ivanfanyu

踏空了吗？

1. 近1个半月的反弹，大多自上而下选手踏空，投资环境并不友好，但没有影响到反弹上涨。
2. 反弹持续到5月底时，调整预期开始，然而日内指数经常v起，北上开启扫货模式，整体感受到一股神秘力量。
3. 然而6月us加了近乎史上最高的75bp的息，国内银行间回购利率和美联储回购利率分别为1.47...

一条暗线 - 中医药板块 - 低调的浙农股份

1. 经历疫情，中医药发展进入国家战略，政策东风的威力在前段时间炒中药的时候就看到了，中药的核心在于上游的种植和工业化生产的配方颗粒（实现质量统一，标准化）
2. 浙江是中医药大省，其中以“浙八味”最为有名。包括白术、白芍、浙贝母、杭白菊、元胡、玄参、笕麦冬、温郁金这八味中药材...

乡村振兴是中国经济韧性的压舱石 -- 受益标的浙农股份

1. 乡村振兴是我国经济的韧性所在，是应对去全球化、全球滞胀、粮食危机、生物战争、地缘冲突的压舱石。乡村振兴，核心是提高生产力，产生先进生产力，带动中低收入群体致富，实现共同富裕。
2. 乡村有五亿人口，提高他们的生产力和收入，是最直接的目的，进而产生消费，从农业思维过渡到工业...

5月us通胀数据点评

1. cpi同比8.6%超预期
2. 主要原因在于能源及食品
3. 市场交易加息预期升温及通胀见顶
4. 关注15号fomc，成长股估值受压制$创业板指(SZ399006)$ $科创50(SH000688)$

5月社融数据点评

1. 总量超预期，社融边际回暖
2. 结构中政府债券和表内人民币贷款各占一半，财政提前发力起到稳定作用。
3. 表内贷款中居民部门仍为负贡献，主力在企业部门和票据冲量。
4. m1/m2持续背离，剪刀差扩大，需求走弱
5. 水来了，还不小，符合刺激经济初期的社融特征。
6. 社融总量...

6月市场观点

1. 政策底，市场底已现，随着半年报的披露，盈利底即将出现。
2. 630前政策应出尽处，经济环比改善是硬指标。
3. us缩表6.1后开始执行，周期与国内异步
4. 疫后经济是否可以恢复到21年水平，再次验证时点在q3以后
5. 微型周期的五浪反弹即将结束，随着前期密集成交区的触碰，指数...

论美联储缩表的影响

1. 美联储报表里主要关注资产端的国债和mbs两个科目，负债端是逆回购，准备金和tga这三个科目
2. 负债端的逆回购与我国的不一样，是指拿持有的证券融资，到期在回购回来。
3. tga是财政部的账户，2020年底的1.7万亿在账上是发行国债融资完还没花出去，趴在账上。
4. 21年相对20年的变...

锂电级导电炭黑国产化机会

1. 炭黑龙头，产能110万吨，下游80%用于橡胶，70%用在轮胎，复工复产受益。
2. q1原料涨价盈亏平衡，q2产品顺价+俄乌冲突出口大增，业绩可期。
3. 国产导电炭黑中性能最接近super p的
4. 下游客户正在测试，若通过认证，按锂电估值
$黑猫股份(SZ002068)$

5月LPR

今天盘前的LPR，5年期大概率不变，市场已博弈1年期调降，猜一猜是否调降？力度如何？
做个小调查投票：
调降5个bp，请回复1
调降10个bp，请回复2
不调整，请回复3
$上证指数(SH000001)$

高效率低成本的新能车轻量化制造 - 一体化压铸

1. 一体化压铸可以提高生产效率，降低生产成本，减轻车体重量，尤其在新能车上的应用，未来趋势。
2. 一体化压铸在小部件上应用较多，大部件上正在陆续应用，部件越大难度越高，主要原因是压铸完热处理提高强度后容易变形，大部件的矫正成本高，所以免热处理压铸材料比较重要。
3. 免热处...

讨论

瑞康，很有意思的一个标的。

差别化住房信贷政策点评

1.首个托底地产的全国性政策，信号意义强烈。
2.100万30年少还4万多，落地实惠有限。$上证指数(SH000001)$

汽车消费政策预期下的锂矿股

1. 新能车消费刺激政策预期
2. 澳矿价格持续上涨现实
3. 美股反弹锂矿股反弹力度
4. A股家里有矿的预期受益$融捷股份(SZ002192)$ $中矿资源(SZ002738)$ $天齐锂业(SZ002466)$

成品油运复苏

1. 世界还是需要俄油，禁的是俄国油轮，供应减少。
2. 俄乌冲突之后，最优运线打乱，运距增加。
3. 欧洲人自己挖的坑，碳中和，炼化东移。
4. 现阶段成品油缺口一天100万桶。
5. 库存已降至14年2月水平，急需补库。
6. 小船MR型已进入牛市。$招商南油(SH601975)$

科创做市点评

1. 目前券商只有三板团队有做市经验，还是这些人来做科创做市。
2. 三板做市赚钱不是靠做市本身，靠的是转板溢价，科创没有。
3. 三板做市是垄断做市，只能与做市商交易。科创做市是混合做市，即可以投资者之间交易，也可以与做市商交易。
4. T0不放开的前提下，做市商难以靠交易赚钱...

千金藤素

北京化工大学童贻刚团队发明的《穿山甲冠状病毒xCoV及其应用和药物抗冠状病毒感染的应用》于5月10日获得国家专利授权。
专利文件中通过三种化合物对xCoV的抑制作用对比，10 μM的千金藤素抑制xCoV病毒复制的倍数为15393倍，10 μM的西拉菌素抑制xCoV病毒复制的倍数为5053倍，10 μM的盐酸甲氟...

讨论

社融与m2的背离，符合预期。供应没问题，需求塌方。$上证指数(SH000001)$

讨论

根据EIA油品及天然气库存周报，库存降致14年2月水平，补库预期强烈，油运复苏预期。$招商南油(SH601975)$ $中远海能(SH600026)$ $招商轮船(SH601872)$