【GDP增长vs股指增长率】过去29年，中国vs美国GDP；沪指A股 vs SP500（还没算股息回报差）经济发展快不一定有高投资回报。
大家说说吧，过去29年，为什么中国每年GDP增长 13%，可沪指平均每年增长5.3%；
而美国GDP年增长4.4%，而SP500年增长10.5% ![[斜眼]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_61_xieyan.png?v=1 "[斜眼]"){kind=small}
$标普500 ETF-SPDR(SPY)$ $沪深300(SZ399300)$ $标普500指数(.INX)$
作者：ConsciousInvestor
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2022-01-17 12:16
很简单：中国GDP质地太水了。用曹德旺的话说，中国过去十几年GDP累计751万亿，其中固定资产投资至少5、600万亿，而现在中国一年GDP也就100万亿的样子，投资回报率才百分之十几 一大堆资产才那么点产出……要不怎么天天大声疾呼：必须要高质量发展呢？！
2022-01-17 10:33
指数里包含的企业结构是不同的，ROIC天壤之别。
2022-02-01 12:22
高经济增长的经济不一定有高投资回报的政策性原因。
除了资产质量和产业结构导致的低资本回报外，还有政策性的因素。
记得那个段子，说美团要付五险一金，腾讯像基础设施，爱奇艺要破产，这些都有政策的作用，还有阿里被破除了二选一。“反垄断”的目的是拆护城河，让属于原来投资者的利益转移到消费者或产业链的上游和下游。靠资产权益致富的人，没有那么富了，这确实有助于共同致富，但对资本投资的吸引力也会下降。资本是流动的，自然会流到回报更高，投资人利益被保护的地方。这有助于经济的长期健康发展吗？
2022-01-17 10:40
ROIC，和股东回报（回购+分红）有巨大差异
2023-06-27 13:24
sp500 不止是美国企业，以及避税问题
2022-08-31 11:47
美国头部企业是全球市场
2022-02-01 13:51
拿沪指比那肯定是不行啊垃圾指数啊
2022-02-01 13:22
这种评判标准正是美国目前遇到的最大的困境来源，制造业和各种实体产业产能都在中国，因为美国脱实向虚，追求高资本回报率，认为基建、厂房之类的都是社会并不需要的。