无锡老朱

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价值投资的践行者。 道可道,非常道。所以别着了道。 谨记易经“一分为二,合二为一”的基本道理,时刻冷静思考,追求“大而无外”的博大和“小而无内”的入微。谨防陷于鼠目寸光、刻舟求剑、对牛弹琴之类的误区。

无锡老朱回复的提问

朱总过年好关于福耀玻璃,前几天问您五年后的业绩,他的业绩是基于什么推算的?也就是五年后您分析其业绩的客观性如何论证?查看全文

无锡老朱的热门讨论
2016年度福耀股东大会会议纪要

报告作者:无锡老朱 报告出处:原创 仅供参考 网页链接查看全文

关于“雪球访谈:福耀好在哪?”的回复

$福耀玻璃(03606)$ $福耀玻璃(SH600660)$ 关于“雪球访谈:福耀好在哪?”的回复 1. @Bwalt: 福耀玻璃长期持有大约多长时间呢?什么时候可以卖出? 这是个投资理念、及估值及投资决策方法。 按照专业标准,投资某资产,需以持有之至到期的净现值(NPV)(或者说经济利润)、经济利润率(经济利润/...查看全文

福耀2017中报简析及未来预判

报告作者:无锡老朱 报告出处:原创 时间仓促,未经校对,错谬之处,请不吝斧正。 网页链接查看全文

老板(Vs. 福耀)盈利预测简析

报告作者:无锡老朱 报告出处:原创 本是个人思考。应朋友要求记录了下来。仅供参考。 网页链接查看全文

对家电行业的一点看法

谁将是家电行业各细分行业的沙漠之花。或者说,谁是各细分行业的最终胜出的先进产能,并能持续保持足够安全边际,老朱看不清。至少从各家电规模企业的盈利能力差异不大,仍有中小企业加入,甚至有小米京东这样的实力新军也在加入。 另一方面,家电行业的产业链很长,很多核心部件还依赖进口或者第...查看全文

福耀的2016&2017(1. 年报分解 完整版)

报告作者:无锡老朱 报告出处:原创 $福耀玻璃(03606)$ $福耀玻璃(SH600660)$ 喜欢琢磨报表的朋友应该感兴趣。 结论未改。 网页链接查看全文

减持新政,是股权分置改革的倒退和失败。前景是——宠坏的韭菜,更好割了。查看全文

福耀2017年三季报实际盈利能力和运营效率动态简析

报告作者:无锡老朱 报告出处:原创 纯属数字游戏,仅供参考。 网页链接查看全文

福耀的2016&2017(更新版)

报告作者:无锡老朱 报告出处:原创 $福耀玻璃(03606)$ $福耀玻璃(SH600660)$ 原2017业绩预测漏扣除天津厂预计亏损额0.5亿元。特此更正。其他内容未变。 网页链接查看全文

$万华化学(SH600309)$ 不投万华的商业(价值链)理由:化工产品最值钱、最具市场话语权的是应用配方技术,而不是原料。掌握配方的是拜耳这样的技术大佬。万华只是原料供应商而已。查看全文

卖出就是规避风险吗?

风险与机遇永远同在。投资人买入或持有股票过程中,难免面临上涨和下跌的境遇。卖出股票并不能规避风险,只要还持有资产(包括现金),就承担各自不同风险和机遇。价值投资,就是始终将资产优化配置于安全边际高、经济利润率(净现值/即时股价)高的优质资产,通过长期持有保值增值。随着价格上涨...查看全文

$贵州茅台(SH600519)$ 窃以为,是通胀和贪腐盛行,让茅台多年来站在了风口上。那么未来呢?查看全文

关于美国福耀2017年度净利润6000万美元的前瞻意义: 2017年上半年美国福耀亏损额按3000万美元估计,那么,2017年下半年净利润即为9000万美元。 考虑2017年四季度250万套新产能投入使用,2017年4季度净利润将达5000万美金以上。 据此,美国福耀2018年度净利润应该会超过2亿美元。进而言之,相对2017...查看全文

福耀未来30年3000亿目标的遐想

2016年福耀新春晚宴上,老曹回顾之前福耀29年,营收增长150倍,展望未来30年,按年均复合增长10%,福耀营收规模将达3000亿规模。 了解企业价值的人应该不难理解,同样营收3000亿价值链,拥有完整的价值链的企业,和大多依赖外购外协的企业相比,其经济含义是完全不同的,前者的净利润率显然会更高...查看全文

上半年经济数据揭示经济结构快速恶化 我在看【上半年经济数据揭示经济结构快速恶化】, 分享給你, 快來看看吧! | 网页链接查看全文

$福耀玻璃(03606)$ $福耀玻璃(SH600660)$ 黄沙吹尽始见金。 老朱并不认可所谓漂亮50的提法。 当那些以此为借口报团或跟风的资金褪去,福耀才能更好地熠熠生辉。查看全文

#回乡见闻# 乡在何处?

#回乡见闻# 老朱未离乡背井,但作为一自认敏感觉悟的人,关于家乡、社会的变迁,有些话要说: 我的家乡地处原无锡市郊区。 在我出生~80年代初期改革开放完成生产承包责任制改革之前 这里是人民公社的一个以交公粮为主业的生产队。队员靠争工分生存,具体分工和工分多少,全凭队长乃至大队、公社领...查看全文

$福耀玻璃(SH600660)$ $福耀玻璃(03606)$ 把福耀当美元炒,属于刻舟求剑。2017年末福耀境内公司的美元货币性资产大概率下降,不是因为结汇人民币坐实汇兑损失,而是用于美国福耀等境外资本支出(偿还海外公司美元负债,增资美国福耀实收资本)。如此,将转回部分之前确认的汇兑损失。另外对美元一...查看全文

市场价格并非公允价值。无论企业会计准则、还是结账情结浓重的交易者都存在这个误区。 福耀汽车玻璃全球份额20%-50%,销量增长2.5倍,不计全球销量的变动。 福耀汽车玻璃产品升级价格倍增。 营收规模合计增幅5倍。 相应净利润增幅6倍(考虑成本费用率(固定成本费用部分)摊薄效应)。 这是老朱投...查看全文

他的全部讨论
关于“雪球访谈:福耀好在哪?”的回复

$福耀玻璃(03606)$ $福耀玻璃(SH600660)$ 关于“雪球访谈:福耀好在哪?”的回复 1. @Bwalt: 福耀玻璃长期持有大约多长时间呢?什么时候可以卖出? 这是个投资理念、及估值及投资决策方法。 按照专业标准,投资某资产,需以持有之至到期的净现值(NPV)(或者说经济利润)、经济利润率(经济利润/...查看全文

融创和乐视的同一控制人——银行查看全文

明知是值得投资的好资产,却怕买了还要跌。这是什么?这叫不自在。究竟是“买了就涨”的妄想烦恼障在作祟。查看全文

茅台最大的风险就在于其产品价格偏高。远超使用价值。虚荣褪去,一地鸡毛。查看全文

回复@冰山无锋: 不能因为房地产非常态发展暂时掩盖了家电供求关系,就认为天下太平了。//@冰山无锋:回复@无锡老朱:这个方面,国内的美的海尔在机器人方面走在了前面,国内的家电行业已经过了价格战阶段了查看全文

股价是什么?无非产生于投资人总体的错爱或错杀。错爱和错杀缘起投资人的分别执着妄想,终究不可靠,如露如电,如梦幻泡影。试问,又何必为股价喜忧呢?查看全文

新技术发展对未来人类社会的反作用略谈

物联网(信息数据自动采集)及其上传、在线IT平台(大数据云服务)、人工智能、机器人技术、能源补给方案(分布式机动、电网或管网集中供应),这些不仅影响未来社会生活方式,更重要的可能是对军事战略战术的影响,人海战术、劳动力成本优势因素将被弱化。 当然,投资人的战略也应因此做出前瞻性...查看全文

币圈黑洞:再不抓人,江山没了 我分享了【币圈黑洞:再不抓人,江山没了】, 快來看吧! @小米瀏覽器 | 网页链接查看全文

中国多家上市公司停牌以应对股票质押危机 我分享了【中国多家上市公司停牌以应对股票质押危机 - FT中文网】, 快來看吧! @小米瀏覽器 | 网页链接〔归根结底,商业银行对抵押物的价值评估乃至抵押金额视同儿戏所致。是银行资产计量虚高,坏账拨备不...查看全文

回复@無風不起浪: 无住生心,理事无碍,真正懂得“一切有为法如梦幻泡影”,自然就做事圆满,但不会生心。当然,对于凡夫,这个必须要经历长期的日常修行锻炼。但并不能因此就懈怠。//@無風不起浪:回复@无锡老朱:那是阿罗汉才能做到的事,三果圣人都有贪嗔痴。正所谓水到渠成,于八正道不偏不倚,...查看全文

在按估值指标甄选投资标的时,有个容易疏漏的问题,那就是需要警惕、甄别并剔除那些正在涸泽而渔的公司。查看全文

回复@無風不起浪: 断恶修善,于事没问题。但对善恶,于心应持清净平等慈悲。用心如镜,一尘不染。不染分别执着的轮回因果之尘。对善的贪爱,对恶的嗔恨,都是轮回妄心。//@無風不起浪:回复@无锡老朱:亲近善知识,远离恶知识就是分别善恶,为什么要无分别呢?正精进就是要我们去恶择善啊!查看全文

我刚刚关注了 $三夫户外(SZ002780)$ ,当前价 17.87 。查看全文

回复@枫林晚79: 我扯到哪个人啦?投资的根本还在人心。纵使我有偏见,也是正常。除了佛才有正知正觉。//@枫林晚79:回复@无锡老朱:讨论就讨论,不要牵扯到人。只是看到你对家电行业完全是偏见和臆想。不多说了,时间是最好的裁判,5年后看白电三强是不是有竞争优势。查看全文

回复@枫林晚79: 竞争力、安全边际的评估应该有国际视野。因为经济竞争不是在国内过家家的游戏。//@枫林晚79:回复@无锡老朱:家电行业是完全竞争行业,中国企业是靠竞争获得的地位,而不是你说的别人不愿意进入和等什么颠覆性技术。汽车行业利润集中也不是集中在中国企业查看全文

回复@小蓝丝: 福耀的转型以总部为样板试点,总结最佳实务后全面推广中,这是除外部增长以外,自我的内生增长,最终殊途同归,内外相济,是福耀核心竞争力的表里如一。国内企业尚未见相关企管信息。//@小蓝丝:回复@无锡老朱:谢谢老师详细讲解[献花花]对智能自动化的运作与目的有了基础了解。福耀是...查看全文

回复@浮沉浪111: 家电业就在老朱身边,业内人士接触也不少。房地产的野蛮发展,让家电业的周期紊乱,真相将在未来五年显现。//@浮沉浪111:回复@无锡老朱:家电是中国在国际分工中比较有优势的行业,老朱应该考虑多研究研究查看全文

回复@小蓝丝: 智能制造不仅是制造的自动化,还有生产和物流数据的上线共享,以及管理判断、决策的在线传递,公司内外部实现同数据平台运作,所有职能岗位其实都是做的一件事情,只是切入面的不同而已。因此福耀转型是利用两化融合,实现职能作业自动发起、审核及反馈、评价,实现判断、决策效率的...查看全文

回复@枫林晚79: 量和质还是要分开分析。之所以人家能做而暂未进入,一是因为目前的量恐有变数,二是因为迭代产品还没到成熟期而已。前面已经说过,即使从量来说,家电企业的利润集中度低于汽车整车行业。//@枫林晚79:回复@无锡老朱:不管从销售收入,还是研发投入。现在中国的家电三强都是白电行业...查看全文

回复@断桥duanqiao: 慎终追远。福耀营收年化复合增速20%以上是可视的。家电行业,尤其是企业个体的增长,不是那么清晰。//@断桥duanqiao:回复@无锡老朱:美的、格力和海尔家电三强在业界的地位确实不如福耀在其行业内的地位,甚至可以说相差甚远。在跨国经营方面,除去并购业务,福耀也是走得最远,...查看全文

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