不是财务管理水平超了预期，是考核模式变了。以前上市公司自己举债低价卖资产给地方再高价买回来，利益输送，现在考核市值不敢从账上给地方送钱了。为啥负债这么高，因为地方需要gdp，领导需要财务返点等等因素导致的。