周末又看了看,买入的好机会没找到啥,短期做空的机会分享两个吧:
(1)安踏,或许可以考虑PUT做空,向下15%空间,或许就在这两个月。现价91港币。
第一,消费力受损,FILA卖不动了很明显,而FILA占安踏集团50%收入。当然安踏大货2Q也是负增长。
第二, 收入下降,费用应该还有增长,利润应该会下滑更多,参考泡泡玛特的情形,2Q业绩可能会超预期的差。
第三,上海深圳疫情又来了,郑州又暂停堂食,不确定性再次上升,估值一定承压。安踏830前发半年报业绩,现在估值还在27倍PE左右,从历史来看也是偏高,在现在这个环境下更显的高。
第四,库存上来,还涉及到存货减值的问题。
第五,特步这两年跑步做的相当不错,上半年也获得了显著高于其他对手的增速。竞争格局和激烈程度比以往略有改变,特步加一点,安踏大货减一点。
(2)NIKE,同样也可以考虑做空。现价109美金。
第一,估值也28倍,增速以及潜力事实上都还不如安踏,NIKE现在年复合增速也就是6%-7%吧。
第二,美国加息,未来一年利率肯定是持续往上走,估值承压,尤其是这种没增速的。苹果才24倍PE,GOOGLE 23倍,NIKE却28倍。谁的潜力更大、进化力更强呢?
第三,美国消费力由于通胀受损也是可以看出来的,看看Amazon的增速下滑,再看Snapchat广告收入的下滑,再看小家电、电动工具增速的下滑,而服饰是相当可选的消费品,多穿一年也没啥事。欧洲就更差了。NIKE美国收入占比40%,欧洲收入占比27%,中国收入占比16%。
第四,不能小看Lululemon潜在对NIKE消费群体的抢夺。Lulu的男性产品好评度也相当不错。
同时以下两点也很重要:
1,想不出那个基金会在现在这种环境、这种价格增持这两个公司。
2,大环境+大盘股,意味着基本不会出现那种逼空行情。这是做空最大的风险。