LazyDog904

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记录一下，过几年回头看看到底是谁不行了。
因为太好玩了 1）评论区里重点提了但斌重仓英伟达排名私募第一的事情，能不能书写和思科当年不一样的故事。
2）对林园净值跌 30-40%和管理能力的批评，和 1999 年那时候巴伦周刊写 What's Wrong, Warren? 很像哈哈。//@舟宿夜江:有点...

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记录一下，日后再看。

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大佬的投资框架很有借鉴意义。
持有金斯瑞、药明，也认为达到了最后2）、4）的下注范围了，中长期赔率足够覆盖胜率的不确定。
微创的缺点太难理解，我买不下手，仅观察。
$金斯瑞生物科技(01548)$ $药明生物(02269)$

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如果认识爱喝茅台的朋友，可能会稍微知道多一点//@大道无形我有型:We don’t know what we don’t know.

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马了年底看看，瑞幸咖啡抢地盘牺牲短期收益是一步好棋，竞争优势太突出了

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马，解答了我对于竞争格局的疑惑，十分感谢。
目前所得信息看，西达基 BIC 并且竞争对手烧钱也追不上，只要这点不变，企业价值不变。
至于股价要反应企业价值，还是要满足几个因素吧：管理层明确如何应对美国竞争对手的打压手段+逐步释放业绩至利润转正+宏观降息环境。

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Terry Smith在访谈里提到“诺和诺德的药物研发有与众不同的地方”，参考CEO说的“靠内生增长不靠收购&专注于10-30年可持续发展”，似乎还不太明白，不同之处是什么？为何别人不能做到呢？$诺和诺德(NVO)$ $礼来(LLY)$

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丁世忠说：“追求的是怎么更合理的问题。所以我常常跟我们的产品团队说，要做好的产品很容易，做对的商品很难。其实做广告也是这样，做好的广告很容易，但是做对的广告，就很难。”
更新认知：以前老觉得安踏没什么“消费者导向”，现在看只是没有导向我这类消费者哈哈，属于是不知道自己不知...

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sorry……理想MEGA……各种要素都太像了

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记录一下，小股东脆弱的利益保障。//@達人知命:答案终于揭晓，3.22私有化，私有化PB不到0.3这其实是一种惯常的操作。如果公司股价值10元，通过少分红（不分红），放坏消息，多计提费用等手法，促进股价持续下跌，最好跌到1元 2元，再溢价个50% 80%私有化，给持有者一个印象，还是比之前低的时候股...

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天呐，财主都来了$金斯瑞生物科技(01548)$

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记录一下，H股的医药确实值得一看了
2pb的石药，现金流负债表都很健康。$石药集团(01093)$
200亿的金斯瑞，买一个风投。$金斯瑞生物科技(01548)$ //@管我财:回复@V_Share: $石药集团(01093)$ 的銷售能力無敵，你看一下那些首仿藥，只要石藥介入，兩年內必進第一梯隊[捂...

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黄峥雪球号的自选里有两家鞋服公司，是我没想到的：
$卡骆驰(CROX)$ 十年十倍左右。
$德克斯户外(DECK)$ 十年二十倍左右。
不一定有啥意义，只是刚好这几年的潮流趋势吹到这两家头上了，就挺好玩的。

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好文！2-3pb买高roe资产这部分的内容太有价值了//@LoveKonan:回复@Vicjp3: 嗯，巨人都总结过了。借这位朋友的回复，重读了一下这篇文章。不知不觉已经一年了，算是经历住了时间的考验。明年再来读一读。

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很有价值的认识，学习
“游戏行业的盈利模式往往是在游戏上线后的3个月内实现成本回收并开始盈利，否则可能面临重大亏损。”

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1. 500亿港币市值，对应10亿净利润，中短期内加出海能达到20亿净利润的区间，回报已经没有200多亿时吸引。
2. 商业模式很有趣，但真的不算好，没有摆脱需要不断迭代投入营销，库存总是个损耗管理精力的点，距离“轻松”赚钱有距离。
3. 盲盒确实是高效的降本手段，不然的话生意回报会比现...

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复盘了云南白药牙膏20年从5000万到50亿营收的案例，再看到他家主打防脱的养元青洗护产品也卖了3个亿，中药的消费属性很强。
一些简单联想（很可能会错），宝洁这种“多产品、高周转、重营销”的消费品公司，在中国很可能出现在中药行业里面，云南白药有这个潜质，三十年时间已经做了10个销售过...

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没有用户锁定，没有可持续竞争优势。

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马住！