$沃尔核材(SZ002130)$ $神宇股份(SZ300563)$
鸽了 周末写吧 背实在受不了
主要的分歧点还是柜内高速线占比多少 便宜的sas线pcie线多少 因为各种说法实在太多了
因为柜内高速线毛利 柜外高速线毛利都不低 高到铜价涨价 这几个上游供应商没有一家好意思跟aph谈铜价涨了 因为毛利太高了
就好比光模块的旭创和新易盛30~40%毛利
但你没想到咋光引擎的有缘+无缘器件这些小东西天孚通信55%个点的毛利（所以给他估值还特别高）
柜内线价格的几个版本如下（目前倾向于立讯的报价为标准 因为立讯明确表示他不会比aph贵）
比如沃尔的15~20W 反推就是30~40W的高速线
比如根据部分产品报价推算的柜内线5W美金 20W高速线预估
比如某专家的43W（6W美金）cartridge calbe 的70%高速线
比如立讯精密的 NVL36的30W柜内+15W柜外 NVL72的72W柜内+25W柜外的报价
还有就是柜外线的超预期占比 本来安费诺份额占NV柜外线40%占比 但是现在估计也有80~100%了 这点不容忽视 aph的最大优势其实是国产制造 所以它量大管饱
而沃尔核材 也就是乐庭（百通骨干的前身 华讯也就是立讯子公司原本也是乐庭的厂） 他是柜内+柜外都是供应商 柜内有点专利问题（需要aph授权）但是量大管饱 沃尔1个亿设备的投入（进口设备做224G用） 差不多有10亿+的产值在224G线
安澜万景虽然不是上市公司 但是表示订单已经爆了 很有可能也是柜外目前多点
景宏盛南通aph推荐 但是景宏盛目前还要等SS时代微波来决定谁来供应
神宇其实从2023年开始一直都供柜外线的高速线做基本盘 所以公司Q2业绩会非常好 环比Q1会更好 最近的单子是5月6号给的 现在也给供柜内的尝试 目前进度也是送样（之前试过做的不够好 现在aph着急扩产 技术给扶持）
新亚不分析了 免得被投诉 也有机会吧
兆龙跟金信诺因为也有铜链接全套方案 而且供国内厂商 被aph视为竞争对手 采用可能非常低
其他公司 主要是连接器 比如鼎通 博威 或者上游的恒丰 立讯前几年技术不敢说太好吧 还不如博威和华丰 中航的技术 但是现在似乎还不错了 估计最后能进的话 也是二级供应商贴标aph 份额不会太高 5~8%