不太懂reits，也不大清楚置地在地产后周期的平台化运作思路；我看1209的理解，就是@jiancai 菅大提出的那个角度——“头部商场，相当于一个叠加在地段上的世界消费ETF”；不过我确实不大喜欢它的住宅物业那块业务，但现在还占一半营收呢。
P.S：1209本身就是1109分出来的轻资产运营平台，商管业务的模式就是“租金4%+EBIDTA 8%”（非华润第三方业主只高不低）；很惊讶在这个票的讨论区很少人明明白白地指出来这一点，我看很多评论连业主是谁、万象生活并不承担商场建安成本都不知道。