遇到难题了,我也不知道冯明远的基金怎么选

本文我想简单比较一下冯明远目前在管的几只基金的区别。在信达澳银新能源股票的三季报中,冯明远说,“本季度,我们的基金维持了在新兴产业的配置,重点配置了新能源车、新材料、光伏、风电、高端装备、半导体等领域。全球的能源产业正在发生深刻变化,新能源的使用比例不断增加,将在未来 50 年逐步替代传统化石能源的主流地位。我们相信这个变化过程中,中国将涌现出大量伟大的企业,我们希望与这些伟大的企业一起共同成长。 ”

从简历来看,冯明远是浙江大学工学硕士,2010年9月任平安证券综合研究所研究员,2014年1月加入信达澳银基金管理有限公司,2016年10月19日开始担任基金经理,基金经理年限5.12年,在管基金9只,在管规模367.76亿元。

1、首先看一下基金的概况。目前冯明远管理着9只基金,按照上任时间排序展示基金的概况如下,两只上任时间比较久的基金均是晨星三年5星基金。

2、第一个区别在于业绩基准。自行看表比较,有港股通的肯定是可以投资港股的,业绩基准中有中证800的可投资范围可能会更大一些。

3、九只基金2021Q3末的规模如下信达澳银新能源产业股票超过了100亿元,两年持有期基金超过了50亿元,有四只基金规模相对较小。

4、九只基金任职以来的涨幅和年化回报情况如下。

数据来源:东方财富Choice数据,截至2021.11.29

最大回撤情况如下:2016年上任的信达澳银新能源产业股票的任职年化回报39.07%,任期最大回撤-30.39%。

数据来源:东方财富Choice数据,截至2021.11.29

5、冯明远的九只基金的持仓集中度如下,最低的只有16.46%,最高的也只有28.59%,最低的那只有合管基金经理齐兴芳,最高的那只有合管基金经理李淑彦,不知道有没有原因在内。反正冯明远单独管理的七只基金持仓集中度在20.63%~22.51%之间,区别不是太大。


6、有半年度换手率数据的合计有八只基金,展示如下,信达澳银科技创新一年定开混合A的换手率不知道为什么突兀稍高一些达到了464.81%,信达澳银精华配置和信达澳银匠心臻选两年持有期混合都是有合管基金经理的,但数据上没有太大区别。

7、下面按照上任时间展示几只基金的业绩走势比较,看看区别大不大。除去最早上任的两只基金,其它7只基金都是成立起就是冯明远在管理。所以下表阶段收益率都是冯明远的业绩。

数据来源:东方财富Choice数据,截至2021.11.29

满五年业绩有1只基金,满三年业绩有2只基金,满两年业绩有4只基金,满1年业绩有7只基金。


年度业绩情况如下:

数据来源:东方财富Choice数据,截至2021.11.29

几只业绩的业绩比较来看,信达澳银精华配置混合(610002)貌似稍弱,这只基金今年来业绩最差,查看了一下齐兴芳上任时间只有200多天,不知道是不是合管基金经理齐兴芳操刀更多一些,但话说回来,2020年这只基金业绩也是最差,甩锅不了别人。其它几只基金从历史业绩来看,区别不是太大。

8、机构持有人占比情况如下,核心科技32.97%,新能源产业股票35.94%,先进智造55.4%,精华配置61.32%。

9、研究一下重仓股的区别。九只基金合计90只重仓股按照占净值比排序如下,可以看到目前比较看好的个股有赛轮轮胎黄河旋风璞泰来比亚迪等。


出现9次的有璞泰来天齐锂业;出现8次的是比亚迪、中国电建;出现7次的有宁德时代三峡能源中科电气;出现6次的有东阳光正泰电器;出现5次的有法拉电子;出现2次的有三利谱粤水电出现1次的有电连技术东材科技恒玄科技黄河旋风金山办公晶丰明源(金冯明远?哈哈)、久吾高科蓝焰控股赛轮轮胎圣邦股份新洁能中航电测紫光国微

从重仓股来看,还是有一些区别的,但是比较难区分。匠心两年持有期基金的第一重仓股占净值比6.99%,精华配置第一重仓股占净值比只有2.58%,其它7只基金的第一重仓股占净值比均是4%+。

由上面的分析,我想第一个先放弃信达澳银精华配置混合(610002)这只基金,几方面的原因:业绩基准是沪深300指数收益率*60%,我个人觉得业绩基准对标中证800可能更好,另外业绩基准中也没有港股通,如果不含港股选择范围可能会小一些,历史业绩2020年、2021年不是太好,有合管基金经理,虽然这只基金冯明远是第一基金经理,但有一点怕是提携新人,后期直接卸给新人也是有可能的。不过这只基金是九只基金中机构占比最高的,达到了61.32%。如果您特别看中这个指标,那另当别论。

剩下8只基金展示一下重仓股如下:匠心两年这只基金持仓集中度相对较高,有合管基金经理。

选择冯明远独自管理的7只基金,剔除一只最新成立的基金,剩余6只基金我统计了一下三季度加仓的个股。以看到加仓幅度较高的有正泰电器璞泰来比亚迪

6只基金减仓的个股我也统计了一下,减仓较多的有法拉电子天齐锂业

10、结论。说老实话,我也不知道选哪一只了,偏主观说几句,我可能放弃合管的基金信达澳银匠心臻选两年持有期混合(010363),其实我对“两年持有期”基金不反感,而且对其第二重仓股黄河旋风这只人造钻石概念股我还是蛮有好感的,主要还有一个原因是规模已经51.41亿元已经不小了,不过从持仓风格来看,是偏大盘的,持仓集中度也低,所以50亿+的规模不是太大的问题。

如果还想放弃,我也许会放弃信达澳银科技创新一年定开混合A(009437),主要还是业绩基准的原因,如果您不喜欢持有期基金,这只也可以放弃,如果喜欢持有期基金,问题也不大。

冯明远的风格还是比较鲜明的,持仓分散,换手率中规中矩,属于我比较认可的科技类基金经理高手之一。但我也不知道为什么冯明远一下子在管9只基金这么多,不知道官方有没有给出建议和九只基金的区别在哪里。因为各人所需不同,我不好给更明确的建议。


如果非要我选择,我可能会选择冯明远独自管理的下面7只基金,有港股通、规模比较小是我考虑的因素之一,是否定开封闭对我来说不是特别重要。唉,说老实话,确实不太好选。

新能源产业股票(001410)-沪深300-148.1亿元

领先智选混合(012608)-中证800-港股通-49.92亿元

星奕混合A(011188)-中证800-港股通-44.83亿元

先进智造股票(006257)-沪深300-港股通-31.51亿元

核心科技混合(007484)-TMT-港股通-11.59亿元

研究优选混合(009511)-中证500-11.23亿元

科技创新一年定开(009437)-新兴产业-6.90亿元

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精彩评论

女神小而美2021-12-16 11:12

我用最简单的话来说你就明白了。
1.如果多只基金重仓同一支股票,根据规定,是放在一个账户管理的,只是算涨跌的时候会分别计算份额。一只股票盈利了,所有基金按比例分享利润,亏损同理。
只要买冯明远的基金,不管买的哪个,都是同路人,因为持仓重合的股票很多。
2.区别只在于股票不重合的部分,这部分就和基金的风格有关系。
比如先进智造的风格是半导体和芯片,所以半导体涨得好的时候,先进智造业绩就跑的好。核心科技就比较综合。新能源由于盘子大,买的更混杂,很多科技股以外的股票也买了。
今年先进智造跑的好,增持的比较多,份额增长的也快,所以业绩稍微强一点。
3.我之前是先进智造和核心科技平分,今年把主要的份额换到了领先智选,先进和核心都保留了一点点。三个基金是同一家公司,在同一个基金公司内换起来也很方便。
换的理由是我觉得领先智选的风格会偏向光伏和风电,领先是7月才发的,新基建仓期都是比较长的,所以这就是为什么领先在3季报的现金还有30%,因为没有建完仓。

尼山苍2021-12-01 14:08

这公司就是前两年趁着冯火了拼命发新基

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女神小而美2021-12-16 11:12

我用最简单的话来说你就明白了。
1.如果多只基金重仓同一支股票,根据规定,是放在一个账户管理的,只是算涨跌的时候会分别计算份额。一只股票盈利了,所有基金按比例分享利润,亏损同理。
只要买冯明远的基金,不管买的哪个,都是同路人,因为持仓重合的股票很多。
2.区别只在于股票不重合的部分,这部分就和基金的风格有关系。
比如先进智造的风格是半导体和芯片,所以半导体涨得好的时候,先进智造业绩就跑的好。核心科技就比较综合。新能源由于盘子大,买的更混杂,很多科技股以外的股票也买了。
今年先进智造跑的好,增持的比较多,份额增长的也快,所以业绩稍微强一点。
3.我之前是先进智造和核心科技平分,今年把主要的份额换到了领先智选,先进和核心都保留了一点点。三个基金是同一家公司,在同一个基金公司内换起来也很方便。
换的理由是我觉得领先智选的风格会偏向光伏和风电,领先是7月才发的,新基建仓期都是比较长的,所以这就是为什么领先在3季报的现金还有30%,因为没有建完仓。

新睿2021-12-13 08:57

610002并没有那么低,每年好多分红的

黑衫树森林2021-12-08 08:28

我选星奕混合A

拉风_MAN2021-12-07 23:47

雪神曲玛丽2021-12-06 07:25

九个差不多,都是低换手互相交换筹码收集