最近仔细想了想猪周期,如果今年还是像去年一样:能繁母猪先去化,后面又很快补上来;散户去化母猪,大厂扩产补上来,那么行业将再经历一次整体产能去化,上市企业债务情况将再进一步恶化。那时会出现一个很有意思的现象,现在大部分大力扩产的企业,到时候出栏兑现,却把现金亏完了,有可能暴雷;而现在不扩产或者扩产力度小、积极储备现金的猪企,反而因为经营稳健,只要稍微放出点扩产的消息,股价就暴涨。
周期真的很考验管理层的管理水平和运气
二、现金/财务费用
国内企业主要依靠银行借款进行经营,银行为了降低不良资产率,会和企业玩“借新还旧”的游戏:当企业不能还本付息时,银行往往会再给企业一笔新的贷款,替换原来的贷款。极端情况下,若企业无抵押物,甚至连利息都不能支付时,银行将果断抽贷、走司法程序,企业债务违约,开始爆雷。故采用现金/财务费用来衡量企业债务违约的风险。
从下表中可以看出,市场对正邦科技、傲农生物、天邦食品的担忧不是空穴来风的。
神农集团和京基智农由于贷款少、现金多,该指标排在前列,经营风险极小。东瑞股份由于2022年借款增加,财务费用暂未体现出来,故该指标排在前列。天康生物现金/短期借款,现金/财务费用都排在前列,经营状况良好。
三、流动比率、速动比率、现金比率
流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来,比率越高,说明企业资产的变现能力越强,短期偿债能力亦越强;反之则弱。一般认为流动比率应在2:1以上,流动比率2:1,表示流动资产是流动负债的两倍,即使流动资产有一半在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。
流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强,因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强,但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长,特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况,流动性较差。
而速动比率则能避免这种情况的发生,因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。与流动比率相比,速动比率是更严格的流动性测试指标。该比率假设存货、预付款项很难变为现金,从而从流动资产中扣除,仅计算流动资产中可以立即变现的那部分资产,如现金,有价证券,应收账款及预付账款。
现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值,现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物,即现金流量表中所反映的现金及现金等价物。该指标反映企业的即刻变现能力,这里所说的现金,是指现金及现金等价物,这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力。
这一篇文章就不给结论了,欢迎各位读者在评论区给出你们的结论。
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$天康生物(SZ002100)$ $牧原股份(SZ002714)$ $神农集团(SH605296)$ #周期# #猪周期# #生猪# @今日话题 @雪球创作者中心
最近仔细想了想猪周期,如果今年还是像去年一样:能繁母猪先去化,后面又很快补上来;散户去化母猪,大厂扩产补上来,那么行业将再经历一次整体产能去化,上市企业债务情况将再进一步恶化。那时会出现一个很有意思的现象,现在大部分大力扩产的企业,到时候出栏兑现,却把现金亏完了,有可能暴雷;而现在不扩产或者扩产力度小、积极储备现金的猪企,反而因为经营稳健,只要稍微放出点扩产的消息,股价就暴涨。
周期真的很考验管理层的管理水平和运气
请问可转债也是债务,可转债最后大都转股或者说不要还,牧原现在的转债95亿,温氏转债77亿扣除可转债是不是,牧原温氏的负债情况是不是好些。其他猪股也有可转债的我就不去查了。还有猪股大股东有实力的能够继续投资的,这样的公司也不怕负债。猪股目前除了发可转债还可以定向增发股票,目前傲农就准备定向增发。猪股炒的多的还是自身产能扩张跟整个猪市去产能。
感谢分享,辛苦了!
整体来看,天康各项指标都算比较不错的
我刚打赏了这个帖子 ¥6,也推荐给你。
养猪太辛苦了,之前还听说过猪吃猪,那么养猪真的好吗?
在这种情况下,企业能生存下来才能未来反转
猪企现在不用看利润表,就看资产负债表和现金流量表就可以,这篇文章切入角度是对的。天康全产业链布局,资产负债率,流动速动比率都很优秀,今年成本控制也不错,又加码了疫苗布局。如果今年猪周期启动,弹性应该数一数二
猪骨财务,学习了