一分钟投资笔记

一分钟投资笔记

80后投资者,曾于香港财经传媒界打滚数年,深感无助投资者了解公司发展,于是自设「一分钟投资笔记」。一直相信,只要梳理好市场讯息及公司的营运表现,除了找到很多商管故事外,更可以发掘出安全的投资机会。

一分钟投资笔记回复的提问

对于环球医疗怎么看查看全文

一分钟投资笔记的热门讨论
更简单分析手游「刷流水」的方法

在之前的文章中,我用会计制度去测试一间手游公司有没有「刷流水」,自行充值推高App Store畅销榜排名。不过我相信有不少人都觉得,没有一定的财经或会计知识,不容易操作,所以我再提出两个更简单的方法:(1) 善用百度:恕我直言,会刷流水的游戏,大部份是中国游戏商的推广手法。所以,要观察他...查看全文

腾讯:太平盛世下的隐忧

「股王」腾讯(700)市值一度超越 facebook,连本人一些内地朋友都估计这只「企鹅」可以升至500元,给出的理由是这一句:「我们已离不开腾讯了。」这是很直观的理由。因为由交谈,游戏,看新闻,安卓手机下载应用程式,到利用手机支付,只要与上网有关系的,基本上都会使用腾讯的服务。相信只要未...查看全文

IGG:2017年全年业绩前瞻

去年做过IGG(799)的业绩前瞻,今年同样做一次。具体业务不再写了,读者可以在本人过去的文章细读。重点是,今年的业务表现如何?IGG去年下半年计划用重金开拓《王国纪元》日本市场(管理层声称有1000万美元),结果日本排名榜未有显著提升,是一个失败的推广。同时,刚推出的《王国纪元》安卓版...查看全文

科通芯城:一笔有趣的交易

感谢雪球网友的发掘能力,可以再次研究科通芯城(400)的一些业务操作及买卖手法。有趣的是,科通芯城子公司的买卖,却要在一家A股公司才找到一些蛛丝马迹。上周五,雪球网友发现,在深圳上市的苏州春兴精工(002547)发出公告,...查看全文

IGG:中期业绩投资推介会后感想

iGG(799)的营运讯息已经非常透明,不过仍有一些讯息不够齐全,所以才要去昨早的中期业绩打听打听。推介会可以在官网下载收听,我先撷取我个人认为重要的资讯:(1)管理层表示,《王国纪元》7月及8月的月流水为4200万元(美元.下同)...查看全文

李嘉诚的超级资本操作

香港首富李嘉诚,近年被传媒「神化」后已没有再多的批评,甚至近年每次长和系的重组,几乎只直接引用公告内的解释,而没有认真钻研当中的启示。近期长江基建及电能实业都率先公布今年上半年中期业绩,加上之前长实地产重新改名为长江实业集团(即未重组时的中文名字,但股票号码却由1改到1113,意...查看全文

金山软件:业绩一段句子,20亿市值瞬间蒸发

金山软件(3888)昨日大跌超过7%,市值蒸发接近20亿元,坊间一般将原因归咎于公司第三季度未有新游戏推出,而且需要为新游戏提高推广成本,估计短期利润或受影响。不过,我认为最大的问题是,很多人没有留意公司中期业绩中,说了一项财政上的变化。在资产负债表中,我们见到金山软件的现金,由去...查看全文

从乐视网“四过”分析老千股特质

如果说香港充斥着“老千股”,令投资者却步,其实内地股市亦然,而且是市值甚大,甚至是创业板股王乐视网(300104),最终亦逃不过“爆煲”命运,估计最终会被融创(1918)接手甚至拆骨,曾经看好乐视的投资者,或蒙受重大损失。回顾乐视的发展情况,我们可能可以避开更多老千股,尤其避免踩入“...查看全文

阅文集团:由货源归边说起

有众安在线(6060)在前,另一个重磅新股阅文集团(772)亦即将上市。对比仍然录得亏损的众安在线,阅文集团已有盈利,业务更加具体稳定,加上大股东是腾讯(700),散户抽新股的气氛格外炽热。有指已录得接近620倍的超额认购,冻结资金超过5200亿港元,成为继中铁建(1186)后规模最大的IPO。抽...查看全文

从 iPhone 8 拆解寻找港股投资机会

苹果iPhone 8及 iPhone 8 Plus正式出售,到打入这些供应链的手机零件公司而言,该手机的销量与股价基本构成直接关系。不过新手机开始出售,二手价已跌穿官方零售价,可以估计今次苹果对这两款手机备货充足,遏止了炒风,但亦可反映市场对新手机反应一般。不过,iPhone 8系列销情一般,或反映即使...查看全文

IGG:王国纪元能否在中国崛起?

IGG(799)旗舰游戏《王国纪元》的“国内安卓版”终于开放,基本上我不愁当中的流水表现。因为中国占该游戏的流水近三成,以8月份流水4500万元(美元.下同)计,即中国月流水收入约1350万元,加入安卓用户后,可以增长的空间估计会有1000万元至1500万元左右。所以,对管理层而言,最大的问题是如...查看全文

2018 年五个中小港股推介

圣诞节前,先派礼物,明年我会比较看重以下五间中小型港股,因为他们都各有特色各具潜力,更重要的是,市场数据容易找到。(1) IGGIGG(799)仍然放在第一位。现金牛、净现金公司,没有贷款,轻资产。但问题是股权分散,没靠山。没靠山没问题,但能给投资者看你持续开发爆款游戏的能力吗?可惜,20...查看全文

IGG:成王败寇

最令人感到失望的情况还是会发生。周一的IGG(799)的电话会议中,管理大幅调低《王国纪元》的营运预期,详情可以阅读这个连结。连结内一堆资讯,我只关注管理层调低月流水及纯利率目标,而原因似乎只有一个:中国及日本市场推广不算成功。有人投资看图...查看全文

IGG:如何从公司回购估算下半年纯利?

IGG(799)的确是令人又爱又恨的股票。爱的是超低PE超高股息率,恨的是自从中期业绩公布后,当我认为公司已被定性为「收息股」,强调「12元收近8厘息」后,股价走势的确向着收息股方面发展,但每次大市下跌时,反而能够交出好表现。可惜,撞正港股牛气冲天,IGG业务及财务透明的特点,显然不够吸...查看全文

科通芯城:一转手就赚一倍?

「高科技电子零件,每粒一百蚊,一转手就可以几十倍架啦。」这是十多年前香港政府的一个广告,呼吁观众小心骗局,便宜莫贪。有趣的是,真正的「高科技电子零件」公司科通芯城(400),却能够让自己的子公司,转手后兩周,就被新买家以超过一倍的价格收购。 如果有留意过我之前写过的文章:https:/...查看全文

金斯瑞:我对CAR-T的一些思考

市旺多概念。金斯瑞生物科技(1548)由原先比较冷门的基因合成股,突然因美国食物及药品管理局(FDA)首次批准药厂诺华(Novartis)的CAR-T基因疗法Kymriah进行测试,于是金斯瑞突然变成“CAR-T概念股”而大炒特炒。所谓CAR-T,其实是一种基因疗法,简单而言,就是先抽取癌症患者的正常白血球细胞...查看全文

IGG:中期业绩粗略分析

坦白说,之前在雪球一些讨论中,有些数计得不太准确,在此感到抱歉,但这份中期业绩可以更精准修正对今年全年业绩的预期。上半年收入2.74亿元(美元.下同),纯利7671万元,纯利率28%,超过去年全年纯利,比我之前在雪球提及的3亿元收入,以及8000万元纯利为低。不过,在提及这两个数字前,我是...查看全文

IGG:由「二」变「三」?

有人问:IGG(799)只能做到《城堡争霸》跟《王国纪元》两款热门游戏,风险较高,因为未来无法保证可以推出与上述两款游戏收入相若的产品。事实上,这个问题全球所有手机游戏开发商都要面对。如果留意App Annie营收榜,可以见到今年以来,头十位排名甚少有改变,当中至少有六至七个游戏长期「霸榜...查看全文

通达:2017年第三季业绩追踪

通达(698)新近发布了第三季营运表现。我们可以先留意一下公司的说法:「根据本集团的未经审核综合管理账目,期内营业额达61.27亿港元,较去年同期增长13.7%;2017年第三季营业额达25.09亿港元,较2017年第二季增长36.8%,亦较2016年同一季度的21.48亿港元增长16.8%。」「主要生产型号包括小米的...查看全文

$通达集团(00698)$ 通达(698)速评:营业额将增加约9%至13%,反映营业额范围介乎35.29亿元至36.59亿元。毛利将增加约14%至18%,反映毛利范围介乎9.01亿元至9.32亿元毛利率将增加约1%,反映毛利率将由去年同期的24.4%,增加至约25.5%左右。应占之纯利将较二零一六年同期减少20%至30%,反映纯利范围...查看全文

他的全部讨论
美图公司:互联网之路能走多远?

作者:姚经纬 什么是「互联网公司」?这是很难回答的问题,因为每家声称自己是互联网公司的企业,不论业务模式及营利方法都不尽相信,难以定义。例如很多互联网公司都声称,自己的业务主要利用互联网及应用程式(apps),圈住一班用户后,未来就有盈利的方法。然而,乐视(300104)的衰落,以及一...查看全文

在大数据的风口下,等待起飞的他们

虽然内地智能手机用户增长已达峰顶,但由网络活动所产生的流量及数据当中仍有大量价值等待发掘,例如结合大数据分析,制订更可靠的商业决策等,一场以「数据分析」主导的营商变革正在剧烈发酵。其中,两间主力发展数据分析业务公司宝尊电商(Nasdaq: BZUN)及iClick Interactive(Nasdaq:ICLK)...查看全文

我信王维基

要信一个管理层,只要看两件事,一是愿景,二是执行能力。香港电视(1137)以正常财务角度而言并不理想,因为总交易量持续增长下,但公司仍须靠物业重估及投资收入支撑,才能令亏损额度与上半年相若,会让人觉得香港电视只会烧钱,无法盈利。如何扭亏为盈,王维基在主席报告写得清楚,目标在两三...查看全文

2018年3月投資表現

经历2月急跌后,3月进入业绩期,市场会开始尊重价值投资,所以个人相信3月是「炒股不炒市」的时节,而且没有过年假期因素(港股复活节假期在月底),于是可以一往无前,投资变得更动态。结果整个3月,虽然波动甚多,但其实大市只在30000-31800点之间拉据,如我所料,所以投资者玩大市衍生产品会变...查看全文

爱点击:互联网大数据营销的威力

香港网络媒体公司毛记葵涌(1716)昨日在港交所上市,1.2元的招股价,一度炒上至11.76元,升幅接近9倍;最终仍以6.38元收市,升幅超过四倍。股价暴升,并不是这家公司有何过人之处,而是这家公司符合一切热炒的条件:在香港拥有高人气、市值小,而且股权集中。很多股民都知道,香港媒体及广告营销...查看全文

IGG:简布会分析

香港的财经媒体,不太喜欢长期追踪中小上市公司,永远只追着几个大财阀。结果是,财阀八卦花边新闻多,但对一众股民及投资者而言,却甚无作用,难以协助发掘好股票。对中小上市公司而言,千辛万苦将公司在香港上市,希望有更大的推广宣传渠道,结果传媒资源都放在追逐低价值的富二代八卦花边新闻...查看全文

IGG:2017年全年业绩速评

业绩不过不失。收入6.07亿元(美元.下同),折换成公司总流水约6.62亿元,与公司中期业绩中公布的6.77亿元总流水目标,相差1100万元。纯利1.56亿元,纯利率约25.7%左右,比之前管理层目标的25%稍高,同时再次证明,公司可以稍为操控纯利率(增减推广开支)。不过,下半年公司仅赚7932万元,与上...查看全文

IGG:2017年全年业绩前瞻

去年做过IGG(799)的业绩前瞻,今年同样做一次。具体业务不再写了,读者可以在本人过去的文章细读。重点是,今年的业务表现如何?IGG去年下半年计划用重金开拓《王国纪元》日本市场(管理层声称有1000万美元),结果日本排名榜未有显著提升,是一个失败的推广。同时,刚推出的《王国纪元》安卓版...查看全文

2018年2月投资表现

上月举办分享会时跟听众说过,2月份大市难以看透,原因除了在1月累积庞大升幅外,一般农历新年前气氛转趋观望,而且市场较为水紧。有经验的股民,可以想像一下2016年新年的情况。不过,2月亦是美股的季度业绩期,在美国强劲的经济数据下,1月趁业绩前出现 re-rating 亦算合理。在北水资金稳步流入...查看全文

2018年1月投资表现

我重申,我暂时不会重新开仓。但我觉得应该公开个人投资组合的回报表现,给自己一点压力。一月份,港股资产组合回报率为9.17%,对应恒生指数升幅9.94%,国企指数升幅15.82%。跑输大市,主要是月底做了一个失败的投机杠杆,损失约1%利润,加上当日大市由跌转升,而港股资产组合并没有跟升所致。由...查看全文

AI操盘能否炒赢大市?

多谢Google用AlphaGo接连大胜中韩围棋棋王,令人工智能(AI)话题被热炒,业界亦借此大势,尝试将AI技术渗入各行各业,包括用来炒美股的「AI基金」。一个较为受市场注意的AI基金,是AI Powered Equity ETF(AIEQ),营运该基金的Equbot,声称与IBM的AI系统Watson合作,让该AI自行搜寻、分析及判断...查看全文

IGG:征服时代的潜力

虽然《糖果消除大师》(Sweet Maker)似乎更受关注,不过以目前情况下,该游戏相信要作多番调整,以增加其特色及耐玩性,所以我更在意去年下半年推出的一款中东游戏《征服时代》。2017年,IGG的策略似乎是主推《王国纪元》,其他新游戏,拖得就拖,就算推出了,似乎都不太重点推广,正如《征服时...查看全文

「值搏率」的迷思

这一次,要说的是「值搏率」。简单解释这个词语的意思,就是「值得下注的机率」,如果换回赌博术语,就是胜率,即是投资某一股票后获得正回报的机会。 不过,这个定义已经被污染。一般而言,坊间的投资推介文章,会将公司的业务前景、估值以及股东会否被收购等思路,去堆砌出一间公司是否“值搏”...查看全文

理文化工:产品价格上升比毛利率重要

这是一个有趣但简单的数学题目。化工股,产品价格比成本重要。简单演示一下:假如有一个产品A,每吨卖1000元,成本是800元,那么:毛利是 1000 – 800 = 200元毛利率 200 / 1000 =20%稍有接触过财经的人,都懂得计算这种减法及除法。然后,如果将产品A的售价及成本各提高两成,那么:A的价格是 ...查看全文

投资与德州扑克(8):想想你的对手想什么

来到「投资与德州扑克」系列最后一篇文章,也是最易学难精的一篇文章。过去的文章,大部份都以期望值(Expected Value)去分析一个理性的扑克玩家的思考方法。然而,德州扑克与资本市场一样,都充满着理性与非理性因素,如果只相信及依靠绝对的理性分析,而不尊重一些非理性的心理因素,没有思考...查看全文

投资与德州扑克(7):纪律

之前的文章都已经解释过,因为扑克是一个看机会率及期望值(Expected Value)的游戏,所以重点不在赌运气,祈求在局中能够经常拿到好牌,或者是如何一招 all in 令对方离场,而是当开始坐在赌桌前,已经完全了解自己的策略,确切执行,并小心拆解对方注码及表情,对其牌力进行剖析。理论上,各方...查看全文

2018 年五个中小港股推介

圣诞节前,先派礼物,明年我会比较看重以下五间中小型港股,因为他们都各有特色各具潜力,更重要的是,市场数据容易找到。(1) IGGIGG(799)仍然放在第一位。现金牛、净现金公司,没有贷款,轻资产。但问题是股权分散,没靠山。没靠山没问题,但能给投资者看你持续开发爆款游戏的能力吗?可惜,20...查看全文

理文化工:公司资讯何处寻

都说过,散户对传统工业及化工股没有兴趣。理文化工(746)年初至今,升幅都有超过一倍。公司很低调,让人们只认识规模更大的理文造纸(2314)。公司另一个不太受注目的理由,是对散户投资者并不友善。原因是,每年的两次业绩,只得短短的十多页纸,基本上只列出三个表的数字,简单讲述一下业务就...查看全文

投资与德州扑克(6):注码控制

德洲扑克最引人入胜之处,是没有人知道未来发生什么事。就以起手最弱的牌,杂花2及7,与最强的AA摊牌全下,也有获胜的机会。只要开的公共牌,有一张2及一张7,兼没有开出第三张A的情况下,就会赢。所以,德洲扑克是一种机会率的游戏,知道这种牌力的获胜机会有多高?我们用一些网站资料,如pokerl...查看全文

要懂得消除杂音

市升睇涨,市淡睇跌,人之常情,市场情绪左右人对未来经济的看法。作为一个投资者,要尊重市场,「有智慧不如趁势」,但另一件事是,要懂得消除市场杂音,才能在极度亢奋或悲观中,寻找可以投资的时机。近期,大市由30200点跌至28100点,幅度只有2100点,不到7%,不过多只重磅股及基金明星股,却...查看全文

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