市场情况：沪深300指数下跌1%，再次触碰到了4000，这个是原计划开始大举买入的位置，所以本周失败哥的仓位在高位运行，把上周卸下的杠杆加回来了，并创了新高——杠杆新高。本周的主角是深圳蓝，天很蓝很蓝，空气前所未有的清新，所以市场也很绿很绿，很环保。
收益情况：
今年收益12%，本周跑输指数3个点，今年还跑赢沪深300指数25%。仓位154%，因为股灾底部加仓的原因。
本周失败哥继续分析越秀交通。
首先回顾失败哥越秀系列文章，现有2篇：
越秀的家底现在有10条主路（控制下），5条辅路（参股）。去年Reits了其中中不溜秋的汉孝，但是管理权还在手上。
内部贷款抵消后，失败哥说过越秀是个投资性企业，分析越秀一定要看内部贷款抵消后的数据，抵消前的数据是失真的，控股项目利润是12.3亿，参股项目是2.6亿，参股项目加起来 占比不过17%，所以一定还是要重点关注其控股项目，各项目重要性如下：
北二环是当之无愧的老大，占了控股项目的1/3，越秀之所以现在业绩难以逾越2019年，其中重要的原因就是北二环被大比例分流，特别是前年年底的广佛肇通车，这个分流影响非常大，从地图上来看，广惠和广佛肇现在才是真正的北二环，北二环变北三环，北三环变北四环了，而且广惠+广佛肇还是直线，北二环还是弧形-弧形意味着支线。北二环被分走了多少呢？失败哥把21年下半年和20年同期对比，下降了11%，也就是意味着分流了接近15%，或者说北二环打了85折。因为不分流的话自然增量还有4%左右。从目前的情况来看，随着今年1月份广佛肇朝阳立交的开通，这个分流效应基本结束。之前还有陆陆续续的北三环分流、花莞分流，虽然也是完全的平行线，但是都是在北边，影响有限。之后的广连南段的分流，只是一小段，而且是偏北上的车和北二环的东西向方向不同，按照了解到的工程进度和难度，失败哥估计要那也是2年后了。可以说大的分流已经结束，只要疫情好转，北二环恢复增长指日可待。北二环一旦增长，越秀的增长就有了坚实的基础。
随岳、大广南、尉许是3大金刚。占比都在13%左右，合计40%。这三个是填补北二环无法增长的核心主力。越秀在收购湖北大广南、汉蔡、汉鄂时就分析过，京港澳湖北段即将扩建，大广南车流增长预计额外增加10个点以上，结果京港澳扩建迟迟未动，导致整个收购后预期落空，这个也是越秀业绩不佳的凶手。不过湖北段扩建今年是肯定要动了，就算湖北慢，湖南段今年也要动了，大家知道今年过年湖南有多堵，广东广连通车，现在去湖南的6条出省通道，其中后期都是6车道，而湖南的京港澳还是4车道，能不堵吗？而越秀的大广南、随岳（其实就是许广）就是京港澳的左膀右臂，而且现在的收费都是400-600万每公里每年，基数低，从京港澳分流10%出来都能带来20%的增量车流，而京港澳扩建分段扩，看来至少持续7-8年。这个就是越秀接下来的增长的核心之一。
汉孝占比8%，虽然Reits了，但是还是保留了30%的份额，也就是原来每年一个亿的利润没了，变成了0.3亿的基金分红，外加20亿现金，这20亿现金带来财务成本的下降或者财务收益就是0.8亿左右，加起来总收益也是上升的。如果再用这个20亿收购个兰蔚，收益率在8%以上的话，那合计就是2亿利润。也就是单车变摩托了。
和汉孝并排的长株，也许就是下一个合适的Reits扩募标的，注入华夏越秀高速，实现越秀战略上所谓3个平台互相孵化，互相注入优秀的高速公路投资公司的梦想。
今天就讲到这，码字太费眼，失败哥上周去过眼科医院，以后得少点用手机电脑了。