今年2-5月的这波下跌，和去年1-4月、7-10月的两波下跌有本质区别。去年两波下跌是都是基本面引导的，1-4月的是突发事件（战争、脱钩、口罩等）引发的宏观预期崩塌，7-10月则是围绕美联储加息（并引发人民币汇率、港股崩盘）引发的外资流动性预期崩塌。今年2-5月又是受什么基本面预期的影...
港股的表象问题是流动性，但根本原因在于港币，港币是联系汇率制，独立性和成长性都不及人民币，这也正是A股和港股的核心区别，所以我一直认为A股永远不会港股化。
遗憾的是，在讨论的2023年5月至2024年2月，A股走得比港股还港股，反弹后依然有20%跌幅，回本遥遥无期。而恒生指数，已回到了前值。