年大

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牛逼的不是只有中国的电力和银行，也有美国的电力和银行；
牛逼的不是只有美国的AI，也有中国的AI。
不管是美股，还是A股，牛逼的东西，其实都是一样的。
$美国电力(AEP)$ $长江电力(SH600900)$ $摩根大通(JPM)$

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数周之前，给大家讲过：
“高股息的命门在于地产，一旦地产反转，宏观经济景气回升，高股息的逻辑就会被证伪。
AI的命门在于Scaling Laws，一旦Scaling Laws失效，AGI的终点无法到达，AI的逻辑就会被证伪。
也就是说，只要地产不反转，高股息的抱团就会继续；只要Scaling Laws不失...

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大盘的三种演化形式：
（1）乐观情形 大盘不回补2868突破缺口，缺口上方止跌反弹，那么，牛市2浪继续成立。
（2）中性情形 回补了2868突破缺口，但不破2635，那么，牛市2浪勉强成立。
（3）悲观情形 回补了2868突破缺口，并跌破了2635，那么，牛市2浪被证伪，目标将指向2500点...

下一个十年十倍

万众瞩目的三中全会，已经正式结束了。
这几天不少人都在解读，其实解读不出啥。
因为，公报是大而全，面面俱到，看不出重点，细节需要等《决定》的正式公布，届时才能全面客观评价。
但不管如何，改革开放要进行到底，再就是，科技是第一生产力，中国式现代化的实现，需要靠科技创新...

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原油黄金昨晚暴跌，铜铝都走成了下跌趋势。
全球市场都在交易特朗普。
其实，从美国历届总统的竞选口号来看，当选总统后，真正兑现的竞选口号也就20-30%，绝大多数竞选口号都没兑现。
特朗普也是如此，上一任时很多竞选口号都没兑现，现在喊的竞选口号，即使再次当选了，很多也兑现不...

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看空胜率百分百。 $中国海洋石油-R(80883)$ $中国石油(SH601857)$ $中国石化(SH600028)$

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M1增速为负，市场上的钱越来越少。
这种情况下，股市不可能好。
股市要想好转，先等M1增速转正再说。

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美股在大选落地之前，将以调整为主。
原因很简单，一是涨太多了，二是跌一波后，给下任总统留出涨的空间。
大选就几个月了，股市涨再多都是前任的政绩，调整一波，新总统上台后，股市就上涨，这都是政绩。
对比下特朗普时期与拜登时期的美股，可以很明显的看出来，特朗普在位4年，纳斯...

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$中国海洋石油-R(80883)$ $中国石油(SH601857)$ 石油股开始大跌了。

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几周前，已经给大家讲过：
“这波果链估值修复行情结束之后，大多数的果链股，还会再跌回去，因为它们没有AI，或AI含量太低。
唯有高AI含量的果链，才能继续一路向北。”
与AI无关或低AI含量的果链股，这波果链行情的尾声，要一键清仓。
有增量才有大机会，没有增量就没有大机会。

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对于新常态和百年未有之大变局，市场并没有深刻理解。
这其实是未来几十年，指导A股投资的顶层逻辑。
（1）新常态
过去几十年，中国GDP增速6%以上是常态；而未来几十年，中国GDP增速5%以下将是常态，这就是新常态。
新常态意味着，GDP增速的大幅下降，不管是实业投资，还是金融投...

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【统计局：今年上半年GDP同比增长5%】 初步核算，上半年国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。 分产业看，第一产业增加值30660亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值236530亿元，增长5.8%；第三产业增加值349646亿元，增长4.6%。 分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二...

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特朗普如果胜选，可能会带来高股息内部的分化，三桶油的逻辑将会松动，油价大概率会出现明显下跌，电力与四大行的逻辑会进一步强化。
也就是说，中石油中海油和中石化，已经不再适合继续作为高股息的投资标的，港股通投资四大行将更为合适。
$中国海洋石油-R(80883)$ $中国石油(SH601857)$...

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特朗普挨了一枪后，胜选的概率，应该已经达到了90%以上。
不管谁上台，中美都回不到过去，都是继续硬钢。
特朗普虽然经常疯癫，但是没有拜登阴险，民主党的总统，绝大多数都是，表面上看起来很和气，实际都很阴险。
换言之，特朗普是明枪，拜登是暗箭。 如果特朗普胜选，冲击最大...

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美帝6月CPI低于预期，降息时间窗口临近，市场又开始憧憬9月降息。
如果只是看经济数据的话，美帝早就可以降息了，但是，它为了让我们难受，就是死活不降息。
还是几个月前的观点不变，中国的命门是地产，美帝的命门是股市，只有美股扛不住了之后，美帝才会开启降息周期。
对于9月降息...

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晚上，再出利好，证监会宣布全面暂停转融券。
不管如何，这都算是一个利好，回应了市场的核心诉求，有助于提振市场信心，未来一周左右，市场可能会走一波反弹行情，以配合下周的事。
不过，对于暂停转融券，也不必过度解读，这主要是为了下周的需要，而且，只是暂停，说不定几个月后又恢复...

降维打击

反弹一日游。
典型的诈尸行情。
不过，下周就要开会了，大家都懂的，大A是讲政治的，走一波维稳行情，应该问题不大。
又一个马前炮兑现了
去年2月底的光模块，今年1月初的高股息，今年4月底5月初的PCB，是过去一年多，哥吹的最满意的几个价值发现。
而去年4季度的减肥药，则是...

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不同的时代大背景，决定了不同的价值投资，也决定了不同的估值模型。
17-21年，市场流行的是抱团四大赛道，流行的是DCF估值模型；
22-26年，市场流行的是抱团高股息央企龙头与AI行业龙头，流行的是PB-ROE估值模型。
未来的几年，不管是投资价值股，还是投资成长股，都需要应用PB-ROE估...

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牛股的每次回调，都是上车的机会；熊股的每次反弹，都是闪人的机会。前者对应算力，后者对应白酒、CRO与新能源。

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赤脚医生乱拳打死奥密克戎，完败网红专家。