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大家被管道吓怕了！其实管道才占盈利的多少！？降一半又能怎样？！18年输气量前低后高，相信平衡点年底之前会出现！现金奶牛的日子不会太远！
北控的成长性，也是北控的弱势！多元化、外延式并购，投资无底洞！相比单一燃气公司有更多的不确定性！所以我还是趋于用PB比较更现实点！投资收缩之后看股息率可能更现实点！
现在的价格涨两倍也合理，不涨也没有办法，但不会再跌了，估值基本上被封死，现价再过一个多月到明年就是5PE。这样的估值和当前经济形势下的企业未来确定性，在沪港通里面找不到第二家！
低估值陷阱？！
2018年5月14日，北控收盘价：38.28，
2020年7月31日，北控收盘价：27.10。（股价均为前复权），
26.5个月，跌幅：29..21%。
总算找到北控下跌的理由了，市场太乐观了，用股民的逻辑去揣测国企领导的wo cuo。作者【2019年毛毛估北京控股100亿港币的净利润】，结果报表公布80亿。
回顾一下，两年过去了，股价没有四倍，反而跌了40%。望月兄的逻辑是清晰的，这么清晰的逻辑却等来了这么反逻辑的结果，这再次说明，股市不仅仅是科学数理运算，它完全可以脱离逻辑特立独行地走出自己的路，当然，后来者也会为这条路强加上一套“逻辑”。
回头看原因总说纷纭：派息吝啬，管理烂，公益性强。。。我倒除了身处港股市场先生脾气不可测之外，确定性不强倒是个不可忽视原因，许多人觉得确定性很强，什么公用事业股之类的，问题是是这货是伪的！按巴菲特那套收够股份再清算可赚大钱的方法套在国企身上行得通吗？无论怎样这篇文章有值得深思的价值。