在漫长的投资旅途中坚持下来，并不是靠一直正确，“正确”是最不值得依仗的，对风险的管理，对错误的态度，对心态的调整，开放式学习，这些才是可以复制的部分。20230529301215网页链接20230529601398银行的反向讨薪，08年的4万亿之后，银行大扩表，利润前置，风险暴露在后期《红星资本局注意到，近日，多家银行向员工反向“讨薪”，引起广泛关注。其中，招商银行（600036.SH）2022年追索扣回绩效薪酬5824万元，在已披露数据的上市银行中最高；渤海银行（09668.HK）2022年追索扣回370人绩效薪酬1760万元》20230526600320【振华重工：拟定增募资不超50亿元】振华重工公告，拟定增募资不超50亿元，用于船舶购置项目、门机总装线项目、信息化建设项目、智能制造升级改造项目和补充流动资金及偿还债务。一家市值连200亿都不到的公司。随便一个定增就50亿20230526港股真有意思，中国节日外国节日都要休市，而且这个中国节日A股也不休市，它也要休市，大概是全世界休市日子最多，但估值又是最低，流动性最差的一个市场了20230525公募基金卖股票有以下限制：当日不得反向操作，不能当日卖出做T；不得超过总成交量的50%；不能砸跌停。20230524000408 巨龙铜业，37%股份已经装入藏格控股，这个矿山为国内目前在建的最大铜钼矿，铜储量985万吨，钼储量也有49万吨，题量够大；但品位Cu0.428%，钼0.027%，属于低品位大矿山；在西藏离拉萨67公里，交通不错，但在西藏地区，即使露采开采成本也不低，铜精矿品位估计也是20-25%，运输成本高，在可见的未来估计也是要建设粗铜加工或者精炼厂，未来资本投入巨大；根据股东承诺补偿情况，估计该矿山明年底投产。未来矿山开发投资巨大，估计这也是大股东降低价格装进上市公司（25.9亿）最大的考量吧。至于具体采选成本可以参照港股中国黄金国际的公开报告信息，他的甲玛矿山与巨龙铜业在一个矿区国外，比如柬埔寨投资钾矿20230524600497基金持股7.1814亿22年报计提了减值14个亿，总共20个亿的利润就剩了6个亿了2020 年新冠疫情叠加玻利维亚政局动荡，玻利维亚项目开展受阻 。公司在2020年第四季度，共计提了约6.72 亿元的资产减值损失，直接导致第四季度出现亏损，并大大拖累2020 全年业绩员工持股计划，2021年底到期，4年时间，还在成本价附近。2017 年 11 月 30 日，公司以非公开发行股票方式实施了公司第一期员工持股计划，认购公司非公开发行股票 38,012,529 股，认购价格4.91 元/股，占公司总股本的比例为 0.75%。扣除历年分红，不考虑融资的成本价在4.7元附近（员工持股计划已清空）公司亮点也是很突出：1、云南本土的铅锌资源500万吨以上，铅加锌品位达到逆袭的23-28%；如果就这矿山独立开发，茅台的利润率都不如他。另外大股东在云南还有不少铅锌富矿山，锗业务分拆上市的可能性：公司是中国最早从氧化铅锌矿中提取锗用于国防尖端工业建设的企业之一，为 “两弹一星”的成功研制做出过贡献。公司拥有丰富的高品质锗资源，目前已探明的 铅锌伴生锗金属在 600 吨以上，约占全国保有储量的17%。前任董事长孙勇（16-21）、现任董事长王冲。孙勇在证监会工作过，任上，他理顺了驰宏的上级关系。王冲不出意外期满的话是2025年。他的任务应该是理顺资产（金欣矿，钼矿采矿证，已经审批了12年，还没到手，亚洲最大）金鼎的股权清晰，中铜拥有绝对控制权。另外两个股东云冶、云铜，是中铜的子公司。20230517300999按国家统计局的数据，从2010年以来，油料产量的增长从来没有超过3%，最近两年的增长率为0.7%和1.1%。随着人口规模的下降，可能市场还会出现变化；（始终有个想法，我们的饮食结构有没有可能会慢慢出现”西化"的现象？减少有的摄入量）如果是那样，可能“炒菜”这类烹饪方式的减少，会降低对油脂类产品的需求。2023051660015021年发公告，五年内要解决同业竞争，股权激励要和公司整合同步，公司稳定够才会做股权激励20230514002299生猪现在价格确实低，已经是全行业亏损。之所以还认为要跌，是因为库存高，而库存又不像工业品能够长期保存，库存在高温下，只能被动去化。举个更典型的例子：白羽鸡苗，每年5月都是暴跌。20230511600009过去，中国每周的国际航班超1.8万个，现在只有1000个左右。以前，单单国内四大航司，一周飞美国的航班就有325个，现在中美所有航司加一起，一周才24个航班。国际航班迟迟不能恢复，已经不是疫情的关系了20230504这次黄金周，出行人数较19年升两成，总消费金额持平20230504300369绿盟19年后，可以用乌鸡变凤凰来描述，现金流大幅度改善，年报数据披露详细，口水话少，可谓所有安全公司中年报最佳！（奇安信最烂，光顾着吹牛，干货极少；启明吹牛归吹牛，但也说点干货）。2022年，和其他安全公司一样，营收不增长，利润亏成一塌糊涂。虽然报表上写着扣非利润为正，但是考虑到该公司有1.8亿的研发费用资本化了，所以实际利润也是亏1.5亿以上。绿盟这几年进步很大，产品线很齐全，漏洞评估和渗透测试实力强劲。2022年亮点：数据安全、云计算等新赛道斩获良多，前者有订单2.5亿，后者近4亿，非常不错。这是一家值得关注的公司。需要注意的是：他家研发费用资本化很多，与同行比较利润的时候要换算一下，比较麻烦。20230214猪粮比价也是发改委用来平衡生猪产业稳定发展，平滑猪周期时所用到的关键指标。在猪肉下跌周期，发改委通根据猪粮比价来发布不同等级的预警可以引导养殖户平稳有序减栏，避免恐慌性集中出栏。一般来说，猪粮比的盈亏平衡点为7：1，也就是说低于7的话养猪就要亏钱了。当猪粮比价低于6：1时，由国家发改委发布过度下跌三级预警；当猪粮比连续3周处于5：1到6：1，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到5%，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅在5%-10%时，发布过度下跌二级预警；当猪粮比价低于5：1时，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到10%，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅超过10%时，发布过度下跌一级预警。过度下跌三级预警发布时暂不启动临时储备收储，二级预警发布时视情启动，以及预警发布时启动临时储备收储。2018年8月，辽宁沈阳发现我国第一例非洲猪瘟，随后立刻传遍了全国，更是持续到2021年才得到有效控制。这种病毒的致死率近乎100%，通常一个地方有感染就需要全部处理。仅2019年我国就有63起非洲猪瘟疫情，约扑杀生猪39万头。生猪的大规模扑杀导致供给端紧张，猪肉价格飙升，猪粮比价也在此期间来到历史高点。猪肉是我国需求量最大的肉类，常年占我国肉类消费的60%以上。按年来看猪肉的消费量较为平稳，只是在年内不同月份间存在明显的淡旺季差别。每年的3月到10月期间，是猪肉的淡季。而从10月开始到次年春节期间，有各种节日以及做香肠腊肉传统的加持，属于猪肉的旺季。根据华储网披露的历次中央收放储工作通知，基本当猪粮比价在6以下的时候，会进行冻猪肉收储工作。在猪粮比价在8以上的时候进行放储工作。最近一次是今年的2月24日，猪粮比价跌到6以下，中央再次开始了今年的收储工作。对于生猪养殖而言，饲料成本是最高的，一般占比在55%-70%之间波动。疫苗的占比相对较低，在5%-10%之间波动。当前猪粮比价的低位不仅是由猪肉价格偏低导致的，同时也因为猪饲料的核心原材料玉米和豆粕的价格在历史高位。一旦其中一项或多项商品的价格出现扭头趋势，那么猪粮比价也会出现拐点。因为饲料加工行业通常遵循的是成本加成模式，所以不管原材料的玉米和豆粕价格如何波动，饲料行业的毛利率相对稳定，不会像生猪养殖企业那样出现大幅波动。而原材料涨价的风险，则被传导到了下游生猪养殖环节。在营收规模端，饲料加工行业则跟生猪存栏量紧密挂钩。因为生猪存栏越多，所需要用到的猪饲料也就越多。同理，猪用疫苗的营收规模也与生猪存栏量紧密挂钩生猪养殖的下游就是肉制品加工。这个环节主要包括猪肉的屠宰，以及更进一步的肉制品加工，主要是火腿肠、培根、香肠、肉丸、罐头等等。肉制品的毛利率每家公司各不相同，这个要看公司产品的定位。但毫不例外的就是所有公司的屠宰行业都是辛苦活，毛利率特别低，通常都在个位数。双汇发展（000895.SZ）的肉制品加工毛利率就是屠宰业的6倍。屠宰业务的毛利率也与猪肉价格息息相关。根据龙大美食（002726.SZ）2019年之前披露的屠宰业务明细毛利率，在猪肉价格较高的时候，冷鲜肉的毛利率相对较低，而冷冻肉则因为前期购入成本较低，在猪肉高企的时候能卖得更高的利润率。（当前猪粮比低于5：1，在过度下跌一级预警区间，中央已经开始了本年的冻猪肉收储工作，能繁母猪存栏也出现连续三个月的环比下跌。猪饲料和猪疫苗公司的营收与生猪存栏量成正比。屠宰行业的毛利率较低，其中冷鲜肉毛利率与猪肉价格成反比，冻肉利润率与猪肉价格成正比。肉制品加工的毛利率较高。市场是多样性的，参与的人也是多样性的，这一切都很正常。蟹有蟹道虾有虾道，赚钱的方式也是多样的，适合自己就行。有人讲究顺势而为，有人愿意持股收息、穿越周期，有人更愿意低估买入、高估卖出，都没什么问题，这和人的思维方式有关，有的东西是从娘胎里就带来的，邓普顿永远也变不成索罗斯，施洛斯也不会东施效颦巴菲特，但他们都很成功，核心就一点，有能力驾驭自己的模式，不干超出自己能力圈的事作为一个国内小散户，也不要想着按巴菲特那种标准的美国资本家去操作自己的小账户。20230628考核在各行各业都是避免不了的事，对于基金公司来说，考核一般是年末的管理规模和业绩。有基金业内人士表示，基金年度业绩排名，对于基金公司来说至关重要。在下一年度能否进入银行、券商等产品池、白名单，都与业绩、规模有直接关系。因此，目前还没有完成考核目标，或者要冲击更高考核目标的基金经理此时会比较忙碌，“年末冲刺”的操作是必须的，比如在年末发新基金，集中资源保业绩等现在是年中考核20230627601155 房企的财政贡献是很大的，最大的贡献是买地。除了买地，税收贡献也是极大的，新城控股2021年的税收贡献超过200亿元，2022年大幅下降了一半，也有95亿元。不管经营好还是经营差，实际支付的各项税费都是远高于其净利润的202306226007812019年的“分红风波”，则正式揭开了辅仁药业财务危机的冰山一角。2019年7月16日，辅仁药业发布2018年分红公告，以每10股派1元的方案，预计派发现金红利约6271.58万元。这是辅仁药业上市多年来为数不多的几次分红。仅仅三日后，辅仁药业“打脸”，称因资金压力较大，现金红利无法按时发放。令行业疑惑不解、令股民愤怒的是，根据2019年一季度财报，公司合并报表上有18.16亿元的货币资金。账面有18亿元资金，却拿不出6000万元的分红，这一行为迅速引起了上交所与证监会的关注。在当年7月24日的问询函回复公告中，辅仁药业称截止2019年7月19日，公司及子公司拥有现金总额1.27亿元，其中受限金额1.23亿元，实际可用资金仅377.87万元。不翼而飞的18亿资金，让辅仁连续多年财务造假的小动作曝光，而这时候行业才发现同时，朱文臣不仅连续多年非经营性占用上市公司资金，还利用辅仁药业，违规向辅仁集团及关联方提供担保：上市公司资金被掏空，辅仁药业成为控股股东的“提款机”。被“卸妆”的辅仁药业早已千疮百孔：业绩多年下滑、资金亏损、资不抵债、背负多起债务诉讼202306056018572022年上半年，中国石油实现了1.61万亿元的营收，上交了2331亿元的各种税费，对财政的贡献是特别大的，要知道，工商银行2021年全年上交的税收才1500亿元20230605603529在只有不到3亿应收款的情况下，他们可以欠出83亿元的“应付票据及应付账款”，这可是20多倍的差距。就这样，爱玛科技仍然不能满足，2022年上半年末，比年初还增长了12.4亿元，比去年同期更是增长了22.2亿元。本期他们经营活动的净现金流远高于净利润的主要原因就在这里。过分的账期，表面上看是其供应商管理有效的标志。但凡事不能做得太过了，拿几十亿来理财赚利息，却欠着供应商近百亿的货款，这种玩法很容易没有朋友的。整车企业玩的就是供应链，整个供应商档案就是公司的核心机密之一。供应商体系对整车厂家是极其重要的，切不可只管自己的利益，奉行大鱼吃小鱼的丛林法则，自己吃肉也要给合作伙伴们分点汤，不然顺风顺水时，大家都唯唯诺诺，一旦经营出现困难，就都上门讨债了202306032017年，亿晶光电(600537.SH) 时任董事长兼实际控制人荀建华偷偷减持市值30亿元的股份被出具警示函。2018年，荀建华又因长期隐瞒有关控制权转移事实被上交所予以公开谴责，还因未及时披露公司仲裁事项被被宁波证监局给予警告，并处以30万元罚款。接连的监管处罚并没有阻止荀建华逐渐卖掉亿晶光电，如今，荀建华在亿晶光电的持股已不足5%。但荀建华也没闲着，2019年，他就带领亿晶光电的原班人马成立了华耀光电科技股份有限公司（下称“华耀光电”）。如今，华耀光电也走上了上市之路，于今年5月递交《招股书》，成为创业板IPO企业中最年轻的一个（理论上给普通可复制企业给5PB,创始人卖出20%就能新创一家）如果上市不成，还可以卖给亿晶光电20230603600343尘埃落定航天动力：航天动力关于收到中国证券监督管理委员会《行政处罚和市场禁入事先告知书》的公告 网页链接该信披违规事实发生在2020年7月18日之前，亦即违规事实终止于2020年7月18日。满三年以后就不影响公司筹划重大事项。目前有关违规责任人朱奇、金群尚未调离岗位。该公告是预先告知书，待有关人员申诉后，证监会下发正式处罚决定前，朱奇，金群可能会调离，就不会对重大事项有什么影响了。该立案调查始于2022年8月13号，迄今10个月。从所查内容看，工作量不大。监管部门的工作没有时间要求，致使监管工作效率极为低下，颇具特色。20230601601088比如神华即使经济在差也能赚过400亿元，按10倍估值也能值4000亿元过去二十年，哪怕煤价再低，类似神华的低成本矿井，都是盈利，并且现金流持续为正，未来二十年，企业收益现金流曲线会抖动，没法预测趋势，但是，在概率分布上，它大概率是个持续正向的现金流曲线20230601000616出了公告，给人感觉现价买入就是稳赚不赔。*ST海投：2023-062：关于控股股东及一致行动人增持公司股份计划的公告 网页链接*st海投晚间公告，拟半年内增持不低于2000万元。增持价格不低于0.95元，而现价是0.75元。这年头各行各业挣钱都不容易，这种天上掉馅饼的事情怎么看应该都轮不到我们小散身上。有点当年P2P的感觉，就是你贪他高息，他贪你的本钱。所以这种股票看看就好。在2023年初始阶段，摩根士丹利曾预测2023年美国经济衰退的概率高达60%，并断言港股在坚实地步入复苏周期后，港股是弹性最大的市场。由此，做多港股，做空美股是年初的共识。然而，事实与各大机构的预测恰恰相反20230703日本企业的市值总额，在最高点时甚至膨胀为美国企业的1.5倍，占整个世界的45%任泽平：2020年中国住房市值62.6万亿美元，近美国2倍、超日本6倍目前全球六大股市按总市值排名如下：从上面图表中可以看到，美国股市依然称霸全球，总市值超45万亿美元，中国股市也遥遥领先于日本、印度等市场，总市值达到15万亿美元左右。2022年美国GDP为25.46万亿美元，其股市总市值大约是GDP的1.77倍。同年中国GDP为18万亿美元，目前股市总市值约15万亿美元，股市总市值占GDP的83.33%。同年日本GDP约为4.23万亿美元，目前股市总市值超5万亿美元，也高于GDP总量。而同年印度GDP为3.39万亿美元，其股市总市值3.4万亿美元，几乎和GDP一样网页链接{}20230729603579 2023.6海关数据显示按摩器具对韩出口为1.99亿元，同比去年6月2.82亿元下跌30%，跌幅较5月进一步加速20230729301487锂电池正极材料行业普遍盈利模式是成本加成，利润来自加工费20230724第二次世界大战初期，德国的股市随着战争爆发一路上涨。直到1941年冬天，德国实施巴巴罗萨计划大举入侵苏联，股市才止住上涨势头急剧下跌。这反映出来的是入侵苏联的决定在德国国内意见并不统一，市场和资本的态度比政治宣传更能反映出真实的社会认识。后来随着德国攻陷基辅，节节推进，德国的股市又再次探高。1943年斯大林格勒战役失败，德国关闭了股市。德国股市的雪崩被延迟到1948年重启股市的时候，一直到了1949年西德成立，经济恢复，股市才有所上涨202307241939年中旬，英国在和德国的谈判中出卖了波兰，拒绝了不久前给予波兰的保障，聪明的资本市场已经预见到战争的爆发不可避免，英国股市下挫。但是当德国真的入侵波兰后，靴子落地股市反而上涨了，到1940年初市值已恢复到1939年中旬的水平。战争初期盟军在欧洲战场接连失利，战火随时会烧到英国本土，市场陷入恐惧之中，股市随之跌入谷底。1940年5月，丘吉尔发表振奋人心的演说，面对镜头比出V字手势，重新燃起了民众的希望；敦刻尔克大败退反而被作为胜利的新闻大肆宣传，民众从报纸照片上看到的是他们的孩子们坐着各种船安全回来了，仿佛打了个大胜仗一样举国欢庆。随着民众信心的恢复，英国股市触底反弹。然后就是德国入侵苏联、美国参战、斯大林格勒战役等一系列好消息开启了英国股市的持续上涨模式。英国股市20230724由于法国投资的领域不是生产领域而是放款收息，再加上一战后法国得到德国的战争赔款，所以大萧条时期并没有对法国的股市造成太大冲击。二战开始后，法国的股市一开始是和盟军的战局挂钩的，市场随着反法西斯阵营的扩大而上涨。但德国在斯大林格勒大败后解放法国的希望越来越大，国内清算的声音也越来越高。那些沦陷时站队德国的资本家回过劲来了，原来自己的利益早已和德国的命运捆绑在一起了，法国被解放甚至成了一件重大的利空事件。所以出现了戏剧性的一幕，反法西斯战争节节胜利时，法国股市却步步下跌，法国被解放后股市竟然雪崩了，可以想象得出那时法国国内弥漫的那种绝望情绪。（题外话：从下跌的幅度上可以推断，有钱的资本家大多都站队了德国，再一次印证了为什么只有无产阶级才是革命能够依赖的阶级。）202307241941年，美国开始对日本禁运，民间反日情绪高涨，资本早已看到战争的苗头，美国股市连续下跌。珍珠港爆发后，靴子落地美国股市反而开始小幅上涨。开战初期因为准备不足，屡次失利导致股市下跌。中途岛战役后，美军扭转了战局，股市一路高歌。20230723600887管理团队的薪资远高于同级别（收入、利润水平）的公司，以2022年为例，持有伊利股份股票的7位高管，税前报酬共0.54亿，加上股票分红4.91亿，共从上市公司获得收益5.45亿。当前的管理团队，自2005年上任以来，进行了多次、大额、低价、低条件的股票激励，最终高管获得了7.38%的股份。不否认管理层的能力，但也不能否认管理层的贪婪。另外管理层这样的持股结构，对以后管理层新老交替是没有任何好处的，不利于公司可持续发展202307190021821、云海金属的优势是在上游，在中游和下游不占优势。2022年年报，云海镁合金占营收36%，毛利率29%。镁合金深加工营收占11.7%，7.99%毛利率。铝合金占营收22.2%，毛利率只有1%。铝合金深加工占15.27%，毛利率只有10.22%。深加工的毛利率跟同行一比较就显得比较低。比如下游，有个$星源卓镁(SZ301398)$，它比云海产品定位更准确，获得很高的利润率，不过也有可能上市后，新项目进入，拉低毛利率。星源卓镁在宁波北仑，有地利，直接对接下游客户，毕竟宁波有很多跟新能源车配套的上市公司。云海镁合金的毛利率比较高，是因为镁自供比较便宜。云海铝合金毛利只有1%，这块业务是在萎缩的。2、云海上游的优势主要是在提取镁的成本比市场平均要低，大概是便宜2000块钱一吨。云海的利润主要来自镁。镁价跟云海金属的股价密切相关。镁价大涨往往会引起股价大涨。3、近期，榆林部分停产镁价格没上去的原因：虽榆林50%产能停了，但预计停产前，工厂努力生产，有很多库存，需要很长才能消化。没有停产的企业完全可以加班加点的生产。所以认为榆林停产会导致镁价大涨的逻辑不成立。镁价低迷主要是下游需求不振。市场担心今年底云海大量扩产以后，供需更加不平衡，可能导致镁价一直处于低位。因为需求原因，感觉云海的布局略有放缓。不过稳定的低价有利于下游应用。等50吨原镁投产，即使在镁低价，云海也可以获得不错的利润。4、但镁的市场前景还是广阔的。增量主要来自汽车行业，建筑模板和镁储氢。云海在这三块都在稳步推进。5、镁合金建筑模板相比较于其他模板而言，它有很大的优势，重量轻，易清洁，方便操作。它的缺点就是在支撑的位置硬度不够，所以它需要跟铝模板结合起来用，比如现在是按照1:1的比例进行使用，以后镁合金成分可以占到70%。6、关于镁储氢，我现在才慢慢了解，确实是一块很大的市场，代表清洁能源，代表未来。日本比较成熟的氢能源汽车不是用气态高压氢，而是镁储氢，手掌大可以存储40升，相关视频网上可查。我已经写过小文：网页链接7、关于镁价，确实有一定周期性，就不相信会一直在底部，总会有大涨之时。最后，我是想看到50万吨原镁全部投产以后，云海市值会有多少。作者：金鹏鸟链接：网页链接202307192001-2005年期间，股市是熊市。因为我是温州的，我知道当时是什么情况，大家都拼命在实业里赚钱，开个厂子接到订单，利润几倍几倍的翻番。——所以有一个特别扯的事情，资金根本不考虑进股市，因为实业努力下就有本金翻倍的机会，股市翻倍那可不容易。结果是后面股改，先有了第一波赚钱效应，尤其是加入WTO后的第一波捡钱高峰期慢慢过峰了，大家一下子看到股市便宜（2001-2005年的经济高速增长没有兑现到股价里），然后就开始冲进来了。当时社会面里有大量资金，一路把指数往上推，大家把2001-2006年的历史增速线性外推，然后给到疯狂的估值，上证涨到6124点（补充；当时美国降息周期，外部环境普涨）20230719印度股市中国人民的勤劳努力，是一些国家国民不能具备的，包括制造业的基础也不是一夜之功。我没有说印度一定能复制我们在2001年后走过的道路，它也不一定能成为下一个中国。但是，我们打个比方，如果印度有20%的概率走一遍我们在2001-2007年走过的，“订单-基建-教育-就业-地产-金融-股市”的杠杆式繁荣路，虽然概率不够高，但是赔率太吓人了。这是一门低胜率，高赔率的投资，外资们是充分掂量完才去把印度指数拉上去的。你拿“今天的中国”和“今天的印度”类比，你会觉得这个话题不可理喻，但是你拿“20年前刚刚加入WTO大学还没扩招刚刚经历了高通胀和下岗潮的中国”和“今天的印度”比，情况就有了微妙的不同。202307182022年美国联邦政府债务占GDP比重升至97%，几乎处于和二战时期一样的高位，20年间几乎翻了整整三倍。同时美国联邦政府债务利息占GDP比重从1.6%升至1.9%，远低于上世纪90 年代的3%。整体而言，美国联邦政府债务水平的确过高了，但是考虑到利息支出处于较低水平，债务风险处于可控水平。作者：华创宏观链接：网页链接20230707把兵器集团下属的上市公司都拿出来简单罗列一下：中兵红箭14亿股，大股东约40%，股东户数19.2万北方导航15亿股，大股东约40%，股东户数9.97万晋西车轴12亿股，大股东约30%，股东户数8.91万北化股份5.5亿股，大股东约45%，股东户数5.32万华锦股份16亿股，大股东约50%，股东户数5.29万内蒙一机17亿股，大股东约60%，股东户数4.96万凌云股份9.4亿股，大股东约40%，股东户数3.41万光电股份5亿股，大股东约57%，股东户数2.69万长春一东1.4亿股，大股东约55%，股东户数1.56万北方股份1.7亿股，大股东约30%，股东户数1.13万20230706601012别的不说，这个股东户数增加有点厉害了20230703【卫宁健康：公司实际控制人、董事长被留置】卫宁健康公告，公司工作人员于2023年7月2日收到茂名市监察委员会的电话通知，公司实际控制人、董事长周炜先生被实施留置措施。经公司与周炜先生家属确认，周炜先生于2023年7月1日被实施留置措施。除周炜先生外的公司其他全部董事、监事、高级管理人员目前均正常履职。公司拥有完善的治理结构及业务流程，日常经营管理由公司高管团队负责，公司高管团队已针对相关事项做了妥善安排，目前公司经营正常。评论；和医院打交道，懂得都懂。民营企业容易吗？券商精彩解读：不确定性落地，公司控股股东不确定性落地。再也不会担心被抓！——呸20230703688443招股书就告诉大家，这是一个连续4年亏损企业，亏损金额达到十几亿元，净资产为负，未来能否挣钱也不可预见，发行价37.88元，由于亏损发行市盈率没有，说点成长性的故事就算是无法计量的市梦率。这样的股票在现行的发行制度下依然抢手，申购者蜂拥而入，中签率低到万分之六，公司顺利从市场上募资40亿元。有趣的是，上市第一天公司发布公告称，如果今年未能实现盈利则将有可能被终止上市。过往30多年的中国股市，见过烂公司，却没见过如此烂且大言不惭的公司。20230702601963 地方平台的债务和房地产的贷款处理，肯定会对银行产生长期的影响20230701中国的股票市场规模80万亿，其中，国有企业市值30万亿，占比37%左右。20230701别总说A股不行不行什么的，指数没怎么跌，融资顺畅无比，A股今年的IPO全球一骑绝尘，后面的人连尾灯都看不到，解决了那么多企业的融资套现问题，哎...20230828客观说，除了印花税政策此前市场已有预期之外，其他的政策确实超预期了，那为何市场依然不买账呢？8月以来的这轮调整涉及基本面和资金面（流动性）两个维度的因素没能解决基本面的担忧，而房地产的政策虽有突破，但效果仍有待于观察。流动性；北上大幅净流出82亿元，且卖盘很坚决，开盘之后即持续流出，而8月份以来，北上资金更是累计净流出超800亿；表面上看，北上资金每日的净变动金额相对有限，但其对市场的影响主要体现在几个方面：一是北上资金流向实时可观察，会成为部分资金的交易参考；二是北上持仓偏大盘白马股，对指数的影响较为显著；三是截止6月末，北上及QFII等外资累计持股超3万亿，会使得维稳资金投鼠忌器，难以与政策形成合力20230831600488 混公司间接控股股东天津市医药集团于 2021 年完成混改，由天津市国资委控股变为津沪深医药，津沪深医药同时拥有国企和民企资本。20230807津药药业公告，公司近日收到间接控股股东医药集团的通知，主要内容如下：天津渤海国鑫科技有限公司(以下简称“渤海国鑫”)持有医药集团33%股权，是医药集团的参股股东，现渤海国鑫拟通过公开征集受让方的方式，于天津产权交易中心有限公司公开转让其所持医药集团33%股权。本次涉及间接转让上市公司股权的转让价格不低于本次股权转让发布提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值20230831688269管理层张之翔、王鹏宝、文永忠都是出身于西北院，且个人占有相当的股份公司的技术人员在上市之前就有很多的原始股（IPO招股书中有介绍，公司当时不到200人，持有股份的100多人），这样将技术人员与公司的发展绑定20230831000666网页链接{08-29 22:35· 来自公告}经纬纺机：关于撤回公司股票在深圳证券交易所交易的方案 网页链接给了中小股东每股9.24元的现金选择权。相比于停牌前的每股8.05元：回购溢价率+14.8%。所以退市先来个涨停也就不奇怪了。这里面涉及几个问题。首先，为什么定这么高的回购溢价率？①表面：保护中小投资者的利益。②私下：赶紧退市吧，着急啊。其次，退市后有什么好处？①不用充分信息披露了。信托层面很多事情，不必再披露。出现这么大的风险：当年为什么要入股信托？谁拍的板？怎么勾兑的？有没有那啥？②不会给股东带来声誉风险。JW是三级公司，问题被压到JW这层，就不会往上传导，进而影响爸爸和爷爷。③股东以出资比例为限履行责任。某信托120亿注册资本，JW司有45亿。45亿相对于总市值62亿，流通市值26亿的JW司来说，是笔非常大的金额。如果还能回来一点，当然是好事。但如果压实股东责任：相比于千亿级出险资产池来说，能不要45亿就撇干净也是很划算的。20230830600150按照申万的观点，东南亚国家的造船成本比我国高30%-50%。如果要想这轮船周期结束，也就是新造船价格要再涨30%，基本和历史规律符合。根据上次对中船的调研，中船领导提到了我们的建造效率有30%以上的提升空间。中国船舶现在的传统制造周期平均还是韩国船企的1.4倍，目前正在努力追赶相关技术。20230827002978要重视深交所问询看了20230807安宁的定增公告和答深交所问询的公告，深交所问得很细，其中有涉及绿色，环境，减排，环保之类问题需要相关手续，再加上之前募集项目尚未完成的问题，所以安宁申请暂时中止审查，赶紧做功课。网页链接{08-07 21:14· 来自公告}安宁股份：关于四川安宁铁钛股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告 网页链接安宁紧急完成了一个技改项目，另一个项目推到年底完成。新项目磷酸铁项目也加快到10月底完成，为明年初钛材项目开工让路。另外，该项目已经成为四川省的加快推进的示范项目，项目势在必行。（安宁和攀枝花国资，政府，财政，交通，能源，环保等多个部门共同设立公司，甚似国资背书。）现在股价就只能募集30多亿，离50亿目标有点距离网页链接{08-07 21:14· 来自公告}安宁股份：四川安宁铁钛股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书（修订稿） 网页链接20230827002978 疑问私人股东1、安宁股份是四川攀西垄断性钛矿和矾巩铁矿资源供应商，钛矿下游主要是用于地产、汽车行业制作油漆、油墨，钒铁矿主要用于攀钢等大型钢企制作高强度特种钢，下游行业应用众多，但是原材料矿石只有攀西才有，赛道还是稳当的；（用于军工的海绵钛国内主要来自进口）2、公司是国内最大的钛精矿供应商，也是攀西唯一61%高品位钒钛铁精矿生产企业，2017年以来营收和利润不断上涨，钛精矿和钒钛铁精矿各占约50%，业绩上涨主要由于价格的一路上涨，钛精矿达到约2400元/吨的历史高位；2021年钛矿销量持平，钒钛铁矿销量增长约10%，但是由于钛矿价格暴涨52%，钛铁精矿价格大涨21%，因此2021年营收增长40%，扣非净利润增长104%。（国外疫情影响开工，钛白粉出口量大增带动价格大涨）3、中国铁矿石品味低，开采难度大，因此，大部分依赖巴西、澳大利亚进口，进口占到国内需求的80%以上，公司钛铁精矿主要用于攀钢等周边大型钢企，再说公司高品位矾巩铁矿主要用于重轨等高刚度特种钢，属于定点服务，不会面临外来竞争；钛矿方面，我国90%钛资源位于四川省，这种独一的资源禀赋也不可能有国内竞争；公司6万吨海绵钛投产后，将成为全球最大的海绵钛供应商，可改变依赖进口的局面，这种用于军工的特种钛也不会有国内竞争；所以，公司几大板块资源均有一定的稀缺排他性和需求稳定性、公司拥有矿资源约3亿吨，目前钛矿和钛铁矿产能合计约200万吨，现有产能已经几乎满负荷生产，毛估估可开采约200年以上，可视作永续经营；6万吨海绵钛一期投产后，净利润毛估增加7亿，三期全投产后净利润增加18亿；另外利用原料优势又继续拓展下游的硫酸铁等储能领域以及其他合金产品，锂电池对应的新能源车需求旺盛，这几个领域目前来看，还算是稳当4、这公司的风险主要是钛矿和钛铁矿的价格走势，钛由于国际资源枯竭，品味越来越低，单位开采成本日益增高，大跌的可能小；铁矿国内没有高品位供应，国外来看，澳大利亚近几年也懂得像石油一样限量供应。公司60%高品位钛铁矿主要用于特种钢（用于地产和汽车等行业）这种特种铁矿不会面临过度供应，海绵钛用于军工等高端领域，过度供应的可能性也不大可能存在（2022年三季报营收下降-18%，三季末铁矿价格较年初下降-7%。地产停摆导致钛白粉产能停工，再叠加运输受阻，钛矿发货受阻。）5、财务面来看，22年账面资金21亿，不仅有息负债为0，甚至连应收、存货都为0，商誉也为0，资产负债率14%，实际就是0，这样的资产结构，只能说明卖矿的太有钱，产品太畅销了；经营净现金流也和净利润同步。企业的财务非常之强，只要钛矿价格持续位于2400以上的高位，就是台印钞机6、估值来看，22年券商的估值普遍在50-70左右，我认为，只要钛矿的价格和资源处于稀缺性，业绩支撑就有了保证，再加上6万吨海绵钛和后续储能板块的上马，业绩可能可以毛估估看到20亿。查看图片