7月20日，上证指数上涨0.77%，中证国防指数大幅上涨3.99%，空天军工指数大幅上涨3.93%，板块的成交金额也显著放大，中证国防指数成交金额接近200亿元。
之所以觉得今天的大涨比较“意外”，主要是因为没有直接的催化剂，包括基本面或事件催化等。上次有这种“意外”的感觉还是在2021年6月21日，及时的在当日的收盘点评中记录了这种“意外”的感觉，感兴趣的可参阅《国防军工收盘点评：意外大涨，慌吗？》。
虽然今天的行情有些意外，但是事后复盘来看，还是有些不一样的点值得关注。
第一，上面也提到过，国防军工板块今日明显放量。可能看中证国防指数还不明显。如果看国防军工（申万）行业指数的话（股票数量更大，覆盖面更广，尤其是包含小市值的军工股），放量更加显著，今日成交金额为449亿元，仅次于2月24日（俄乌冲突爆发）。
成交量放大，一方面说明情绪比较亢奋，另外也表明可能是有增量资金进来。
第二，虽然主流军工指数涨幅基本上在4%左右，但是国防军工（申万）指数上涨4.55%，而且二级行业指数中，航天、兵装、航海等涨幅均超过6%，航空和军工电子表现趋弱。
进一步的，如果我们去看主动基金在军工板块的前五大重仓股，今日表现显著落后。
把这些数据结合起来去看，至少我们可以得到一个结论：驱动今日行情的资金并非来自机构等主流资金，更大可能来自游资等。
第三，为什么游资在这个时点会关注国防军工板块？
我们理解可能有几个原因：
一是短期缺乏新的热点和题材，尤其是中通客车被监管敲打之后，资金迫切需要寻找新的方向；
二是近期中美关系确实有所趋紧，尤其是在一些地缘事件方面，这类事件对于看重基本面的机构资金可能无足轻重，但有可能会成为游资的一个由头；
三是八一临近，倒不是这个节日本身，而是历史上我们已经形成了在八一集体学习的传统，以下梳理了历年八一集体学习的内容：
2013年：坚定不移走和平发展道路；
2014年：建设海洋强国研究；
2015年：世界军事发展新趋势和推进我军军事创新；
2016年：深化国防和军队改革；
2017年：推进军队规模结构和力量编成改革，重塑中国特色现代军事力量体系；
2018年：全面停止军队有偿服务；
2019年：推进军事政策制度改革；
2020年：加强国防和军队现代化建设；
2021年：如期实现建军百年奋斗目标。
本质上就是市场对今年的集体学习还是有所期待，希望能看到一些新的提法或者新的目标、任务等。
中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业33家上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《国防军工类ETF产品深度比较（2021年12月）》。
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数A（160630）&鹏华中证国防指数C（012041）
概况：最新披露的规模为48.4亿元
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为25.9亿元，近期日均成交金额维持在2亿元左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易
空天指数成分股及相关指数产品
空天军工指数（930875）聚焦航空和导弹产业链，精选航空航天子行业30家上市公司，为军工行业特色细分行业指数，为全市场主机厂占比最高的国防军工行业主题指数。
对空天军工指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《鹏华空天军工指数：“军基”中的“战斗机”（2021年12月）》。
2017年6月发行成立鹏华空天军工指数（LOF）(F160643)，成为全市场唯一跟踪空天军工指数的基金产品。
目前包含两类份额，且都只能通过场外申赎的方式进行投资，具体包括：
A类份额（160643）网页链接
C类份额（010364）网页链接
C份额的优势在于免收申赎费用，仅收取年化0.1%的销售服务费，而A类份额赎回时则需要收取0.5%的赎回费。所以，如果不是长期（2-3年）持有的话，C类份额更具优势。