| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：7 |
1、美股没什么拿得出手的煤炭公司，$Peabody(BTU)$ 只有30亿美元市值，不到神华的零头，神华的营收除了65%的煤炭之外，还有25%的发电，还有运输、煤化工之类，煤炭以长协煤为主，周期性比美股煤炭股要弱。
2、20多年来，煤炭价格和石油价格呈正相关（见下图，因为煤化工和石油化工有竞争关系，布油70美金与港口煤价800元所制烯烃成本相当），当前油价上涨，煤价下跌空间有限。煤炭和地产建筑无可比性，与石油更可比，所以，用石油龙头$雪佛龙(CVX)$ 来对比神华的估值，我认为并无不妥。
1、有道理，中美估值对比更适用于全球定价或者是海外营收占比较高的行业。
2、这就加上保利发展、中国建筑和$霍顿房屋(DHI)$ 、$NVR(NVR)$ 的对比，国内目前处于转型阶段，A股地产行业的估值远低于美股，盈利能力也远低于美股。
你可以对比下美国地产和中国地产，中国建筑和美国建筑的对比。还有其他行业，没有意义的。更别说你这个很多数据也不对啊，腾讯你用的是美国通用意义会计，其实不算上公允价值的才具备参考意义
你这都是静态的，前几年保利和中建好的时候，美股地产和建筑也是盈利能力还不如，但是估值也是挺贵，这几年……所以，你对比国内的周期行业尤其是煤炭……