史提芬达

时间的朋友做不得

时间绝对不是股票投资的朋友，持不持有优质公司都不是，追求长时间持股是东施效颦般的愚蠢行为。
未来是不可预知的，黑天鹅风险随时可能发生，只是概率极低，并非一定不出现。哪怕不是黑天鹅这种不可预知风险，由于人存在各种局限，可预知风险也未必能被全部掌握，一旦发生同样能造成本金损失...

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据之前$正海生物(SZ300653)$ 管理层透露，文中“进口对照产品”就是盖氏的Bio-Oss，即全球齿科骨修复材料第一大单品，国内外市场份额均遥遥领先其他竞品。这里说临床数据显示钙硅生物陶瓷骨修复材料比Bio-Oss疗效优效且安全性相似，意思是彼可取而代之？像海外Mega-Oss也有文献说疗效优于Bio-Oss，...

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$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$ 引用财新报道：汞在人脑中的半衰期为240天，在其他脏器中的半衰期为70天，当汞在人体蓄积量达到100mg即超出人体的承受量，引起中毒。常见中药成分朱砂含96%以上的硫化汞，中国药典中仅规定了朱砂每次的摄入量。患者单次最大用量允许范围为0.1g至0.5g。朱砂...

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不仅能享受最顶级的医生和最奢华的服务，还能几乎不花钱呢

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回复@Mario: 痛痛快快地跌下去再好不过了，一天到晚三千点保卫战就是浪费弹药，还不如狠心清理积弊，其他的放手。相对有钱的群体声音大人数占比少得很，沉默的底层蓝领才是大多数。//@Mario:回复@DAVID自由之路:股市是相对有钱人的游乐场，消费倾向很低。国内的实证研究也证明了，A股没有财富效应...

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回复@杨五集团董事: 投资不需要说体贴的话，河南以外省份啥情况结合已有浆站数量、近几期卫健委规划很容易看出来，采浆政策不大动，河南就是断档第一，天坛生物牌照所在省份就是潜力有限，主流拓站模式不变，河南就全是华兰生物的。还有浆站数量要结合采浆能力看，十个地广人稀处的浆站未必比得上...

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回复@杨五集团董事: $天坛生物(SH600161)$ 下属血制所在省份潜力不一，四川（蓉生）潜力已经消耗殆尽，湖北（武生）、山西（回天）结合历史数据看潜力不足后续乏力，陕西（兰生）地广人稀很鸡肋，云南（上生）和贵州（贵州血制）尚余一定潜力但民企分蛋糕过于严重。河南省的采浆潜力全国断档式第一...

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回复@中原血清所Bio: 对$华兰生物(SZ002007)$ 独享河南省2000吨采浆增量潜力选择性失明是吧……这还是纯内生增长，万一华兰觉得我流动资产比天坛生物还多20亿，也去兼并几家血制品公司，以后就是3000吨天坛独此一家，4000吨华兰也独此一家，搁这儿玩文字游戏呢……//@中原血清所Bio:回复@杨...

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$天坛生物(SH600161)$ 24Q1的营收-5%，利润+20%，净利润增长给的说法是“产品价格、成本费用管控等因素”，说明主要靠生产销售拿到的成绩。这时候净利润在总营收-5%的情况下还有20%增长就非常亮眼了，常规靠生产销售来调节业绩只能靠把营收拉上去来带动净利润增长，做不到营收不涨净利润猛涨的效果...

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$天坛生物(SH600161)$ 跟踪几年的产销库结合23年报中应收账款几乎清零的情况，可知市场需求非常旺盛，纷纷现钱换发货，公司处于产不及销状态。同时23年H2采浆较22年H2采浆增长接近30%，意味着24年H1业绩同比提升的潜力够大。虽然天坛可以控制生产销售节奏来调节业绩，但这个时候去赌一季报有雷胜算...

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回复@Mario: 风险偏好继续下行//@Mario:回复@生猪期货期权:认为中央政府有巨大的债务扩张空间是个常识性错误。中国的中央政府与地方政府是总分关系，不是母子关系，与联邦制国家不一样。分公司的债务就是总公司的债务，即使分公司注销了，分公司的未偿债务依然要由总公司偿还。中国地方政府...

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血制品头铁大户共一石，天坛独占八斗，华兰莱士并一斗半，余下诸厂分半斗。🤷要是三年前，博雅怎么也能有个三四斗。

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$正海生物(SZ300653)$ 今天北京市医保局公布了《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024）（征求意见稿）》，尤其是“加力促进创新医药临床应用”章节中对创新医疗器械的支持意见非常有力且务实。正海前...

风险偏好下行

听付鹏总近期分享有感而发，纯属吓人，风险自负，不做巨婴。$天坛生物(SH600161)$
对投资而言，有支付能力的需求才是需求。而静丙用起来一点都不便宜，根据临床推荐用量，按平均体重 60kg 测算，静丙的单人单疗程用量普遍在 120g 左右，折合 48 瓶（2.5g/瓶），人均用量较大，单人单疗程花费约...

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回复@自私的基铟: 如果你是职业经理人，觉得并购更便捷没啥，想冲KPI不磕碜。但站在投资者的角度，并购的性价比远不如内生性拓站，不仅成本高好几倍，通常还无法实现100%控股，处理好旧团队也麻烦，容易留坑。近的就看天坛生物收购西安回天，仅63.7%股权没实现绝对控股，未来想拍新基地完全可能被...

聊聊天坛生物23年年报

不是荐股，只是分析，不一定对，风险自负，不做巨婴。$天坛生物(SH600161)$
23年前三季度天坛业绩炸裂得令人费解，直到年报才好一探究竟。结合年报数据分析，天坛生物23年实际业绩增速为30%，其中投浆增长贡献16%，大概率受献浆意愿在经济不景气情况下增加以及在营浆站数量增长推动，吨浆收入...

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有支付能力的需求才叫需求。至于为什么缺少支付能力，懂的都懂，这问题不归企业解决

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2022年因为封控导致血制品销售不畅，$华兰生物(SZ002007)$ 为了避免积压非常积极地参与了集采，消耗了大量存货，没想到23年需求大爆发，存货不足严重影响了吃肉。但24年，采浆持续增长提速，市场需求打开，加上自身优异的产效，华兰血制品业务业绩会迎来真正的爆发之年。所以不要对华兰23年的成绩...

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回复@魔猪资本: 作为一个想长期投资$天坛生物(SH600161)$ 的弱小散户，我在为十四五之后天坛是否仍有浆站拓展空间而担忧。结合天坛从17年重大资本重组后到十四五的这段时间里全行业浆站拓展的发展变化，可以看出浆站是被地方政府控制的资源，央企亲儿子身份作用很有限，无法为天坛争取到足够多的浆...

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回复@小华夫饼: 一看就知道没读过我置顶文章//@小华夫饼:回复@史提芬达:那大佬还坚持

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$天坛生物(SH600161)$ 23年102个浆站相比22年增长为0，浆站增长陷入泥沼这是长期根本性问题云南那预期还有八九个吧，其他零敲碎打三四个，然后就是看天坛业绩不断兑现，其他血制品公司的浆站不断获批的过程，接着是看天坛业绩增长停滞，其他血制品公司业绩接着兑现的过程。玩炒作怎么看业绩...