#信立泰# 虽然每年医保支付都在上涨，但是每年医保内创新药数量的增速高于医保支付的增速，必然造成每个药平均估值的下滑，在市场无法有效分辨差异化竞争企业的阶段，就造成估值通杀，只能等整体市场企稳后，或者报表逐步确认，有差异化不内卷的企业才能脱颖而出。国家也在逼着行业完成供给侧改革，最后就剩下有商业化能力，现金流好的Pharma在市场竞争，估值再逐步上移。本来只想赚点钱，最后非得跟你赌命
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