写得很好,一看就是高手,而且是有感而发。
关于投资回报率,可以简化为一个公式,纲举目张。
回报率 = 股息率 + 增长率 + PB波动率
回报率=(ROE*分红率)/PB + ROE(1- 分红率)+ PB波动率
这个公式非常精炼,可以计算投资回报率,形成了闭环。输入条件是:
ROE, 分红率,PB
写得很好,一看就是高手,而且是有感而发。
关于投资回报率,可以简化为一个公式,纲举目张。
回报率 = 股息率 + 增长率 + PB波动率
回报率=(ROE*分红率)/PB + ROE(1- 分红率)+ PB波动率
这个公式非常精炼,可以计算投资回报率,形成了闭环。输入条件是:
ROE, 分红率,PB
雄文学习。“千规律,万规律,价值规律第一条”,价值规律就是各生产要素按照最优配置的规律,生产要素当然包括投资资本。资本金要实现理想的价值回报,这个价值回报可以是账面收益率(对应盈利)、可得收益率(对应自由现金流)、实得收益率(对应股息),而利润、现金流、股息自然是未来的、动态的,比如股息,10年前投资腾讯没有多少股息和回购可言,但当时的投资者大概会认为未来股息会很丰厚(有能力赚钱且在资本开支减弱时管理层愿意分钱),那么,能够判断未来的利润、现金流、股息,在预期回报率理想(即低估)的时候买入,也就紧紧抓住了价值规律。所以,这套方法在高股息和成长股上同样适用,核心是用0.4元的价格买1元的股票。把握住这个规律,才能穿透层层扰动,直达投资本质。
@六六汉堡包 :分析得非常富有哲理。最近一直在看你的文章,感觉逻辑性更强,认知水平更高,对实体经济的理解得更为深刻。
股票投资充满了各种不可预测的过程与结果。每一个人的态度决定了其未来投资生涯的走向与结局。
你能够不远千里从广东专门飞过来,仅仅为了数小时的面对面投资交流。这种勤奋好学、不耻下问、甘为人徒的人生态度,既令我敬佩,又感同身受。
是的,不能与钱为仇,无所谓降低身价,只要有助于我们以一种更加从容的方式去面对各种风险与挑战,有助于我们事业成功,永远敢当小学生又有什么不可以呢!
还有,你创办的球友交流群,承诺完全免费,群友之间相互无私分享,这在当前的环境与氛围之下也非常难得,非常睿智。
你的这种站位、这种眼光、这种格局,非一般人能比。我确信,你定会在投资的道理上越走越坚定,越走越踏实,闯出完全属于自己的一片天地,不断取得更加骄人的成绩。
谢谢给予肯定!在千变万化的股票市场中,投资的不确定性越来越大,仅仅满足于对事物表象的认知,而不能洞察事物的本质,抓不住问题的核心与要害,就很难在市场的深度调整中独善其身。这就需要每一个投资者具备深度思考和独立思辨的能力,设法占领认知的制高点。
我在雪球上从你和众多球友身上学到非常多的知识,弥补了我很多认知上的短板,这才让我有勇气发表几篇浅见,与广大球友共享。
写得很好,一看就是高手,而且是有感而发。
关于投资回报率,可以简化为一个公式,纲举目张。
回报率 = 股息率 + 增长率 + PB波动率
回报率=(ROE*分红率)/PB + ROE(1- 分红率)+ PB波动率
这个公式非常精炼,可以计算投资回报率,形成了闭环。输入条件是:
ROE, 分红率,PB
雄文学习。“千规律,万规律,价值规律第一条”,价值规律就是各生产要素按照最优配置的规律,生产要素当然包括投资资本。资本金要实现理想的价值回报,这个价值回报可以是账面收益率(对应盈利)、可得收益率(对应自由现金流)、实得收益率(对应股息),而利润、现金流、股息自然是未来的、动态的,比如股息,10年前投资腾讯没有多少股息和回购可言,但当时的投资者大概会认为未来股息会很丰厚(有能力赚钱且在资本开支减弱时管理层愿意分钱),那么,能够判断未来的利润、现金流、股息,在预期回报率理想(即低估)的时候买入,也就紧紧抓住了价值规律。所以,这套方法在高股息和成长股上同样适用,核心是用0.4元的价格买1元的股票。把握住这个规律,才能穿透层层扰动,直达投资本质。
@六六汉堡包 :分析得非常富有哲理。最近一直在看你的文章,感觉逻辑性更强,认知水平更高,对实体经济的理解得更为深刻。
股票投资充满了各种不可预测的过程与结果。每一个人的态度决定了其未来投资生涯的走向与结局。
你能够不远千里从广东专门飞过来,仅仅为了数小时的面对面投资交流。这种勤奋好学、不耻下问、甘为人徒的人生态度,既令我敬佩,又感同身受。
是的,不能与钱为仇,无所谓降低身价,只要有助于我们以一种更加从容的方式去面对各种风险与挑战,有助于我们事业成功,永远敢当小学生又有什么不可以呢!
还有,你创办的球友交流群,承诺完全免费,群友之间相互无私分享,这在当前的环境与氛围之下也非常难得,非常睿智。
你的这种站位、这种眼光、这种格局,非一般人能比。我确信,你定会在投资的道理上越走越坚定,越走越踏实,闯出完全属于自己的一片天地,不断取得更加骄人的成绩。
这才是真大神啊,讲的很深刻。反复读了两遍。仿佛又看到了散户乙。
在研究投资中学习、成长、成熟:
这篇文章每段话都想摘录下来,作为时刻提醒自己的箴言。
建议雪球老师慢慢积累,以后出书就水到渠成了。
第二次阅读这篇文章:在投资中学习、成长、成熟
“思维决定认知,认知决定格局,格局决定结局。”
尽量以远低于内在价值的价格买入投资标的。即以折扣的价格,也就是巴菲特所说的0.4元的价格买1元的股票。而不是按照巴菲特所说的“以合理的价格买入伟大的企业。”
对市场的理解、对安全边界的理解、对人性的理解、对价值规律的理解以及对企业成长逻辑的理解等等,进而学会如何给公司估值,学会设置安全边际,学会利用价值规律,学会利用人性的弱点,力求做到在千变万化的股票市场上运筹帷幄,决胜千里。
作者:超级滚雪球
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来源:雪球
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以前也写过项目投资可行性分析,回收期一般不超过4年,来到股市上却忘记了,公司总市值/每年的自由现金流<=5,这是一个筛选企业是否低估的好指标。
企业每股净资产足够厚实,每年分红稳定,最好能逐年增长,一般按照股东实得收益率计算(分红到帐的资金计算,也可以不再进行折现),最好10年能够收回本金(所以要看分红率和股息率)。当然,如果运气好的话,也有可能依靠分红5-6年就能收回投资。一旦遇到这样的稀缺机会,就应该下重注,形成巨额仓位(当然,首先要排除企业自身的经营风险)。
通常情况下,如果按照股东可得收益率计算,最好5年以内能够收回投资(对于极度低估有望困境反转企业,此条件不作为硬性要求)。
要利用人性的弱点,利用市场恐慌情绪,利用市场犯错,价格真正低的时候果断下手。有的人是市场恐慌也跟着恐慌,心里随着股价一起波动,所以这样的人很难买到价格很低的股票。
(比如自己体会过的:集采及医疗反腐等,济川药业下跌;众所周知的原因及收购格力钛,格力下跌;国家限制游戏版号,三七互娱下跌)
非常认同
账面收益率,可得收益率,实得收益率