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你给我找出来一个挣2年赔8年的行业别张口就来什么行业可以挣2年赔8年！挣2年赔4年的行业你都找不到好吧挣2年赔8年哪个企业不亏没了，你见过哪个上市公司可以连续亏8年还能继续上市，更别说行业了
在你下面回复一下，一个是行业处于周期大底部，亏损多了，自然pb高了，等资产负债表修复了就低了，这个是周期属性。第二个问题是行业处于的阶段性不同，煤炭成熟了，养猪最近几年都是高扩张时期，看各家公司的出栏可见，煤炭历史上也有，伴随时资本开支，财务费用，还有人员前置费用。第三个问题，行业成熟后，各种资本开支下降费用下降后稳定，盈利回归正常，赚钱了分红是普遍现象。第四个，行业成熟前，都有一段时间资本毁灭内卷，煤炭也有，谁还记得人人说的傻大黑粗那些年？18年前煤炭经历熊市很长时间的亏损，也至于发不出工资。现在生猪行业正处于这个阶段，就是资本去化刚开始，很多玩家破产退出，后面留下的都是最后胜出者。如果是二级市场，还多了一个情绪干扰，影响价格走势。
审批也是阶段性现象，周期并不会消失，政策本来也是周期的一部分。煤炭基本是国有资本垄断，资源好的煤挖完了，后面就是高成本的矿了。从更长的周期看，煤炭的需求已经达峰，叠加城市化工业化进程的结束，水泥钢铁建材耗煤大户的趋势，新能源供给的变化，未来格局持续性并不乐观。猪价上涨引发的资本进入也是阶段性现象，从数量看，养猪人的数量一直在减少，最近五年猪场是加速减少，边际成本就是城市化的人力成本引发的行业现象，与猪价上涨下跌没啥关系，未来进一步减少是必然的趋势，这是城市化社会发展的必然结果，阶段性资本进入是加速这个过程的，加速行业洗牌。每个行业都有自己的样子，类比只是为了更好理解当下怎么看，而不是说养猪会成为煤炭今天的样子。猪周期会弱化，但并不会消失，未来政策对周期的影响权重更大。很多人把最近几年煤炭的好日子，讲故事了，如果放在大周期下去看，还有一个全球的能源牛市，石油牛市了好几年，煤炭只是能源红利的一部分，不要把红利当能力。