| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：1 |
那我解读为投债券的资金最早预见到疫情的结束的确定性（确定性很重要）。比如疫苗的有效性，能量产的时间点，第一线的技术人员，和有渠道对这个开发进度最了解的“先知先觉”的资本会最先动。
中国的十年前国债收益率是从3月开始涨的，美国十年期国债收益率是从7月开始涨的。我的帖子主要是讲中国十年期国债收益率。我提到美债国债利率和同业利率只是想说明我国同业利率的重要性。
我的思路是宏观思路，利率就是资金使用成本，经济差就要降低成本鼓励借贷去消费去创业，经济景气了，都觉得未开很美好，加大借贷消费和投资，就会过热，就要加息提高资金使用成本。十年债利率上升是个被动结果，也就是疫情结束强预期，对应经济（强）反弹，也就是目前温度不高但升温很快，普通人拿了钱会去消费，有钱人拿着钱会去投资，从微观上理解，疫情一条街店基本都关了，疫情结束，店要全部开起来，你现在去开店大概率收益率搞过美债，自然不买美债，而直投实体经济。股市钱被抽走原理也一样。你看好迈阿密沙滩重开，墨镜销售会大幅上涨，你把特斯拉股票卖了，去中国定一批眼镜，预期收益率肯定超过百分之百。
至于十年美债本身到底是远期的，是被动的，还涉及国与国之间的博弈，所以短期走势并不一定有一个简单因素就能概括。