成本下降 18%,毛利率下降 10 个百分点到 39%,毛利下滑 47%。毛利下滑幅度和归母净利润差不多,除了管理费用有所控制外,之前减值的调回来 1 个亿,不然更惨。考虑到核增和两个新矿,产量问题不是长期问题,价格端预测不了。二季度还有资源税会影响一些,不过现价下年 30 亿还是可以期待下吧?现价也就 11pe,考虑新增的产能,超长的开采年限。股价无所谓了,反正历史大顶,求腰斩。
华阳股份:山西华阳集团新能股份有限公司2024年第一季度报告 网页链接