老應

新华保险2020中报笔记

1. 风险贴现率由11.5%调为11%，按11%同样口径，19上半年新业务价值是61.75亿，今年上半年新业务价值真实下降幅度15.45%，算略好于同行。
2. 160亿左右的银行趸交保费，从新业务价值看完全不赚钱，并且导致很多保险业关键评价指标如新业务价值率很难看，严重压低估值。幸运的是，疫情后全球大放...

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$新华保险(SH601336)$ 一句话点评: 如果不冲那100亿银保趸交, (疫情下)各方面都很不错的数字.
可是那100亿银保趸交给人走回头路的感觉, 极大压低了估值, 估计新华管理层很委屈: 即使那100亿不赚钱甚至略微亏钱, 不影响其他业务的价值啊.
当然可能性更大的是管理层对上级: "看, 我把规...

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总结大家回复及雪球其他帖子:
第一个问题的答案在中期业绩推介材料里不在年报里, , 2018年计算新业务价值的首年保费不包含短期险. 那实际是44%下降到38%. 这样调整原因可能是防止舆论炒作保险的"高利润率".
第二个问题原因之一是10年内健康长期险代替10年以上分红长期险, 利...

新华保险2019半年报的疑惑

年报12页 按险种分析 我把应该属于首年保费的项目拿出来放到上图了
年报30页 内含价值评估结果 新业务价值 注3: 用来计算截至2019年6月30日及2018年6月30日上半年新业务价值的首年保费分别为155.38亿元和127.88亿元 。
问题1: 按险种分析的首年保费总计和计算新业务价值的首年保费, 今年...

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既然大卫谈到这个话题了, 我把几年前在知乎上的回答搬过来, 亲身经历:
一个高中的高考本科率由什么决定？ - 老應的回答 - 知乎 网页链接
省级重点高中VS普通高中
我初中毕业的时候，全年级一共有60人左右上了市一中（省级重点 现在的...

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跟风总结一下, 过去4年以中国平安为绝对主力, 14年有很多其他瞎折腾. 持仓$ZH027914$ 从2014.12开始的乘数是2.87, 15-16由于先买房后啃老有很多资金进出, 且有一点打新和AH搬砖等其他折腾的收益, 我自己统计的实际乘数是3.5. 如果加上2014.12之前的, 5年乘数大概是6. 和ok兄的差距主要是2014年AH差...

从保单结构看中国平安2018新业务价值

数据说话, 15-17新单保费, 单位百万元, 2017新业务价值率(和前几年相差很小)
1. 长期保障型是高利润业务;短交储蓄型和银保是低利润业务;团体业务可以忽略;其他是中等利润业务.
2. 之前每年上半年猛冲短交储蓄, 但贡献的新业务价值并没那么大. 根据年报, 短交储蓄指交费期10年以下的两全, ...

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我最近几个月按差价5%-10%来回搬, 每个月都有一次往返机会, 不过只有我自己的账户开了港股通, 加上为了T+0, 我自己账户的60%还要放在融资账户做抵押品, 每次搬砖相当于只有20%仓位*4%差价, 明年如果能持续, 一年能无风险+5%~10%也很不错了

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我也总结一下：工作+15% 打新和搬砖+5% 实在惭愧

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陆金所的稳盈安e转让, 平时都是抢不到的, 昨晚一下冒出1000多页, 赶紧用我妈的账户进去赎回陆金宝抢了几笔. 今天下午看时只有400页, 刚才再看, 只剩39页了, 估计今晚就能抢光. $中国平安(SH601318)$

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回复@坚硬的韭菜: 理论上, 首先, 所有公司都可以按1PB+n*净利润来估值, 它代表了我们愿意(不考虑企业留存利润的复利情况下)现在以n年后的净资产买入一个公司. 例如格力电器, 现在4.2PB或15PE, 隐含了我们给他1PB+11.4PE. 其次, 我们给寿险新业务价值的倍数比较低, 普通公司我们经常给20-30PE认为合...

最简洁的中国平安估值公式

先上结论:
2017年底每股估值: (寿险内含价值)25+(寿险新业务价值)3.8*X+(非寿险净资产)17.4*Y
保守还是激进你们自己调XY就行了, 我的
保守目标价X=10, Y=1.5 --> 89元
正常目标价X=12, Y=1.8 --> 102元
泡沫目标价X=20, Y=2.5--> 145元
新业务价值X参考: 友邦保...

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越涨就越会继续涨 反身性就是这样
曾经很多资金认同平安是个好公司 只是体量太大涨不动 所以普遍低配
现在一看原来是涨得动的 那只好赶紧买
从超级低配恢复合理配置, 就够平安从35涨到70了. 这个过程不断会有跟风资金, 趋势资金加入.
曾经的低估有多严重, 将来的高估也会多严重, ...

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别搞笑了，微粒贷不到10万的额度万五的利息，简直是对我的信用的侮辱。最为对比， $招商银行(SH600036)$ 一招贷给我万一点六的信用贷款，第二天放款。

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应该是利润总额也按100%计算, 但是计算净利润时扣除少数股东损益.//@岁寒知松柏:回复@dsirius:如果能够达到实际控制，比如控制董事会，那么股权没有50%以上也可以合并报表，即收入100%计算，利润扣除其他股东权益按持股比例算。

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$中国平安(SH601318)$ 第一权重股的策略发布会, 才来这么几个人, 有的还是不怎么懂保险甚至从提问来看不怎么懂财报的, 可见国内机构投资者的轻视程度.

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ok兄多发言，让良币多一点点。