有一帮子老股友在东缆待了一段时间了，最近看到他们被黑子忽悠得很忐忑。
实在看不下了，简单算个数吧。
既算东缆的利润，也算东缆的估值，还算东缆的基本逻辑。核心的，还是算一个供需和竞争格局。都是大白话，都是能直接拿走的干货。细节可以争论，大方向肯定没错。你要是有理有据，我有问必答。你要是只说观点，无逻辑无数据，喷完就走，直接拉黑不送。
今年和明年，以及2022年的利润和估值，具体过程如下：
今年前三季度赚6.13亿。四季度卖10亿海缆，赚3.3亿，卖8亿陆缆，赚0.4亿，全年赚9.83亿。
卖完这些以后，手头还剩下的订单大约是：72亿海缆。这个订单数尽管来细算，不会少。
这72亿按毛利率50%，净利率30%来算利润（刚刚第三季度的毛利率是60%，净利率是33%，明年绝对只会提高不会减少，因为一直在涨价），就是22亿净利润，这是明年的海缆利润。
也有人说这72亿订单不能完成，因为产能有限。这个问题其实根本不重要，因为厂家不可能接自己完不成的单，你也不可能比厂家更了解自己的产能。这72亿中绝大部分肯定都是奔着抢装来的，明年底不可能不装完。即使因为疫情，国家推迟抢装日期到2022年某个时候，那这些订单的利润，也一样不会跑掉。
还有就是，陆缆每年稳定赚一个亿。其实今年三季度就已经赚了0.9亿，到22年，赚1.5亿，一点问题没有，但我只算它一个亿。
这样，21年的总利润就到了23亿。
再算2022年，22年再差，国家也会放出来500万装机量，这是必然有的，具体看我的另一篇帖子。500万千瓦对应100亿海缆收入，按东缆市占率至少40%就是40亿，再按东缆抢装前的22%的净利润率来算，就是9个亿的样子。另外别忘了，22年陆缆也能挣一个亿。那也就是2022年利润是10亿。要是再算上海缆出口、脐带缆等，这就更不少了，但这些我都不算了，保守从略。
再往后到2023年，我就不细算了。因为随着海风平价越来越近，越往后装机量只会越来越大。2025实现平价了，海风装机一定会追上陆风，每年2000万装机是最少的，这样，全产业链会放开产能都不够。要是没有这个前景，那些现在海缆搞扩产的，脑子是进水了。但那个前景我就不多提了，这个时候说，只会让人说风凉话。
那些对22年装机数有疑问的，我请你用常识想想，国家不放出来这个数，那除非是不想要这个海风行业了。事实上各地也在不断明确这个数。看我的另外的帖子。
那些对22年22%的净利率有疑问的，你也用常识想想，22年需求是19年的2倍多，供应不可能是19年的2倍多（产能也就多了一个新手宝胜，东缆自己多一个厂，其他的都还早），又是寡头竞争，怎么可能打价格战？
宝胜负债率75%，60多亿市值欠了快120亿的银行贷款，一屁股债，这海缆项目从2016年开工以来被拖得奄奄一息，它敢打价格战？硬要打价格战，五个玩家里也只有东缆有这个资格打，因为手握几十亿现金，价格战最先死的一定不是东缆。
所以，22年的净利率最多就是回到抢装前19年的22%。
东缆是龙头，技术是行业公认的第一，最多也就中天可以比比，其他都是做低价的，因此市占率40%也是普通。
那么，三年下来，利润分别就是：10亿，23亿，10亿。
就按最低的18倍来估值，这三年哪一年能低过180亿？
如果一直不涨，明年底的PE会到6！水泥银行都不止这个价了，地上有钱捡吗？
这10+23+10=43亿，是纯粹的现金在手，因为这几年不会有大的资本性支出，最多再添一条船。说实话，就是最保守放理财，每年都能挣2个亿。
关于这几十亿怎么用，我倒是有个招给夏总：学雨虹，搞差异化竞争，不用降价。下游是中广核，华能，这种信用级别的企业，千万别浪费了。细节以后再说。
东缆这一波来了不少的新人，好些都是来博短线反弹的，很遗憾，我直接告诉你，短期没门。短期可能还要下调，你要做好准备。
现在不是东缆一家跌，是整个板块跌，风电前期涨不少，现在回调是非常正常的。你要是有心持股长一点，你可以保持关注看我的帖子，看我过去的帖子你也会很清楚，我13元全仓上来的，至今没减一分仓位，现在也没想过减仓。黑子你要是有本事，就等着捡6倍的东缆吧，那是你的本事，谁也没话说。
但你要是博反弹的，趁早走吧。这票黑子不少，我怕你受不了。