走不出国门,永远成为不了伟大的消费品牌。
了解下洋酒的年份酒是什么,白酒的年份酒又是什么概念。完全不一样
2016年1358万千升,
2017年1198万千升,
2018年871万千升,
2019年786万千升,
2020年741万千升,
2021年715.6万千升,
2022年671.2万升,
2022年的白酒产量较2016年的峰值已经腰斩。
2023年,规模以上白酒企业白酒累计产量是209.7万千升,
而2022年上半年是375.1万千升,累计同比下降14.8%。
最初是外围酒,然后是品牌酒,现在火已经烧到了核心品牌酒。
$泸州老窖(SZ000568)$ 泸州老窖砍价保量,$五粮液(SZ000858)$ 五粮液砍量保价,金字塔顶端的那家$贵州茅台(SH600519)$ 金融产品酒也迟早要下来的。
统计口径变了,一来后面只统计规模以上企业了(这个是有标准的,几千万来着,这里拦着了一大波小酒企),二来国标定了之后,只统计“白酒”了,这个也是有专门定义的
泸州老窖砍价保量,$五粮液(SZ000858)$ 五粮液砍量保价
20年白酒火热的逻辑是:白酒行业总量下降,中高端份额提升,于是都很乐观。未来5年,还有不少中高端酒产量明显提升,市场价能维持住都算牛逼了。如果还跌,股价能好不?
别看动态估值18倍,利润假如下降呢?就像酒鬼鬼,股价越跌,估值还更贵了
价值投资,不考虑竞争格局,产业周期,很容易陷入低估值陷阱,比如磷酸铁行业的德方纳米(营收微降,利润大降,股价跌了8成)
白酒行业好的一点是,毛利率高,即使扩产多也可以存着,控制销量,毕竟白酒可以存很久。
存一年升值10%,如果这个神话破灭,那就是灭顶之灾
明年很可能将是一线白酒股暴跌的一年,特别是茅。