快过年了，就要说说江西的好话。因为过年是喜庆的日子，今年公路春运基本恢复19年，比去年可是大幅上升，其中人员输出的江西迎来一波波车流人流，赣粤高速的一季报相必不差，就像过年一样红红火火。
先回顾失败哥3篇江西高速的旧文：
主要结论：赣粤高速今年的利润大概率落在6.6亿到10亿之间。至于落在哪边，取决于国盛金控的股价表现。
今年业绩可以测算明年分红大概在4亿到6亿之间，按现在市值78亿算，红利率为5.1%到7.7%之间，这个分红率大家能不能满意，萝卜白菜各有所爱。
第二、2021-08-10 赣粤高速21年中报点评和年度业绩前瞻
主要结论：按照2010年至2019年上半年扣非归母平均占比大概是57%来测算，前瞻全年赣粤的扣非归母大概为10.14亿
第三、赣粤高速樟吉扩建点评2021-9-1
今天写的是第四篇
根据快报可知，各季度情况如下：
赣粤高速是有60%分红承诺的，这个失败哥一直点赞。高速公路就怕乱投资，有分红承诺就锁住了大部分的利润归股东，没有承诺的公司小股东完全有可能颗粒无收，看看中原高速就知道了。皖通现在有了60%分红承诺也是优等生。
赣粤复杂就在于它有政府补贴和国盛金控这两个干扰项。这两个在非经常性损益里面，是不宜分红，特别是国盛这个公允价值变动根本就没有现金流，所以失败哥推测分红应该以扣非归母为基准。10.17亿和失败哥8月份预测10.14亿基本吻合，分红那么就是7.8%。
和2019比，赣粤已经全面创出新高，业绩已经上了一个台阶，原因就是昌九扩建通车。江西的扩建真心太便宜了。四季度单季更加是创出十年新高，彻底摆脱了有时赚有时亏的盈亏平衡状态。
现在要关注的是22年赣粤的业绩如何：
考虑昌九扩建效应，以及江西增速（江西是唯二提出2022年GDP增速7%以上的中东部省份），再考虑樟吉高速扩建的负面影响，初步测算赣粤高速业绩如下：测算过程很复杂不赘述
注：派息是派的上一年的息。
由于赣粤扣非归母利润基数低只有10个亿，也就和昌九的收费额差不多，所以即使没有并购，增速也很容易上2位数。22年7.8%的股息，23年8.7%，24年9.2%的股息率，和昨天的皖通高速（当时只有7.14元）有的一拼。