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端午快乐！查看全文

纯属瞎蒙：医药子行业全景扫描

#医仙征文赛# 医药行业长期的确定性非常强，所以在我有限的10余年观察期内，从来没有看到估值便宜过，一线企业到30倍PE，二线企业到20倍PE一般都是非常好的买点，以前以为是我大A估值高使然，后来看港股、美股也差不多，只是好企业和烂企业的估值差异更为明显，特别是优质企业一样不会便宜，优质...查看全文

#雪球悬赏周# 求穿越熊市的高招，比如我先来：一直奉行自下而上的精选有未来的优质企业，在低估或合理估值买入长持，靠企业价值成长抵抗熊市估值下降，穿越周期，基本不看指数和宏观，基本满仓。优点是长期收益尚可且轻松，缺点是熊市缩水也肉痛。对有见地的好办法，或能提升个人系统...查看全文

贸易战的真相，2000亿出来贸易战就到顶了，美国人再加码就完全是自残了。从宏观上讲中国加工贸易超过一半，也就是只影响加工费，利润大头在以美国为首的国际产业链，中国自有品牌出口真正厉害超过一半的只有深圳。从微观上看我国出口前十外资超千亿，剩下一个物流，一个华为，物流还不晓得有多少外...查看全文

房地产：我们到底处在哪个阶段--数据与真相

房地产是个古老的行业，未来仍然会永续。从93年学习香港模式开始，作为国民经济的支柱产业，发展到现在已经成了300万亿市值+，占居民资产7成，一手房13.4万亿，二手房约8万亿（合计21.4万亿）容量的大市场。国家之大，情况之复杂，数据统计口径差异极大；全民囤房，利益牵绊广，莫衷一是，到底是...查看全文

五一快乐！投资顺利！查看全文

不补仓了，发！查看全文

医药股的成长逻辑、标的选择与仓位配置

#富甲医方征文赛# 医药行业是为数不多的受宏观影响小，没有天花板的行业，本质原因就是人们对健康、生命长度和生命质量的追求是无止境的。刚好医药歇菜了，可以放心吹，又可以系统梳理下思路，还可以参赛玩。 一、行业增长逻辑和背景 1、经济增长，个人和政府卫生总费用投入的增加。 2、...查看全文

每次出现食品药品行业的危机，都有人声称要移民，或者只打进口疫苗什么的，除了反应民众怒其不争的无力感，以及信任缺失，从本质上仍然是自私和狭隘的一种表现，这不就是我们批判的那种只要我没事，哪管他洪水滔天的人么？14亿人往哪里移民？打进口疫苗，别说进口本就不能代表没问题，即使假设质量...查看全文

亏损补助查看全文

谨以此文纪念股市10年磨砺（2）：伤疤集

04-18 07:10 · 来自iPhone 每日一省：伤疤1，买在牛市和业绩周期双顶点。 07年牛市的尾巴，由于潜心搞研究和学习，圈里也没人玩股票，所以对股票基金无感，也没觉得错过1个亿。可领导眼红她同事跟捡钱一样的每天数钱，非要入市，拗不过，出于谨慎起见买了几千块的基金，那个牛啊，几乎每天都涨个...查看全文

中秋快乐，投资大发！查看全文

520查看全文

恭贺新禧，狗年大吉！查看全文

个税起征点这个又被标题了，起征点5000确实不高，但对中产实质性减税幅度不错，重点在税率，靠工资薪金收入3万元以内的人达不到原来20的税率，最高税率只有10个点，这个差了3000块呢。45的最高税率只对富人有用。查看全文

新年快乐！再没抢到别怪我哈，哈哈查看全文

谨以此文纪念股市10年磨砺（3）：投资碎碎念

投资碎碎念1，投资or投机 投资从决策出发点及操作行为都是立足于挣企业发展的钱，或者是价值恢复的钱，尽管从结果来看，时常还会得到市场额外的奖赏；投资是买企业，属于共赢，要挣大钱，特别是稳定和持续的挣钱，除投资外别无他途。而投机是立足于从他人口袋里面抢钱，就像打麻将，属于零和博弈...查看全文

天天吹股票，今天来闲聊下家庭资产配置。每个家庭的情况不同。先抛个砖头，大家议一议呢！1.当基本的生活都没有解决的时候只有努力学习或工作，开源节流提升创造现金的能力。2.当有现金结余房子结婚等都没有解决，储蓄或者低风险的固收类理财，既有流动性又能安全的积累财富是最重要的，所谓的第一...查看全文

一台610升的双开门冰箱，一台带烘干功能的洗衣机，一台60寸液晶电视，总计不到1.3万，人民币购买力很强大的嘛。液晶电视刚出来的时候一台42寸的就要2万多，看来这些年就是房子和人工贵了。查看全文

来，今天高兴，聊个五毛钱的……，除了底在哪里，可以回答任何问题查看全文

好冷清，医药的机会还有好久？查看全文

股票型基金有1万亿么？基民更不成熟，越是该买的时候，越想骗子。查看全文

好！终于不是罚个100万，60万的，以后就这么干，作假害人就罚到倾家荡产！股市造假罚60万什么时候改？查看全文

$烟花绚丽(ZH411779)$ @微进化ing 又创新低了，上证、深圳、创业板、中小板都新低了，这轮熊市在向深度和广度方向扩展。15年的牛市爆赚的，正在接受市场的惩罚，理念决定了，方法不对赚再多都不是自己的，迟早有一天会还给市场，只是不知道在何时、何地归还，更可悲的是还可能变本加利。家...查看全文

国药一致在手资产主要为两广商业加国大药房，在目前大环境下的都算得上极优质的资产，未来的稳健增长确定性也强；论基本面个人觉得比90%的公司要好，财务上经营现金流为正，在手现金充裕，盈利能力强劲，只是相对兄弟公司负债率稍高；一致B现在9倍PE，动态8倍，估值在医药行业已算很低了。所以综合...查看全文

本来也想捐150亿的，这么跌下去希望越来越渺茫了。查看全文

回复@皮豆时光机: 股价低不见得就便宜，捡垃圾更要精挑细选，或者刚好买的时候是大熊市中后期。捡垃圾的事情真有人干过，1929年崩盘之后的大萧条时期，名字记不住了，印象中买了120只跌的很低残的股票，每只100美元，结果有30多家破产了，但还是没有妨碍在走出泥潭之后赚了4倍。//@皮豆时光机:回复...查看全文

【阎学通：现在中国面临冷战后最好的国际战略机遇 - 今日头条】网页链接查看全文

回复@拾荒者刘老咪: 巴菲特投资理念只升级过一次，也是因为苦逼的70年代，开始摒弃买烟蒂的思维，开始为优质成长股提高出价。倒并不是因为资金量大小而变。//@拾荒者刘老咪:回复@微进化ing:资金大小对投资理念的影响还是颇大的，强如巴菲特也经历了资金规模逐渐上升后的投资风格、投资理念转变查看全文

股市跌的正常，只是小股票连续三年下跌，一直玩小票烂票的损失惨重。其实吃到优质股票16、17年涨幅的盈利还大把的，18年跌幅2成多，中位数37个点重仓带杠杆的受不了了，自有资金玩的见识过08、15年的真不算猛的，和美股历史上的腰斩腰斩再腰斩也不算啥。但经济确实不咋地，昨天去国美根本就没见到...查看全文

回复@小火鸟: 我也是小散一枚啊，资金大小不影响投资理念，再小的资金也得按优质低估分散的方法玩。跌到2元太贪心了，不过阔以，阔以，我也可以砸锅卖铁的买微创医疗//@小火鸟:回复@微进化ing:期待微创回2元，然后重仓赌一把大的。小散十万八万的，翻个十倍也改变不了人生。小散赌性不足，...查看全文

#投资碎碎念# 投资中的价值观：两家制药公司，a公司通过低工资地区生产、工艺优化降低产品成本，利用成本优势扩大市场占比而得到了快速发展；b公司通过并购对手或小众药品，取得市场控制权、改变竞争格局后提价获取暴利而快速增长。选哪家就是考验价值观的问题，a公司选择的路不易但可长可久，是通...查看全文

牛如巴菲特，操盘波克夏以后也经历了两轮相对的低迷阶段，上世纪70年代和90年代末期，70年代整宏观经济高通胀高利率，指数不行公司业绩也动荡，甚至1974年发生-43.7%的市值回撤；90年代末互联网泡沫完全没有参与，相反持有的大股票还发生市场背离性的下跌，廉颇老矣声四起。在1965到1999年的...查看全文

15年倒是听到过，今年我一直以为爆仓跳楼都是网络小说，还真有人2亿市值还玩5倍杠杆，老老实实玩配置拿股息做慈善和公益都够了啊查看全文

回复@高山喬木: 也不是这个意思， @源远圆 表达的可能是看起pe估值都很高的意思。即使持有的经过下跌估值也没有高的，相反有很低估的。买入时确实会挑估值，对战略和核心持仓买入后就没打算卖，即使持有的时候适度高估也不会卖，因为并非全市场疯狂。比如中国生物制药、石药集团、恒瑞医药高点时一...查看全文

挺好啊，老百姓用药得到保障才是真的好。新药加快审批加大竞争，以全国大市场换新药全球低定价；仿制药去掉差异化，回归医药工业本质。药监局和医保局做的工作对14亿人意义重大，对医药行业的发展影响巨大。这两个部门做的不错，剩下该看卫计委怎么调动医院、医生积极性了。查看全文

回复@热心市民郭Sir: 有效无效的争论一直存在的，通常觉得自己比市场聪明的说无效，觉得市场更聪明的说有效。从个人10多年的观察和实践的体会是，不管哪个市场，绝大多数时候是有效的，只有极端时刻、极端偏见出现时才会整体或局部无效。俗话说市场自身的价值发现功能正常时必然导致，贵有贵的道理...查看全文

回复@zzzhoujian: 有啊，但股息率也不是万能的，有持续稳健高分红能力的才有说服力。还有市值低于净现金的呢，但首先是企业靠谱，其次还是企业要靠谱，最后，还是企业要靠谱。//@zzzhoujian:回复@微进化ing:港股那些各位数pe的小公司，他们的分红率能达到4% 5%吗？查看全文

聊聊低估值投资那些事儿

#投文字Di# 尽管市值缩水，学习和梳理不能停。周末抽空完成 @中证500_沪深300 美女的预约任务，聊聊低估值投资这回事。 1 低估值的含义 股票估值是一种客观存在，低估值就是对估值的一种描述，只要论高低，就需要一种标尺来衡量。估值标尺往往选择的是历史估值区间，或者同行公司或可比市场的估值...查看全文

回复@时间的玫瑰A: 这也太悲观了，恰恰相反，无论是收益率还是稳定性，要在股市活得久活得好，倒更应该精研精选个股，优化组合配置。//@时间的玫瑰A:回复@微进化ing:指望研究公司投资，对于98％的投资者都是不可行的或者说自大的表现，还有1％的幸存者偏差，好吧，剩下的1％是谁呢？老巴、林奇、戴...查看全文