孤笔投资

拓邦股份是不是一家好公司(后篇)

拓邦股份的好未来分析，好公司分析的前篇和中篇也已经发表了，这是后篇核心竞争力分析。好价格分析估计要晚些。
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四、核心竞争力
拓邦股份的核心竞争力主要有技术优势、品牌优势、规模效应优势和自身的平台优势。
1、技术优势
要判断一家公司是否具备技术优势，看研...

业绩改善明显，拓邦股份业绩亮点

$拓邦股份(SZ002139)$ $和而泰(SZ002402)$ 拓邦股份公布了第一季度的业绩，业绩我认为是不错的
为了分析公司利润构成有没有水分，可以通过我个人总结的归母净利润公式来考察，
归母净利润=营业收入x（毛利率-费用率）-所得税-税金及附加+其它收益+投资收益+公允价值变动-信用减值损失-资...

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$拓邦股份(SZ002139)$ 拓邦股份管理层虽然在22年下调股权激励，但23年还是干了不少事实，没有过度为了订单放弃盈利能力，推动毛利率回升，今年第一季度毛利率更是增加1.77%。同时加强回款力度，说到做到，23年以及24第一季度收现率都高达100%，这其实都提现了拓邦股份相对同行更具备核心竞争力。具...

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$拓邦股份(SZ002139)$ 看看人家拓邦，什么叫做优秀的同学

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$和而泰(SZ002402)$ 实践证明，老和搞股权激励是个巨大的利空，为了订单中标价格压低，费用又居高不下，妥妥的收割股东，不知道这帮管理层什么时候才才有心去把业绩做好。

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回复@像海: 是//@像海:回复@孤笔投资:那还不是一样低于预期吗

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回复@像海: 子公司暴雷了，智能控制器基本符合预期吧//@像海:回复@孤笔投资:又低于预期

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$和而泰(SZ002402)$ 和而泰公布了第一季度业绩，我觉得总体有些不及预期了，主要子公司铖昌科技影响较大，算是暴雷了吧去年同期0.12亿，今年亏损0.15亿，持股47.22%，这里同比影响了0.13亿。
智能控制器表现还行，营业收入获得不错的增长，毛利率同比提升0.7个百分点，整体费用率同比增加1个百...

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回复@racrz: 子公司铖昌科技营收大幅度降低造成整体毛利率下降，剔除铖昌科技的影响，智能控制器毛利率率大概上涨0.7%个百分点//@racrz:回复@孤笔投资:1季度的毛利率不大行

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回复@racrz: 股权激励大概率会实现的，这个不用担心，关键还得看毛利率，费用率改善程度//@racrz:回复@孤笔投资:1季度营收也没公司讲的那么好啊

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回复@郭ypd: 产能够就没必要再搞定增了，没多大用处//@郭ypd:回复@孤笔投资:我也这么判断，如果定增的6个亿全部用来搞汽车电子还有说法，但是三分之二的资金用来搞别的，还不如不定增

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回复@李勇123321: 消费难起来//@李勇123321:回复@孤笔投资:风险大，还不如压金龙鱼的周期

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回复@郭ypd: 个人觉得影响不大，我觉得做好不要定增，定增主要目的是给企业融资，企业用融资扩大产能。不但会拉低股东权益，需求不足的情况下过分扩大产能会拉低业绩不划算。经过这几年的产能扩建，够用的话就没必要再去建。//@郭ypd:回复@孤笔投资:老哥有没有考虑过一个问题，老和的定增5月中旬就...

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今晚发第一季度报告了，我个人觉得不会暴雷，首先营业收入增速肯定是有保障的，毕竟第一季度发货量挺好的。
毛利率方面应该同比有所改善，23年下半年毛利率恢复还算可以，基本恢复到正常水平，当然也是去年第一季度毛利率基数较低。
费用率方面大概率会控制在合理范围。首先第一季度跟第三...

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回复@吾有三把神砂: 唉//@吾有三把神砂:回复@孤笔投资:兄弟的耐力佩服

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$和而泰(SZ002402)$ 跌破一百亿了，属于小盘股范畴，杀的是流动性了，但24年业绩应该没那么糟糕，抄底还是有一定性价比，明天再杀跌一波加仓吧，做个T，实在不行那就拿着，困境反转总会到来。

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回复@萧月qm: 不骂它难解心头恨//@萧月qm:回复@孤笔投资:哥别骂了，看机构持仓就是最好的态度

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回复@racrz: 你可以去看看我之前发布的文章，和而泰还值不值得投资//@racrz:回复@孤笔投资:24年30%+的营收增长 大概率能实现 请问怎么个推断 出来呢？

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回复@racrz: 这个倒是信，而且大概率能实现。问题是毛利率能该善多少，费用率能不能如期下降，利润能不能恢复到预期值//@racrz:回复@孤笔投资:电话会号称 24年营收增长30%？ 大家都打问号了吧

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回复@racrz: 各大机构券商均值//@racrz:回复@孤笔投资:“业绩被下调20%+” 具体是指谁下调了？ 请教