雪中晨星

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$白云山(SH600332)$ 董事长辞职，公告没有感谢他的多年工作。参考上海医药。网页链接

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$XD上海医(SH601607)$ 最近走的这么强，是因为要中期分红？

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牛转熊的路径：投资者开始对数据变得不再宽容，于是杀估值寻求安全边际，媒体开始报道各种鬼故事最后杀逻辑

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p-hacking 过拟合

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2021、2022年连续两年农药价格高位运行，原本这只是市场运行中暂时性现象，但却使得生产商误以为市场存在巨大的需求，因此纷纷上产能扩规模。“十四五”前3年（2021年1月1日至2023年9月30日），农药行业生产性项目投资额分别为165.18亿、150.74亿、319.05亿元，呈现大幅增长态势，这些新增生产性投...

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$伊利股份(SH600887)$ $燕塘乳业(SZ002732)$ 2家乳企的ROE差异主要来自杠杆率的差异。他们的核心利润率、资本回报率（ROIC）都是差不多，所以市场给2家公司的PE估值也是一样的。

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5，6月的制造业PMI都是49.5，而沪铜期货、紫金矿业，都是在5月20日见顶，一直调整到现在。这该死的市场有效性。

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中海油服，海油工程，海油发展的业务区别

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$飞亚达(SZ000026)$ 飞亚达和茅台的股价逻辑类似，都是金融属性的奢饰品。飞亚达的ROE和劳力士的价格高度相关。劳力士的价格跌挺久了，数据来源：网页链接

重溫香港通縮年代的情況

转自：网页链接
香港的經濟衰退，始於98年的金融風暴。當時GDP大跌5.9%，個別季度的跌幅更是驚人。及後，儘管...

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A股有大盘成长（茅宁），大盘价值（银行油煤），小盘成长（科创创业），唯独小盘价值的类别一直是缺失的（小票的股息率还没大票银行高）。导致类似管我财的捡烟蒂方法，在A股很难找到合适标的。
现在$中证2000(CSI932000)$ $国证2000(SZ399303)$ 小票暴跌，是均值回归，长期看是补齐了小盘价值...

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$洛阳钼业(SH603993)$ $紫金矿业(SH601899)$ 铜价突破2006年高点，年k线级别的突破结构，铜价的行情不会简单就结束的。
我旗帜鲜明地支持@省心省力 的加仓！在牛市里，什么时候买入都是正确的，除了最后一次顶点买入

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$低波动量高分红(ZH2523178)$ @雪中晨星 2021年5月（B浪反弹的高点）创建的组合，3年了净值终于回到1了。

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研究了下$中国中车(SH601766)$ ，2023年的新签订单和在手订单恢复到2019年。我理解未来业绩增长主要来自于国际订单占比提高（毛利更高？），和四级修，五级修的集中到来。
总资产周转天数大概是2年，"合同资产+存货"周转天数是145天，我没找到官方公布的平均订单交付周期，从订单到收...

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我对海运的认识，来自2位up主——西曼船长和李船长（起初在youtube上关注到2位up主，后来他们也到B站了）。陆续看了几年的视频，才对海运行业有一点感性的认知。于是在红海危机发生后，马上认识到这里的存在机会，果断建仓了$中远海控(SH601919)$ 。

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乐观的时候，看看cpi、社融、m1。悲观的时候，看看出口、制造业pmi。

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$香港交易所(00388)$ 披露的统计数据，2023年正股（不包括ETF/Reits）日均成交额1050亿港币，衍生品（牛熊证，期权）日均成交额79亿。但衍生品一般都带10-20倍杠杆的，按最低10倍杠杆算，相当于底层证券资产790亿，和正股差不多1：1了。
有时候我也倾向交易衍生品而不是正股，正股的税太高了。...

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27年前的$四川长虹(SH600839)$ 也是绩优股，当时的说法也是买入长虹只会输时间不输钱。27年后很多人也是说，买茅台/茅指数，只输时间不输钱。截图是《走出幻觉走向成熟》，2012年出版

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我不低估一轮房地产下行周期的威力，现在还没见底，怎么反转？
国内房地产投资峰值是2021年的14.76万亿，跌50%到7万亿（相当于2012年）应该是比较善意的假设，跌70%到4.4万亿（相当于2010年）是正常的出清。作为对比，当年次贷危机，美国的新屋开工从峰值2273到谷底478，跌去79%，然后才见底反...

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做空好难，收益有限，还有道德压力，总觉得自己在做坏人。