ROE是利润成长的必要条件。
这几年的光伏行业。告诉我，没有护城河，营收增长，而利润增长与否，要看市场脸色。增长的赛道，同质化竞争，没有护城河，增收不增利，甚至亏损。原因是，价格持续下跌，压缩了利润率，而利润率是roe的组成部分，所以roe也同步下跌了。
每次股票大量增发，总是...
MR十五
有茅方定未来。分散行业和仓位，舍去个股暴力拉升的机会，得到个股暴力下跌带来的暴力亏损，更小的回撤。舍去每日涨停股票和每日涨跌波动，得到价值提升和估值提升带来的收益。舍去不稳定，得到稳定。舍去大赚大亏，得到小赚稳赚。舍去鬼故事，专注基本面，得到坚定持有的信念。舍去每日盯盘，得到基本面研究。
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他的全部讨论
$佐力药业(SZ300181)$ 这个股票这么魔幻的呀，上蹿下跳
$上证指数(SH000001)$
大盘没过10日线，反转还不算。
$酒鬼酒(SZ000799)$
行业内卷的时候小公司往往会先出问题，最后是龙头企业。小公司是晴雨表。
但是，如果等到小公司报表已经体现出来了。基本上已经跌了很久了。
回复@虽有荣观: 如果可以维持每年30%增长，10年就是2620倍。20%是237倍，15%是66倍，10%是17倍。 30倍pe需要多少的增速呢？//@虽有荣观:回复@kanwd:扯淡，某些股票可以维持30倍PE走上十年，你都说没投资价值？！
买入市盈率大于15倍的公司是非常冒险的事情。
100多倍镜的酱油，70几倍的白酒，100多倍的中药，50多倍制造业企业。就算现在跌了几年了，依旧大于15倍。
买入ROE低于15%的公司，注定内生增长不会太高。每年盈利的50%用来分红，50%用于增长，也仅仅是7.5%的增长。
$洋河股份(SZ002304)$ ...
$泸州老窖(SZ000568)$ 跌破140，连抵抗下都没有。好弱的走势
$贵州茅台(SH600519)$
飞天价格跌了，于是茅台股价跌了。
跌的有点多了，茅台出台政策控货了，飞天价格回升了，于是乎茅台股价止跌了。
说明，茅台稳定价格的能力是有的。
茅台控量了，未来出货量能持续提升吗？
茅台出货价，未来能提升吗？
回复@沉默的山: 李是掌握了经济规律的。//@沉默的山:回复@茅定未来:是的 李是2015年全面撤退大陆楼市，当年新华社旗下瞭望智库发表了《别让李嘉诚跑了》，轰动一时。 就楼市周期而言，李嘉诚非常精准，任何赞美都不为过。
转折来的非常突然。几年前，万科曾经高喊活下去。李跑跑成为热词的时候。现在回过头看，是精准逃顶了。而后股市又神奇的反弹了一下，似乎李跑错了，似乎万科判断错了。殊不知，那是最后逃跑的机会了。
不能只相信经验。经验大多数的时候起作用，当行业拐点的时候，经验却给出了相反的结论。经...
1、有风险的公司（政策风险、周期风险）
2、没有护城河的公司
3、估值超过15倍
$洋河股份(SZ002304)$
洋河已经是高股息股了。
$迈瑞医疗(SZ300760)$
国内目前对医药公司不太友好。
$伊利股份(SH600887)$
大型商超线下实体店的乳品零售额较上年呈下降趋势。
而便利店、线上社区
团购等近场化渠道的乳品零售额较上年呈上涨趋势。
如果没有线上销售，便利店趋势上涨，可能的结果是因为更加便利的原因。有了社区团购，还有一个原因是便利店和社区门店价格更低。这个情...
$贵州茅台(SH600519)$
茅台依然对价格有调控能力。
经销商们一呼百应的能力。我依然认为经销商是渠道最强大的竞争力。经销商变动少的，只增不减的，必定是一门好生意。
小学的时候，爸妈和我说，大学毕业可以去政府上班。那时候村里有很多暴发户，并不觉得公务员有多好。那时候大学毕业是包分配工作的。
到了初中，邻居的叔叔大学毕业当了初中老师好几年了。进入初中后，他是我的数学老师，也是学校的教导主任。那时候师范类大学毕业，进入体制内当老师很容易。<...
看好一个公司，如果对比了可能比他更好的另外20家公司，还觉得好。那应该不错。曾经浙江美大如此好的财务表现，如果多对比几家公司，你就会发现，优势并没有那么大。如果只在家电行业里比较，在集成灶行业如日中天的时候，确实很难找到对手。最终还是要跳出行业的限制，跨行业比较。
如果一个...