写的不错的。很少有cxo创新药赚钱的现在没劝人抄底的。
如何判断一个行业的估值红利期结束了:以前的生物药每研发到一个阶段,股价都会上涨,数据好,股价大涨,海外授权出去超预期,股价爆涨。举个例子,之前的信达生物从200到700亿就是估值红利期最好的阶段,新的药物临床股价都能持续上涨,pd1授权出去股价大涨。包括荣昌的ADC,百济神州的PD1……而估值红利期过去之后的结果就是荣昌的核心产品泰它西普授权出去股价高开低走,百济神州的tigit授权出去,股价平开平走,基石的产品授权恒瑞,股价高开低走,其实在行家分析中早就预期荣倉的泰它西普和百济的TIGIT授权会是非常好的结果,在罗氏的国际会议研发日中给出的最好的下一个重磅靶点就是TIGIT,而百济作为目前数据最好的,授权超预期在行业分析中属于完全符合预期,荣倉皆然……目前的生物医药公司可以说完全找不到有超目前荣昌和百济神州的授权出去预期了。那么股价新高的分析逻辑几乎是没有的。
而行业的估值红利期过后就到了商业化阶段,商业化阶段目前分析依然是模糊的,具体情况就是上篇提到的PD1和其他前沿靶点依然会面临如今pd1的竞争结果。那么商业化阶段也是模糊的,所以我从目前两种分析来看医药只是反弹而不是反转行情。
如何判断一个行业是否还在估值红利期:最典型的就是新能车了,慰来掉队造车新势力榜首,股价并没有大跌,三季度交付如此惨淡,股价下跌又快速回升,只要其它新势力公司依然上涨,慰来的股价依然坚定,而如果估值红利期过了,到了商业化阶段的话,慰来的股价是分化快速杀逻辑,杀完逻辑再杀业绩的。不管是特斯拉还是理想、小鹏,只要交付量符合预期,股价都是上涨趋势,超预期股价就会暴涨。再比如海外的皮卡RIVN,运营首席离职,股价下跌,但是特斯拉和LCID是上涨的趋势,那么RIVN的暴跌就是送钱,因为行业的估值红利期在此,行业整体的估值都是上移的而不会因为短期的高管离职和新车交付量去影响整个板块的估值红利期的,如果有影响,那么就可以判断行业估值红利期结束了……
写的不错的。很少有cxo创新药赚钱的现在没劝人抄底的。
赌估值红利和赌商业化成长是两个逻辑,医药股现在估值红利结束,而商业化成长尚未证实。这才是真医药大v,其他的不是水就是二
谢谢恭大雄文,说一下体会,长春高新应该是属于第一种情况,估值已经杀到30以下,欧普康视估值也杀的多,是否属于第一种情况有待后面几个月观察,CXO的下跌,我估计属于第二种情况,行业发展依然健康,公司经营稳健发展,股价有反转的可能。
药明生物的终局思维有无变化,如果无,再跌下去20-30%,也只是长途旅行中的浪花而已,如果坚信的话,这种文章就不要看,以免影响自己的信念$药明生物(02269)$
写的明明白白,拜读,等大众明白怎么一回事的时候,股价早就要么暴涨在天要么下跌绵绵无绝期了
懂了,无视利空就是估值红利期,清华北大不如胆子大
投资哪有这么复杂,朝阳行业刚刚开始的时候(渗透率20%以下),投的是预期这时候市盈率可达100、200以上,甚至亏损的企业也给估值;行业中段渗透率50%左右如日中天,投的是业绩兑现,这时候市盈率快速下降,30倍为合理值;行业末期(夕阳行业,市场不再增长)市盈率用个位计。
新能源、创新药现在都还在朝阳阶段,无非就是景气度变化(增速变化)引起股价波动而已,现在就认为医疗行业不是朝阳行业目光太短浅
恭大,微创估值是合理还是低估,有可能反转吗?
看完,不觉得是反面观点,确实是反弹不是反转,但也没有咬定逻辑已变
炒概念摇身一变叫估值红利期