最后遇到你 的讨论

$贵州茅台(SH600519)$ 关于这点，我上周在周记里算过：
茅台酒3万吨左右，系列酒3万吨左右，而经销商经销1.7万吨茅台酒，就算系列酒全是搭子，经销商一瓶都卖不掉，全是买茅台送掉的，一瓶茅台酒送两瓶系列酒，也把系列酒全消化了。
系列酒财报上均价算一下是343，两瓶686，经销商的成本只有1169＋686=1855，卖2000依旧有利润。
就算价格跌破2000依旧不用担心，茅台可以趁机渠道大改革，搞成全直销，让所有真正喝茅台酒的人更便宜的买到茅台酒，未必不是一件好事情。
当然你也可以说我是呆会计[尴尬][不说了]。

消灭经销商=消灭合同负债=消灭茅台供应链金融=茅台业绩雪崩

自以为是的鸵鸟

你就是个傻会计

体外渠道库存也是库存，贵州茅台在成为金融投资品的那一刻开始，就被体外渠道裹挟了。

全部直销的话$贵州茅台(SH600519)$ 马上现金流断崖下跌，不完蛋也脱层皮。

其实这些看似正确的，用数据简单一推就知道荒缪。系列酒才多少产量，茅台出厂价跟零售价多大的价差，就算系列酒不卖钱，搭着麦，也有很高的利润率

【酒金融】
茅台有金融属性，经销商赚钱不靠卖酒。你知道每个酒厂实际上也是一个酒金融机构吗？
比如古井贡集团通过汇信金融向经销商放款，不仅向经销商卖酒，还收取贷款利息。这些不会在上市公司财务报表里显现。
白酒企业的供应链金融基本都是这么玩的，玩得最大的是茅台、五粮液等几个国企。
但凡涉及金融产品的消费品企业就不能仅仅按消费品生产和销售计算经销商的利润，所以我说你是呆会计。
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $古井贡酒(SZ000596)$

对，我刚写了一篇闲聊。你可以看看，可以帮你换一个思路思考。反思一下自己是不是呆会计。
【酒金融和供应链金融】
网页链接

其实他们根本不明白，茅台账上那么多现金基本都是经销商囤酒提前打给茅台的。