大盘昨天收于3015.89点，贵州茅台跌到了1500附近，保卫3000点和保卫茅台同步进行。
开玩笑，按照茅台最近一周的成交量看，1500块钱的茅台多空分歧很大，看好的人开始抄底，不看好的人继续派筹，大家都在用自己兜里的银子来投票。
菜头的观点已经表达得非常清楚了，贵州茅台比较悲观的预期是隐含了10%左右的内在收益率，如果你看得上这个收益，现在的价格安全边际就比较高。
但是在悲观的预期之下，要想现在抄底获得超额的收益率，应该也是不太容易的，因为还有很多公司在绝对估值上面比茅台低很多，只不过市场给予了非常高的（风险）折现率。
但是这并不妨碍我们完全可以把贵州茅台的价格视为全部A股上市公司的机会成本，也就是说，你在购买任何一家市盈率高于贵州茅台的公司之前，都应该问自己一个灵魂拷问，就是你买的公司一定比贵州茅台更很优秀吗？
这样一来，就不太容易冲动了，很多被勾起的欲望在和性感的茅台做比较之后，大概率就会重新回归理性。
看上去性感的东东，和茅台一比，可能也就黯然失色了。
这同样是茅台的价值，无论你买不卖茅台，都给我们提供了非常重要的的锚定价值，我们把这个在学术上称之为机会成本。
大家有get到菜头想表达的意思吗？
菜头最近两年场外赚钱不多，公司勉强运营着，为（就业和税收）做了些许贡献，所以没有积累太多的增量资金。
粗看了一下，已经有接近1年左右的时间没有用增量资金加过仓了。
如果未来大盘跌到3000以下，再次出现一些严重低估的公司（专栏里安全性系数高于100%）的话，我会想办法搞点碎银子来加仓。
当然，如果融资利率合适，也可能适当加再增加一些安全系数高的杠杆。
加杠杆最保底的预期是未来3到5年股息率可以完全覆盖掉融资利率，如果没有这个前提，再性感的公司菜头都不可能开融资仓。
即便是这样，也会存在误判的可能。
因此，保持合适的杠杆率和流动性，也是非常必要的。
当然，如那位如雷贯耳的股神说的，如果你会赚钱，你完全没有必要加杠杆，如果你不会赚钱，那你更不应该加杠杆。
似乎也很有道理，个人需要对自己的选择负责，更需要对风险以及可能付出的代价做充分的准备。
最佳的投资办法，还是广积粮，多积累子弹，在低位多收集股权。
充分理解和运用好跌下来是机会，涨上去是风险的这句话的内涵。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
点个发财赞，股票涨停！
原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
作者 | 菜头
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