$中金普洛斯REIT(SH508056)$ $嘉实京东仓储基础设施REIT(SH508098)$ $红土创新盐田港REIT(SZ180301)$
1、对于中金普洛斯REIT来说,低能级城市的资产本身没有问题,只要分派率合适,有合适的收益率就行,只是未来租金增长潜力受影响。重要的是,扩募未能带来规模效应,纯粹堆加低能级城市的物业,对于权益人来说很有动力,但对于投资人来说只能是拖累。
2、京东仓储REIT,武汉调整租金后,基金还特意强调调低后仍高于市场价30%多,不知是啥意图,本意可能是强调权益人让渡了利益,实质暗指以后还需要再调低,毕竟肉眼可见未来三年武汉市场租金不可能涨那么多的。
3、红土盐田港REIT,同样是关联方租赁,盐田港定价应该是低于市场价的,毕竟整租,租期又长,打点折还是可以理解。
4、可以看到,京东那边是拔高了租金,在资产上市出售时获得高溢价,然后给基金补贴一丢丢租金,盐田港是打折了租金,资产上市时的定价就显得更合理些。
所以也不完全是关联租赁这种模式的问题。