$中国海洋石油(00883)$ $中海石油化学(03983)$
中海石油化学是中海油的一家从事肥料和化工的子公司。 有很多朋友在问我为什么选择中海石油化学，我在这里大概说一下本人选择中海石油化学的理由：
1. 公司最大的优点是原材料成本低， 作为化工行业和化肥行业， 原材料占了成本的绝大部分，而公司的原材料主要是中海油给公司供应的天然气，按照原有指数在0.65元/立方米到0.8元/立方米之间变化。 这个原材料成本就决定了当大家都亏损的时候， 他还能赚钱。 占公司产值一半多的海南项目就是由中海油直接供气的， 内蒙古项目由中石油长庆油田供气， 2019年中海油和中石油签了一个协议， 中石油给内蒙古项目供气， 中海油在南方把天然气置换给中石油， 这样保证内蒙古项目原材料成本比较低。 东北项目是外购煤。
2. 公司的现金+存款+理财资金有85个亿人民币， 负债不多， 目前市值50亿人民币多一点，两个字“便宜”。
3. 公司的产品周期大反转， 华南市场的甲醇价格从2020年最低的1360元，上涨到现在2500元， 2020年价格最低的时候都能有微利， 大家可以算算现在有多少利润。 华南市场的尿素也从1600多元上涨到现在2000多元了。湖北的磷酸二铵从2200元上涨到目前的2450元， 公司的产品全面涨价， 因为公司的成本变化不大， 涨上去的价格大部分都是利润。
4. 公司原值200多亿的固定资产已经折旧到60多亿（还有在建工程10个亿左右）， 很多资产快要折旧完了，而投产20多年的工厂现在还运行非常好，折旧年限大大短于实际运行年限。以后折旧会越来越少，也就是以后折旧也会变成利润。
5. 公司的分红厚道， 按照50%分红，利润少的年份还给与特别股息。
6. 公司在处理低效资产， 2020年6月卖出一些不贡献利润的资产，将会获得7个多亿的现金，目前还未交割， 买家已经预付了30%的定金。
7. 公司目前利用中海油南海的低价天然气， 在新建丙烯晴项目，预计2022年完工投产。
8. 公司的管理越来越规划，员工数量从2014年的6000多人，降低到了2019年的4000多人，相比类似规模的同类公司， 这个员工规模和工作效率应该是还不错了。而且公司设备连续运行时间也不停的创记录，说明管理比较规范。
在这里要特别感谢 @飞跃2020 ，是他几个月前的推荐让我注意到这家公司， 并且让我有充足的时间对这家公司进行了深入的研究。