没有其他风险,就看会不会像08年通用那样,公司不倒,但是原因股东因为债务重组,一无所有
这些贷款不以某个物业作为抵押,而是以公司的名义借贷。作为对自己利益的保护,银行通常会在贷款里增加一些保护性条款(covenant)。
比如,在SPG的例子,无抵押贷款合同里,对公司负债率(Total Debt to Total Asset <=65%)、利息开支覆盖率 (Fixed Charge Coverage Ratio >1.5)、未抵押资产覆盖率率(Unencumbered Assets to Unsecured Debt > = 125%) 等有量化要求。
问题是,这些计算公式的分子或分母里,都涉及了公司的短期租金收入和物业价值,甚至连资产的计算也是以租金收入除以7%来得出。
当收入下降时,可能会触发保护性条款,让银行可以干预经营甚至抽贷,或者对SPG无抵押物业的处置进行限制,造成很大被动。
没有其他风险,就看会不会像08年通用那样,公司不倒,但是原因股东因为债务重组,一无所有
还得再揣一脚才可以补仓
对,只要不倒闭,就将极速反弹。逆水行舟,不进则退。
“专业零售店”不断下降的打击声是“新零售”现实的一部分,但锚点下降的震耳欲聋的震颤使它们相比之下显得苍白。西蒙在处理这部戏时既富有创造力,又投入了大量精力。截至2019年第三季度,西蒙在美国,欧洲和亚洲的30多个物业中进行了重新开发和扩建项目,总计约18亿美元。
1、短期市场风险
2、中期看企业恢复速度
3、长期看企业战略
我也准备入点spg,但是加仓可以,重仓就免了,REITS最怕的就是债务重组如果单看一个公司,这么看没有错,但是这类硬资产,在目前的经济环境下,最害怕应该的是宏观经济的改变,如果发生经济衰退,将会是现金流减少,负债压力抬升,企业被动降低杠杆,甚至出售资产,建议看达里奥的债务危机,这本书,目前的这种低利率环境的有危险的,这也是我为什么放弃了很多reit的原因,一旦重组老股东权益基本归零,比破产清算还要狠,所以千万注意控制仓位!