3年内不入CXO和创新药
如何判断一个行业的估值红利期结束了:以前的生物药每研发到一个阶段,股价都会上涨,数据好,股价大涨,海外授权出去超预期,股价爆涨。举个例子,之前的信达生物从200到700亿就是估值红利期最好的阶段,新的药物临床股价都能持续上涨,pd1授权出去股价大涨。包括荣昌的ADC,百济神州的PD1……而估值红利期过去之后的结果就是荣昌的核心产品泰它西普授权出去股价高开低走,百济神州的tigit授权出去,股价平开平走,基石的产品授权恒瑞,股价高开低走,其实在行家分析中早就预期荣倉的泰它西普和百济的TIGIT授权会是非常好的结果,在罗氏的国际会议研发日中给出的最好的下一个重磅靶点就是TIGIT,而百济作为目前数据最好的,授权超预期在行业分析中属于完全符合预期,荣倉皆然……目前的生物医药公司可以说完全找不到有超目前荣昌和百济神州的授权出去预期了。那么股价新高的分析逻辑几乎是没有的。
而行业的估值红利期过后就到了商业化阶段,商业化阶段目前分析依然是模糊的,具体情况就是上篇提到的PD1和其他前沿靶点依然会面临如今pd1的竞争结果。那么商业化阶段也是模糊的,所以我从目前两种分析来看医药只是反弹而不是反转行情。
如何判断一个行业是否还在估值红利期:最典型的就是新能车了,慰来掉队造车新势力榜首,股价并没有大跌,三季度交付如此惨淡,股价下跌又快速回升,只要其它新势力公司依然上涨,慰来的股价依然坚定,而如果估值红利期过了,到了商业化阶段的话,慰来的股价是分化快速杀逻辑,杀完逻辑再杀业绩的。不管是特斯拉还是理想、小鹏,只要交付量符合预期,股价都是上涨趋势,超预期股价就会暴涨。再比如海外的皮卡RIVN,运营首席离职,股价下跌,但是特斯拉和LCID是上涨的趋势,那么RIVN的暴跌就是送钱,因为行业的估值红利期在此,行业整体的估值都是上移的而不会因为短期的高管离职和新车交付量去影响整个板块的估值红利期的,如果有影响,那么就可以判断行业估值红利期结束了……
3年内不入CXO和创新药
以前只知道恭总医药基本面非常全面,没想到浓眉大眼的恭总也擅长技术分析。
完全同意,医药现在谈抄底还为时尚早。
对医药的理解深刻如此,几乎可以踩准每个时间节点,让医药投资不再难。价值投资不是死拿不放,什么时候进,什么时候出很重要,唯有如此才能取得更高的收益
留名详读
面对行业下杀如何“抄底”
如何判断行业景气度
最后一段通过逆向思维的角度分析了企业真棒!
恭大,真是全才。
写的真好,赌估值红利和赌商业化成长是两个逻辑,医药股现在估值红利结束,而商业化成长尚未证实。