冬冬回来了 的讨论

你说得对。也有点像1950年代初，当时也是政府负债率高，通胀高，区别在于，当时的美股估值很低。

1、1970年，美国GDP在全球占比36%，政府负债率34%，2022年GDP在全球占比25%，政府负债率119%，1970年的美国远强于现在。（见下图）
2、现在是一个比烂的时代，中国的问题是地产和地方债，欧洲的问题是能源和制造业，日本的问题是高负债率，美国的问题则是高赤字率。
3、我认为美国目前还没到出清的时刻。毕竟，2020年QE释放的流动性，一部分留存在ON RRP，一部分在TGA账户，美国还有继续财政刺激的余地，这是美国经济、美股和美元的缓冲垫。
4、什么时候会出现重大转折，我觉得需要等明年ON RRP和TGA耗尽，美国失业率显著上升，美联储重启降息和QE，那时美元将面临重大挑战。

10年期美债收益率，1950年代处于上行期，从1950年2.43%上行到1959年4.33%。

我觉得值得商榷 储备黄金不代表就是抛弃美元 减持美债也不是抛弃美元 人民币国际化也不代表抛弃美元 我没记错的话 整个50-70年代债市的收益确实很低 但股市和黄金很强 抛弃债市单纯是预计了长期高通胀和高利率 并不是不要美元 还有就是美债和通胀出问题的时间太短了 50-70年代的货币政策和经济强度远没有现在全面和坚韧 那也是挺了20年之久才出问题 如果觉得现在就是出清的时刻 是不是太快了 有点不合理？

1950年美债表现呢？

1970年代初跟1950年代初还有一个重要区别：1970年代初是布雷顿森林体系瓦解的时间，而1950年处于布雷顿森林体系初期。我觉得，2022年欧美制裁俄罗斯，各国央行转向储备黄金，更类似布雷顿森林体系瓦解阶段。未来怎么走，还不确定。