看到有些人对景津装备的竞争优势有疑虑,试着回答一下,与各位探讨:
制造业里面有一种竞争优势来自「复杂度」,就是这个产品本身看不到一两个特别锐利的竞争点,企业之间的竞争不是硬技术的竞争,而是对复杂度的总和把控。比如在MLCC行业里,你很难说他最难的那个点在哪里,而是材料、设备、工艺都有一定的壁垒,而且还需要配合好才能做出竞争力。
景津装备的竞争力我判断也是来自复杂度,老板是这么说的:
景津景津装备平均一台设备拥有2.3万个零部件,复杂的设备将近4万个,其中我们的自制率达到93%。这样既能保证产品质量和稳定性,也能实现灵活改造,三日内即可按客户需求定制出成品,同时可以大幅降低生产成本。海外企业零部件自制率低,以设计与组装为主,所以成本高,在国内市占率低。
这种复杂度难得不是某个点的突破,而是一个一个点的慢慢积累,一些竞争对手在这个过程中就会掉队。而这种复杂度也会让行业外的潜在进入者望而却步。当行业龙头把成本做到极致的时候,如果老板不追求暴利,这样的利基市场谁愿意进来,谁又能进来?
姜老板说。“我们的设备,能让客户降低至少30%的投资成本,降低30%-50%的运行成本,能让客户的产品含水率、pH值、电导率等指标比想象的更好。”
过去大部分企业用离心机过滤磷酸铁,用电、用水成本太高。一吨磷酸铁用离心机过滤需要380度电。而改用压滤机后,过滤同等重量的磷酸铁仅需14度电,同时用水量节约近一半。
如果非要给这种竞争力起个名字,我觉得是工匠精神,景津装备给其内化为「即时创新」。
公司ROE短期较高主要是原材料周期决定的,拉平了看,估计在18-20%左右。对应3倍PB大约股东的收益率不到7%,在有增长的行业里,这个收益率我能接受。