正道谈投资

抱团高股息股的逻辑

最近（2024.7.4）看到很多财经博主关于目前市场抱团高股息股的评论，很失望，没有一个真正能说清楚为什么会这样。
其实抱团高股息股的逻辑很简单，就是便宜。严格来说应该是高股息率股，股息率=股息/股价，高股息率意味着分红高而股价便宜，对于一些能稳定分红的企业只要其股价足够低，股息...

微创手术器械的小巨人——康基医疗

序
2022年妻子做了肺癌的切除手术，一共花了6万多元，其中手术器械费用高达4万。这两年总去医院复查，发现做肺结节手术的人越来越多，于是我很自然的想到，是不是手术器械的需求也会增加，卖这个产品的企业是不是也很赚钱。
目前（2024.6.12）医疗行业由于集采、反腐等措施处于下行阶段，...

讨论

回复@小段6o8: 什么不对//@小段6o8:回复@正道谈投资:正道兄对铝行业的研究之透彻让小弟佩服，拜读道兄关于铝行业分析文章后，有个疑问回收铝成本比电解铝成本高？这个有点不理解，从节电节水节煤方面看有点不可思议。

投资里的熵增定律

今天学到一个神奇的定律——熵增定律，它是指在自然界中，不论何种运动和变化，熵总是在不断增加的。而熵代表了混乱或无序，熵的一直增加会导致系统最后灭亡。想要一个系统的熵值减少或停止，需要会付出代价，但这种代价会导致另外一个系统中的熵增加。
这个定理神奇的地方在于它的普遍性，它...

投资感悟2024.6.27

“真正的投资者绝对是“目中无人”的，脑子里盯的就是这个企业，他不看周围有没有人买，最好希望别人都不买”
——大道（2013）
这句话我觉得对于当前的A股行情挺应景，所谓的涨跌其实也是一种供需的关系，市场上流通的股票多，而买的人少，指数自然就低，公司股票也变得便宜，当然这也是...

价值投资者可以做套利吗？

近期几只可转债出现了套利的机会，主要是到期赎回套利和回售套利。在前面的文章中我已经详细讲解了可转债及其套利的方式，广汇转债得到了比较成功应用。
这种套利是一种短期获利的方式，感觉与价值投资有点背道而驰，那么价值投资者可以做套利吗？我个人觉得可以。这种套利其实是对债券价值...

讨论

山鹰转债有到期套利的机会，信用评级较高，阅读过我文章的朋友应该理解

投资感悟2024.6.23

“公司深知规模化快速扩张的时代一去不返，只有持续创造利润、不断创造价值的公司才能走得更稳、更远、更好。”摘自2023年南微医学。
今天阅读南微医学2023年年报及到营口港调研，感觉企业正在发生一些转变，就是由以前的规模化向生存化转变。营口港在前几年为了扩大规模，做了很多的投资，或...

讨论

回复@安心一生平安: 文章中投资明泰的逻辑已经很清晰了，财务稳健，环保，具备增长潜力等，不含投机成分//@安心一生平安:回复@正道谈投资:明泰的投资逻辑是啥，产量吗，好像不是，近三年的量还是增长的，感觉还是价的逻辑，只有在铝价上升阶段才有投资价值。毕竟是铝的下游加工环节。感觉好像炒作...

打响可转债违约第一枪

近期（2024.6.18）看到岭南转债价格跌至68.6元，低于债券面值31.4%，并且于2024年8月14日到期，如果按期偿付两个月时间将超过31.4%的收益，不过根据该公司目前的财务状况，银行借款已经违约偿付，可转债大概率存在违约情况，纵观中国可转债历史各债情况，除去已经退市的可转债，还没有发生过可转...

让阅读年报成为习惯

普通的投资者了解上市公司的途径有年报、财报、公告及上市公司官网，还可以通过百度获取一定的信息，个人认为最有效的还是阅读上市公司的年报。
一般的公司年报在200页到400页不等，一些投资者不愿意阅读，我最开始的阅读年报的时候也头疼，后来读多了、读习惯了就好了。
公司的年报里...

讨论

回复@爱求知的蜗牛: 这个回复比较委婉，在年报中的在建项目里25万吨电池项目目前投入的资金很少，调研时回复与上诉内容差不多，鉴于目前新能源电池加工费调整，项目没有马上实施，现场确实也没有进入开工的状态，但是不表示这个项目以后就不上了，具体还需要根据市场的情况。
个人的观点是首先...

白酒会落寞吗

近期(2024.6.13)白酒行业股价下降的较多，很多人唱衰白酒行业，甚至认为白酒行业没落了，事实真是这样吗？看看整个A股所有公司的2023年年报和2024年季报，有多少比贵州茅台、五浪液好的，寥寥无几。
个人觉得白酒行业是非常好的生意，当我分析了该行业后，我甚至有开白酒厂的冲动。
几...

讨论

近期一直在阅读关于微创医疗的文章，这个行业的前景真好，尤其是国产的手术器械，未来还有相当大的市场空间，主要分析的企业是康基医疗、戴维医疗、开立医疗、新华医疗、澳华内镜、西山科技、东星医疗、天臣医疗和南微医学九家，大家还有没有补充的上市企业？

讨论

医疗一直是我比较看好但又无法靠近的行业，我目前找了两个方向，心脏支架和手术器材，代表公司是心脉医疗和康基医疗.
大家对这两个方面有什么看法？一起讨论讨论

阅读量突破100万

来雪球三个多月了，阅读量已经突破了100万，感谢大家的阅读和欣赏，我也会尽自己最大的努力呈现给各位球友最好的作品，也欢迎大家对文章提出建议和问题，我们一起讨论和研究。
当然阅读后能关注我一下就更好了，我现在对涨粉特别有成就感，每天都会看看涨了多少，关注既是对我的认可，也是对...

指数基金科普篇（1）

指数基金同可转债一样，比较适合普通的防御型投资者，有很多人投资这种产品，但我想问问大家，了解什么是指数吗，了解基金吗？本文为大家进行科普，并欢迎大家积极讨论。
一．了解指数
1. 指数简述
股票指数是投资领域里常见的概念，也是非常重要的判断指标，但是很少人真正了解什么...

讨论

中证2000的成分股是机会还是坑？大家怎么看‘

投资学习感悟2024/6/7

“知道错了，要有停止的勇气，越早停止，代价越小”
大道（2018）
这是段永平先生说过话，相信大家都深有体会。
投资这件事用东北话说“千万别犟”，投错了马上割肉止损。我身边很多买股票的人包括我自己（做价值投资之前）也一样，涨的时候卖的积极，跌的时候一直不卖，总抱有一丝...

投资中的逆向思维——排除造假公司（4）

4. ST世龙：公司连续10年净利率都十分微薄甚至亏损，2019年和2020年连续两年亏损，担心触发ST，这样的公司及容易造假。
造假类型：常年净利率微薄，连续两年及以上出现亏损。
5. ST汇金：2020年-2023年营业收入巨幅下降，超高的资产负债率，连续两年亏损。
造假类型：高负债、净利率微...