投顾主理人张济民

基金组合如何做到持续表现中上？分享一下我是怎么做组合的

今天又跌下了3300。最近市场在3300点上下震荡，在这种波动阶段，特别能感受到大家对于参与权益投资的焦虑。正好上周$主动派滚雪球(TIAA051004)$ 这个策略业绩创新高了，今天想跟大家分享我们做主动派的一个逻辑，希望能跟大家共同探讨。
这个逻辑是我们做多只基金配置时的重要基础，也可以说是...

额度告急，投资海外基金要注意什么？

近期我们看到QDII基金非常火热，一些QDII基金额度一降再降，不少产品已经降到了100元/日。我们研究发现，跟踪同一指数的QDII产品，有时候一年下来也能相差甚远。其实QDII基金的投资，里面门道也有不少。
一、同类QDII基金之间有哪些差别？
我们会主动调研QDII基金管理的精细度，这是确定性...

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回复@啰嗦几句: 1、结论：目前解决不了，只能跟着限额来；2、我们怎么做的：配置备选基金（有的标的实在选不出备选就没办法了）+限制组合单日申购上限（主基金、备选基金额度可以合并计算）；3、兜底措施：即使申购规模超过了限额，也会配置到货币基金，进而触发偏离度，通过系统再平衡调整至正常...

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回复@弥阿佛陀: 什么都要只会害了自己//@弥阿佛陀:回复@投顾主理人张济民:多元收益FOF 什么时候出，FOF可以把印度日本德国法国，这俩天又出了个沙特ETF？统统干进去。 美股见顶了，20年大腚，小心

我们首个多资产投顾组合：兴证全球多元收益

这两年全球投资很火热，其实我们团队在FOF中很早就有投资配置海外市场，我们在这方面有一些研究积累。这两年很开心看到越来越多的投资人开始接纳全球配置、多元配置的这种投资理念。
全球配置，我觉得还是很有必要的，我相信未来也会是一种趋势。以发达国家为例，如美国的养老金401k有超过10%...

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回复@lkrunner: 目前还没有，同事在安排了，上了我会同步给大家//@lkrunner:回复@投顾主理人张济民:请问多元收益策略上雪球了吗？

交流分享 | 投顾持有人线上交流纪要

上周和一些持有人进行了线上的互动交流，我请相关同事整理了一些普适性较强的问题，分享给大家。
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Q：展望后市，相对看好什么风格？
张济民：下一个阶段的市场，我们对港股相对比较看好，对小市值其实是相对不看好的，从6月初到现在就不是很看好了...

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欢迎各位持有人来线上交流入会方式可联系@兴全掌柜

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鹏翔在我们团队也会负责美债研究，推荐关注！美债作为一类配置资产，目前还是比较有性价比的，但由于汇率、投资范围的因素，也需要更多的研究。另外，今天我们对$兴证全球低波动小幸福(TIAA051003)$ 的债券部分也做了调整，结合国内目前较低的信用利差，在久期欠配的基础上本次又提升了利率债的占...

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回复@echo_4391: fof和投顾投资方向和配置思路是一致的，但具体基金和比例可能不会完全一样//@echo_4391:回复@投顾主理人张济民:请问下fof是否也会类似调仓？

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回复@戴皇冠的小恐龙: 也有一些主动权益，整体变动比例不算大，指数选择的主要是指数增强，没有纯被动的指数产品//@戴皇冠的小恐龙:回复@投顾主理人张济民:增加大部分用的都是沪深300、中证500被动指数基金和指数增强基金。

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回复@十拳剑灵: 会的，但变动比例不会很大，我估计体感上不会太明显//@十拳剑灵:回复@投顾主理人张济民:那组合会在今天减仓小市值吧？

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今日权益组合有调仓，正常买入和跟车都是以新的仓位，不受调仓影响。本次调仓主要3个方面：
1）提高了大市值、中市值的比例，适度降低组合在小市值的暴露。
2）进一步加强了对于基金经理风格稳定性的要求，根据过去较长时间内基金稳定性的研究跟踪，对组合结构进行了一定调整。
3）由...

固收+组合，收益来自于哪里？

今年以来，债券收益率一直处于历史极低位，而股市虽有回暖，但估值整体依然偏低。对于风险偏好较低的投资者，股债搭配的固收+模式现在是个不错的选择。
我们的固收+组合低波动小幸福今年以来业绩不错，大概计算了一下业绩归因，分享给大家，以供各位持有人参考：
1、股票类基金仓位：精选...

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我们团队一直都聚焦基准，找到合适的β是安心投资的第一步

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新策略主理人来啦我也一直都在，后续鹏翔主要会负责偏稳健策略的研究管理，我们组合中的债券部分本来也都是他提供的投资标的，所以实际策略运作上，不会有太大差异，大家放一百个心哈

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$兴证全球低波动小幸福(TIAA051003)$ 低波动又创新高了，其实固收+组合按我们的建议持有期持有，胜率还是可以的，在债券收益率历史极低位的当下，对于投资1年以上的资金，加点权益资产，或许体验会更好

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在基金投顾1.0的时代，不得不承认，机构管理人也很难复刻国外优秀的投资顾问模式。我觉得当下第一步是，让大家知道自己在买什么，赚什么钱，且明确的知道选择的产品大概率是能达到目标的，这样才能放心买、敢买。然后再根据自身情况，合理规划资产，长期来看，我相信是能改善投资者体验的。顺便看...

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我们fof配了的，但现在reits还是太贵了，性价比不高，没必要，所以我们也只买了一点点

偏股基金指数，可以继续选择相信吗？

近年来随着股票类宽基指数的持续强势，对于偏股基金指数的质疑也越来越多，主动管理型基金还可以继续创造超额收益吗?以所有偏股类基金为样本的930950（偏股基金指数），好像也跑不赢沪深300了？
站在当下主动基金的逆风期，想跟大家再聊聊，我们一直以来坚持跟踪的指数：930950。
一、主动...

选择指数增强基金的逻辑

本周我们的权益投顾策略进行了调仓，细心的投资人朋友可以发现，本次又增加了一只指数增强基金，目前权益组合中指数增强基金数量已达到了5只，配置比例在30%左右。
近年来指数基金火热，而大部分主动权益基金表现则相对一般，甚至被部分宽基指数超越。因此有投资人朋友问我，是不是你们团队不...