慢手小聋瞎

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回复@兴全掌柜: 这个直播会有回放吗？//@兴全掌柜:回复@投顾主理人张济民:直播开始咯！走过路过不要错过

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回复@陈嘉禾: 嘉禾老师太惨了，20 年牛市挨骂，23 年熊市还挨骂。但……你赚了钱呀 //@陈嘉禾:回复@青春的泥沼:但是很多人还是要骂陈猫猫

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判断不了涨跌，唯有「再平衡」绝不落下

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关于股债性价比也有一个观点，我个人觉得还挺有道理的： 现在外资对 A 股的影响慢慢变大，考虑股债性价比时也应该根据外资的持仓，加权考虑美国国债的利率，不仅仅是国内国债，来综合计算股债性价比。 也想问问兴全团队的看法，是否有考虑类似问题？

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果然「你的投资观就是你的生活观」

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//@投顾主理人张济民: 上半年不容易，跟大家复盘交流一下，我会重点讲讲我们的理念，大家如果有什么想问的问题，可以提前留言，我会在直播中解答，谢谢！

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回复@菜卜Shihab: 适合新手的未必收益差，适合老手的未必收益高。就像定投一样，ta 是新手入门的工具，但到头来大部分老手一通折腾也跑不赢简单定投。投资的起点和终点，有时候在同一个地方。//@菜卜Shihab:回复@府库:诶嘿，猜猜到时候有多少组合能跑赢「小狗钱钱」呢

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回复@大马哈投资: 巴伦周刊在美股有过统计数据，单人管理业绩长期来看要好于多人管理。感觉背后的人性是一样的//@大马哈投资:回复@大马哈投资:这个其实是人性的阴暗面，大家不会主动说的，但从内心肯定存在，毕竟人性是相通的

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回复@投顾主理人张济民: 且慢整理过的一张图，每隔几年主动基金总要跑输指数一次。但每次过后，主动基金又总能积累起更大的超额收益～
查看图片//@投顾主理人张济民:回复@定江烟:关键在于，有多少人能熬到恢复的时候。

“兴全最近两年怎么了？”

前段时间有知有行的小伙伴们准备去实地调研几家基金公司，也征集了一下大家有什么想问的。出于好奇，我也往下翻啊翻……马上就发现画风不太对，已经变成了兴全吐槽大会 😂
点赞前 5 的留言，扣除有知有行伙伴自己写的两条，都是问兴全的。以前的文章下，大家的留言讨论都非常理性克制，这样...

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回复@北极星空的麋鹿: 从 2003.12.31 wind 偏股混合基金指数起点到昨天 2023.03.09（ 03 年刚好美股、A 股都在比较低估的位置，也是一轮牛市的起点，有可比性）
- BRK 的涨幅是 524.63%
- wind 偏股混的涨幅是 929.26%
再考虑到 03 年美元兑人民币汇率是 8.3，现在汇率是 6.9，【BRK ...

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回复@投顾主理人张济民: 从头到尾听完了直播，特别有共鸣。尤其是这部分：能跟上偏股基金指数这根锚，即便遇到下跌、逆风也没那么焦虑了（以前看到自己的基金跑输偏股混的时候，真的会焦虑）
我也分享了自己找个并跟随兴全进取派的心路历程：网页链接 ，为宣传...

人在欧洲，但还是选择投资 A 股

在欧洲买美股特别方便，所以很多国内小伙伴会问我，为什么还要费劲投资 A 股？
很多人觉得 A 股是垃圾，但我觉得 A 股比美股收益高。只是有个前提，把专业的事儿交给专业的人。
比如「Wind 偏股混合基金指数」，衡量的是偏股混合基金的平均收益，也就是基金经理这些专业的人的平均收益。我...

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一直有关注主动基金，知道在 A 股主动基金有超额收益。但第一次有清晰认知还是 @兴全掌柜 分享的这篇兴全研究：网页链接 （感恩 🙏）
原文讨论的是，选多少只基金能做到合理分散。但对我最颠覆的启发是，原来我们并不是非得选到“牛基”，哪怕只是分散 10-...

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回复@投顾主理人张济民: 支持主理人，兴全从 2019 年开始用偏股基金指数，随后的 19、20、21 年正好又是主动基金的大年，是非常难跑赢的。但即便如此，兴全的新发 FOF 和投顾，还是一直用偏股基金指数作为权益仓位的业绩基准。这才是有担当、有受托人责任的主理人。
基金的收益是基金经理 + 基...

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回复@无声的高阳: A 股用中证全指、偏股基金指数或者沪深300+中证500来衡量，也能跑赢 GDP。只要别用上证这种完全失真的指数，理性得出结论并不难。//@无声的高阳:回复@DAVID自由之路:这世界不是只有美国股市

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回复@慢手小聋瞎: 补上标普 500 全收益，1990 年到 2020 年的累计涨幅，是 20 倍。1960～1990，和 1990～2020，并没有本质区别，只是公司们对待股息的方式变了。以前喜欢发股息，现在喜欢搞回购。
评论区一本正经的解释们，是不是先射箭、再画靶了？//@慢手小聋瞎:回复@DAVID自由之路:不能这么...

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不能这么比啊，还得把股息考虑进去。标普500全收益，从 1960 到 1990 的累计涨幅是 18 倍（年化 10%），远超人均 GDP。数据来源：网页链接

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回复@CITADEL-DARK: 而且哪怕现在市场又跌回 90%，上次没买的人，大多还是不会买。他们会像上次一样质疑——现在风险这么大，还能定投吗？//@CITADEL-DARK:回复@投顾主理人张济民:其实大多数基金90%以上的时候到现在也就涨10%左右，很多还不到