美股二季度迎“开门黑”，又到了该“贪婪”的时候了？

大家都知道，美股在一季度迎来了“开门红”，标普500指数累计上涨10.16%，纳斯达克指数累计上涨10.11%。而4月前两周，在美联储放鹰、地缘政治等因素影响下，美股的涨势好像暂时“告一段落”。俗话说，数据不够，财报来凑，上周，以谷歌、微软财报为代表的科技股扛起了“大旗”，美股又开始重回涨势。截止4月26日美股收盘，4月以来，标普500指数累计回调2.94%，纳斯达克指数累计回调2.76%。那么如何看待美股本轮的调整，站在此时此刻，我们应该恐惧还是贪婪？今天小标就来和大家唠一唠。

一、市场对糟糕数据“免疫”

先来说一个不咋好的消息，上周公布的最新数据显示，美国一季度GDP低于预期，美国一季度经济以近两年来最慢的速度增长，同时PCE通胀高于预期。

4月25日，美国商务部公布的首次预估数据显示，美国第一季度实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.6%，预期值2.5%，去年第四季度终值为3.4%，显示出美国经济增长有放缓迹象。

数据来源：Wind，20Q1-24Q1

通胀方面，美国第一季度实际个人消费支出季调后环比折年率初值为2.5%，预估为3.0%，前值为3.3%；剔除食品和能源价格的PCE价格指数增长了3.7%，预期值3.4%，前值为2.0%，为一年来首次环比加速，显示通胀压力仍然居高不下。

最新数据发布之后，市场纷纷认为，美联储要到12月才会启动降息。有意思的是，市场对这些数据好像已经“不以为然”了。在4月25日数据发布之后的当天，美股似乎只是意思意思——出现了小幅回调，而在4月26日，标普500和纳指又双双大涨，似乎已经对经济数据“免疫”了。

二、微软、谷歌财报开路，AI荣光驱散通胀阴霾

作为美股“风向标”，科技巨头们的一举一动都备受市场瞩目。上周美股结束了4月以来的持续调整，在经济数据的打压下，大型科技股们的最新财报仿佛给市场打一针“安慰剂”，虽然特斯拉和MATA的财报都有那么点小“BUG”，但是谷歌和微软的财报却意外出彩。

微软首先发布了一份全面好于预期的财报。微软第三财季实现营收619亿美元，净利润219亿美元，分别同比上升17%和20%。最受关注的Azure和云服务取得31%的营收增速，与AI有关的增速进一步上升至7个百分点。

谷歌更是点燃了市场的热情。除了全面好于预期的财报外，公司宣布授权进行至多700亿美元的回购，同时自1998年成立以来首次发放每股20美分的分红。

微软和谷歌的财报显示出人工智能仍然具有很大潜力，科技巨头们的硬实力似乎比大家想象得更加强韧，财报发布后，微软、谷歌当天盘后纷纷大涨，谷歌的股价也在4月26日刷新历史新高。

三、美股回落是机会？高盛：对冲基金正在重新买入股票

由于通胀压力难以缓和，以及地缘冲突风险加剧等因素，美股在4月前两周遭遇了罕见的“重挫”，不少盆友都心生疑问，这是一次小幅回调，还是泡沫破灭的开始？
高盛集团交易部门的数据显示，对冲基金正重新开始买入全球股票，它们不顾整体市场的剧烈波动，正以两个月来最快的速度大举买入科技股。

报告指出，4月第三周新增多头头寸超过了空头头寸，而个别股票在最近一周内经历了超过一年时间里最大的名义购买量，标志着在对冲基金此前三周抛售之后，市场情绪出现了看涨的转变，或者他们对某些股票的前景持乐观态度。

高盛交易员称，追踪趋势的大宗商品交易顾问(CTA)和其他进行风险调整的投资者出清了部分仓位，CTA将标普500指数敞口从482亿美元的历史最高水平降至345亿美元。CTA通常使用量化模型来识别和追随市场趋势，而风险调整的投资者则专注于在考虑到潜在风险的情况下进行投资。尽管如此，高盛表示，尽管货币宽松的步伐放缓、全球动荡不安以及资产估值较高，但经济基本面足够强劲，能够支持那些风险较高但潜在回报也较高的资产。

中金公司亦指出，美股回调有助于降息交易重启。美联储降息推后的预期仍在不断发酵，目前CME利率期货隐含的去年降息次数已经减少到1次，即9月，导致10年美债和美元不断走高，逼近前期高点。这把“火”也终于在在近期“烧”到了美股身上，美股4月以来的回调引发市场关注。对此，我们并不感到意外，一方面，美股下跌有其“必然性”，另一方面，美股在这个位置下跌也不是坏事，不仅能消化其过强的预期，反而有助于降息交易再度开启，进而为后续的再度上涨打下基础。

俗话说，机会总是酝酿在风险之中。目前来看，美国经济基础依然扎实，下行空间有限。对于已有盈利并持有美股的盆友们，可以继续保持长线持有策略，而尚未入场的盆友们，则可考虑逢低布局标普500ETF（513500）和纳指100ETF（513390），一键捕捉AI浪潮的投资机遇。

博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A：050025，C：006075）。美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业503家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

费率端来看，该基金的管理费率为0.60%，托管费率为0.25%。截至2024年4月25日，作为两市规模最大的标普500ETF(513500) 基金最新份额达72.33亿份，最新规模超122亿元，场外投资者也可以选择博时标普500ETF联接（A类：050025；C类：006075）进行定投或逢跌分批布局。

博时纳斯达克100ETF（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

费率端来看，该基金的管理费率为0.50%，托管费率为0.15%，是同类产品中费率较低的。场外投资者也可以选择博时纳斯达克100指数（A类：016055；C类：016057）进行定投或逢跌分批布局。

球友们如何看待美股本轮调整呢？有木有逢低加仓呢？欢迎在评论区留言哟~~~

【参与方式】

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