作者：喜欢价投的阿泰

引用：

洋河的10年平均ROE，大概在22%左右。
但你看他的归母净利润表现，一点都不像一个ROE为22%的企业应有的样子。
2014年至2023年这十年间，归母净利润从45亿增长至100亿，也就翻倍多一些。
年化增长率不到8%。
再来看看新华文轩的表现。
新华文轩10年平均ROE，大概在11%左右。

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沙场点兵ab5

05-26 09:39

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能活，还能活得很好。只是管理层没有这个动力而已。新华文轩的现金周期是负的，运营不需要钱。

东邪惜独

05-23 15:23

它如果把现金都分掉了，那么ROE就会提升很多，他的资金管理效率不是那么高。