【保险行业估值跟踪】
根据最新的成交价格，$新华保险(SH601336)$ （37.4元）估值为2014年中报寿险内含价值+9.4倍新业务价值，基本已经达到合理估值（10倍新业务价值，未包含下半年增长）。

$中国人寿(SH601628)$ （19.7元）估值为2014年中报内含价值+6.2倍新业务价值（合理估值为10倍仍有18.3%涨幅）。

$中国太保(SH601601)$ （23.2元）给予其财险净资产的1.5倍估值，剩余市值估值为寿险内含价值+7.3倍新业务价值（给予10倍新业务价值仍有14%上涨空间）

$中国平安(SH601318)$ （47元）估值：给予银行净资产的1倍，信托、证券、财险等净资产的1.5倍估值，寿险估值为1970亿元，即寿险内含价值2227亿元的0.88倍，或为内含价值—1.4倍新业务价值。即47元股价代表中国平安60万代理人已经在1.4年以前已经全部没有开展新业务。若以10倍新业务价值计算，平安股价仍有56%涨幅。

以上均为2014年半年度合理估值，比如新华保险以后的上涨更多的体现的是未来的增长，其他三家目前仍未达到合理估值，而平安具有更加良好的基本面、更加合理的公司治理、更为优异的管理水平、领先业内的培训体系、金融全牌照带来的交叉销售，理应给予更高估值，然而目前其估值却是市场最低的，因此平安仍值得买入。