今天的新能源汽车，与上周的白酒类似，都是一个短线获利回吐，而不是抱团的瓦解或松动。因为不管是上周的一二线白酒，还是今天的$宁德时代(SZ300750)$ $恩捷股份(SZ002812)$ 等抱团最紧的标的，都只是一个正常调整。当一个板块抱团瓦解时，不管是龙头还是杂毛，都会崩掉。

与此同时，涨多了估值贵了，从来都不是抱团瓦解的原因，而只会带来短期杀估值的调整。大熊市的降临，或基本面被杀逻辑，才会导致抱团的瓦解。

今年被杀逻辑的抱团股，最典型的就是芯片。很多人到现在都不明白，为何芯片二季度暴跌后，六七月能集体暴涨，但7月中旬后到现在却跌成了狗？

原因很简单，因为芯片二季度的暴跌，只是被杀了估值，但芯片的中长期逻辑没有任何问题，所以，7月中上旬芯片集体暴涨。但是，三季度，华为被全面断供芯片，台积电中芯国际被禁止为华为代工芯片，而华为是芯片国产替代最关键的一环，当华为被全面封锁后，芯片国产替代的逻辑还有吗？这就是典型的被杀逻辑，最终导致了芯片股抱团的全面崩盘。而芯片是科技股的灵魂，芯片倒了，科技股也全部倒掉了。

而芯片股要重新形成抱团，则需要芯片国产替代逻辑的修复，例如，美帝放松对华为的制裁，或者华为直接介入芯片制造环节，扶持起国产芯片产业链等等。

今年爆炒的抱团股，白酒、新能源汽车和光伏等，如果未来抱团瓦解，同样也会是因为被杀逻辑导致，涨多了估值贵了，只会被杀一波估值，然后会再次抱团，直到哪天被杀了逻辑而全面崩盘。

即使抱团股会瓦解，抱团现象也不会瓦解，因为一个抱团股倒掉了，还会有N个抱团股站起来。