$长城汽车(SH601633)$
长城汽车举报比亚迪是为环保还是为自救？
长城汽车要为国家环保事业而举报比亚迪，那么长城汽车应该学比亚迪立即宣布停止所有燃油汽车的生产，为减少汽车尾气排放作出自己的贡献，显然长城汽车做不到。
从长城汽车近两年的销售及财务数据来分析，长城的举报行为纯粹是一种自救行为，希望通过举报来站领道德制高点，扩大市场影响力，从而摆脱目前困难的局面。
长城汽车销量：
近两年逐步下降： 2021年：128万台 2022年：106万台 2023年1-4月：34万台 （同比下降7%）
销量的下降导致一系列的财务后果（主要是现金流）：
1.盈利能力下降：营业利润 2022年的80亿CNY，2023年1季度亏损：7千万CNY
2.存货余额增加：2021年：140亿 CNY, 2022年：224亿 CNY，2023年1季度：240亿 CNY
周转天数增加： 2021年：34天， 2022年：59天 2023年1季度：86天
存货管理效率的下降，大量占用了长城的货币资金。
2023年1季度报表显示货币资金262亿CNY, 根据2022年年报分析，2023年1季度限制性货币资金应该为88亿CNY左右，也就是说截止2023年1季度末长城可自由使用资金余额仅为174亿CNY左右。
最为可怕的是伴随着销量的下降长城汽车的经营性现金流也在下降：
2021年：净额流入353亿CNY 2022年: 净额流入: 123亿CNY 2023年1季度：净额流出 82亿CNY。
按照2023年1季度的经营性现金流量情况，长城汽车如果不能扭转销售颓势，账上可用的174亿CNY很快就会被消耗怠尽。
3.长城的应收账期：2022年：94天， 2023年1季度：101天 。应付账期： 2022年：170天，2023年1季度179天
面对目前销售局面， 长城想通过缩短应收账期，延长应付账期来加快资金周转，好像也不太实现。
长城要解决现金流的问题，不考虑外部融资，唯有尽快增加销量。
但长城想要扭转销售颓势，面对比亚迪，无论从品牌、技术都无法与之竞争，不采取非常规手段只能等死。
“举报”搞臭对手好像是唯一可以“快速自救”的方法。