| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：67 |
研制光刻机所用的大量知识产权成本都已费用化于以前年度的利润表中了，而台积电所使用的光刻机是台积电和ASML共同研发调试的，ASML为何3nm的光刻机目前只卖给台积电（价格也不会太高，因为是共同研发的产品。为何共同研发，因为台积电更熟悉下游需求，ASML则更熟悉光刻机的上游供应链）的原因也正于此。因此，台积电代工的芯片成本很大一部分已经列支在其以前的利润表中了，另外毋庸讳言，由于高端芯片因为其精微所以节约材料和用户使用过程中的能源，所以台积电可以分享其中的价值创造，另外台积电基于技术优势独享了最高端芯片的代工业务，所以批量大进一步摊薄了其产品成本而获得规模效益。综上，台积电的产品毛利率显得比较高。试问宁德时代相对松下和LG这些动力电池供应商，除了产能建设更加胆大而一时挤占市场份额之外，有何过人之处？动力电池行业每一个新竞争对手和新产能（例如LG的扩能）都在告诉投资人，宁德时代并无可持续的竞争优势。一家之言，仅供参考。
天花板完全不一样， 亿纬如果只搞消费电池， 比德赛好不了多少。 你没看到德赛啥都没变， 就因为公告了一个要合伙投资储能电池的消息就连续大涨新高了吗？ 智能手机十几年了， 价格战了吗？ 是群雄逐鹿把手机搞到白菜价还是基本被五六个头部占领? 单机价格越来越高， 智能手机门槛高吗？
另外， 不同市场的估值不好比较， 股票并没有绝对的该值多少钱， 而只能在同一个市场来比较， 要说宁德估值高， 可能不少芯片， 军工更是高的不可思议。
消费电池以前还是高科技玩意呢，动力电池技术会成熟懂不？到最后都是杀价格战。。这种标准的大规模生产的玩意。。毛利会跌得你怀疑人生到时候。最后市场就几家大家吃点肉沫而已。。要么你降低毛利把别人搞破产，要么你贵，别人低价进来抢你客户。动力电池不是芯片制造，芯片是每年迭代，动力电池是够用就好。。到最后就是杀价格战。。lg新能源估值才3，4千亿。。你宁德凭啥1.3万亿。。现在国内电池市场是放开的。。又不是lg这些进不来。
台积电就是高毛利啊，也很强势，连英特尔来谈合作都要先付不少的定金，重点是要有领先的核心技术和规模制造优势，台积电竞争对手也不少，中芯国际、联电、格罗方德，但比台积电都差远了。
还有啊， 动力电池远远不是够用就好， 动力电池的技术天花板也是高的一逼， 现在被众多油车使用者狂喷的不就是电车的续航和充电时间吗？ 这个要走的路太长了， 电池技术的迭代空间一点也不比芯片小， 甚至因为技术瓶颈比芯片迭代更慢， 所以研发的重要性更是凸显。 一大堆无法研发出高品质和性能先进的电池企业将会被淘汰。